بندل (PENDLE) تقرير بحثي

بندل (PENDLE) تقرير
بحثي اسم المشروع: بندل
بطاقة شعار: $PENDLE
نوع: شبكة الحوسبة اللامركزية

Introduction

Pendle هي مشتقات أسعار الفائدة بروتوكول اقتراحها على سلاسل متعددة ، مما يسمح للمستخدمين بتأمين العائد المستقبلي لأصولهم المشفرة والحصول على عوائد مقدما. من خلال فصل الرموز المميزة الرئيسية ورموز العائد ، فإنه يوفر للمستخدمين مسارات استثمار مختلفة للعوائد الثابتة والمضاربة.

SY, PT, and YT

SY

SY هو معيار رمزي يستخدم لإنشاء أصول تحمل عائدا في شكل لفائف في العقود الذكية. بعد ذلك ، يمكن تجريد رأس المال والعائد من هذه الأصول الحاملة للعائد إلى رموز PT و YT. يشير SY إلى أصل العائد الأساسي (على سبيل المثال ، aUSDC) ، والذي يتم تقسيمه بعد ذلك إلى PT-aUSDC و YT-aUSDC ، مما يوفر للمستخدمين مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار.

يمثل عملة الرئيسي (PT)

PT رأس المال الأصلي للاستثمار، باستثناء العوائد المستقبلية. يعني الاحتفاظ ب PT أن المستخدم ينوي استعادة رأس المال في تاريخ مستقبلي ، لكنه لا يولد عوائد بمرور الوقت.

العائد عملة (YT)

YT يمثل معدل العائد المستقبلي للأصل الأساسي قبل الاستحقاق. شراء YT هو توقع لزيادة معدلات العائد ، مما يوفر طريقة لكسب عوائد أعلى محتملة.

عملية التداول

يتم إجراء التداول المحدد ل PT و YT من خلال آلية AMM مطورة. تقوم Pendle بإنشاء مجمعات سيولة للأصول ذات العائد ، PT / SY ، والتي تتكون فقط من PT و SY. عندما يشتري المستثمرون PT ، يتلقى مجمع السيولة الأصول ذات العائد التي يقدمها المستثمرون ، ويلفها في SY، ثم يجري مباشرة تبادل مكافئة بين PT و SY. عندما يشتري المستثمرون YT (YTFlashSwap) ، نظرا لأن سعر وحدة واحدة من YT أقل بكثير من وحدة واحدة من PT أو SY، يحتاج مجمع السيولة إلى استخراج المزيد من SY إلى سك PT و YT ، وإرسال YT الذي تم إنشاؤه إلى المشتري ، وبيع PT الزائد إلى مجمع السيولة تبادل مقابل SY.

يمكن للمستثمرين التعبير عن آرائهم حول اتجاهات أسعار الفائدة للأصول الأساسية عن طريق شراء وبيع PT و YT. يمكن استبدال PT مرة أخرى إلى الأصل الأساسي ذي العائد بنسبة 1: 1 في تاريخ الاستحقاق وبعده ، على غرار السندات ذات القسيمة الصفرية الصادرة بسعر مخفض ، مع عودة القيمة إلى القيمة الاسمية مع اقتراب الاستحقاق ، مما يوفر عائدا ثابتا. يمكن أن تتلقى YT العائد الناتج عن الأصول الأساسية ، وتقترب قيمته من الصفر مع اقتراب تاريخ الاستحقاق وانخفاض التدفقات النقدية المستقبلية ، مما يوفر عائدا عائما برافعة مالية.

vePENDLE

يتبنى Pendle نموذج veCurve ، مما يسمح لحاملي الرمز المميز الحاليين التكديس PENDLE للحصول على vePENDLE ، وبالتالي تقليل العرض المتداول من PENDLE. كلما أطول قفل PENDLE ، زادت قيمة vePENDLE المقابلة. كلما زاد عدد vePENDLE ، زادت حقوق التصويت. بعد التصويت لمجمع ، يحق لحاملي الأسهم الحصول على 80٪ من رسوم المقايضة التي يجمعها هذا المجمع. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لحاملي vePENDLE أيضا الحصول على جزء من العائد الناتج عن YT.

vePENDLE ينخفض خطيا على مدار عامين ، وبعد ذلك سيتم إصدار PENDLE. لذلك ، سيحتاج المستخدمون الذين يرغبون في الحفاظ على وزن التصويت وقيمة رموز vePENDLE الخاصة بهم إلى تمديد مدة التخزين أو زيادة مبلغ Staking الخاص بهم.

Key Metrics

Tokenomics

إجمالي المعروض من الرمز المميز يبلغ 258,000,000:

• الحوافز: 10٪
• المتداولة: 65.1٪
صندوق
• النظام البيئي: 19.2٪
الفريق
• : 5.7٪
  
  بدءا من أكتوبر 2022 ، يبلغ الانبعاثات الأسبوعية 667,705 ، بانخفاض 1.1٪ كل أسبوع حتى أبريل 2026. يسمح اقتصاد العملة الحالي بمعدل تضخم سنوي يبلغ 2٪ للحوافز.