انهيار الدولار؟ داليو يرى مجال العملات الرقمية يرتفع مع انتهاء دورة الديون

لقد شاهدت راي داليو يغير موقفه من مجال العملات الرقمية على مر السنين، وتبدو رسالته الأخيرة وكأنها تتويج لكشف بطيء. لقد أصدر مؤسس بريدج ووتر مؤخرًا سؤالًا وجوابًا مثيرًا للاهتمام تم تشويهه على ما يبدو من قبل فايننشال تايمز، وأفكاره غير المفلترة ترسم صورة قاتمة لمستقبل الدولار.

عند النظر إلى الأرقام التي يقدمها، من الصعب عدم الشعور بالقلق. نحن نتحدث عن $1 تريليون سنويًا فقط في مدفوعات الفوائد، و $9 تريليون في تجديد الديون، وعجز ميزانية قدره $2 تريليون. هذا ليس مستدامًا، وداليو لا يخفى عليه الكلام - نحن نتجه نحو "نوبة قلبية ناتجة عن الديون" في غضون ثلاث سنوات.

ما يلفت انتباهي أكثر هو كيف يحدد دور مجال العملات الرقمية. على عكس تشكيكه السابق، فإنه الآن يضع العملات الرقمية كـ "عملات صعبة" شرعية ذات عرض محدود - وهي بمثابة رد مباشر على طباعة النقد غير المحدودة. عندما يقول إن مجال العملات الرقمية يصبح "عملة بديلة جذابة" مع انخفاض الطلب على الدولار، فإنه في الأساس يصف ما يعتقده العديد منا في هذا المجال منذ سنوات.

يبدو أن استقلال الاحتياطي الفيدرالي هو نقطة الانهيار لدى دالي. إذا أجبرتهم الضغوط السياسية على السماح للتضخم بالارتفاع، فنحن نتطلع إلى سيناريو حيث "تنخفض قيمة السندات والدولار." بعد أن عشت فترات من التضخم المرتفع بنفسي، فإن هذه الاحتمالية مخيفة حقًا.

تشير المقارنات التاريخية له بين 1928-1938 والمقارنات مع التحولات النقدية من 1930-1940 و1970-1980 إلى أننا لا نمر بشيء جديد، بل دورة متكررة. الفرق الآن هو أن مجال العملات الرقمية موجود كصمام أمان.

ما هو ملحوظ بشكل خاص هو رفضه لفكرة أن العملات المستقرة تشكل خطرًا نظاميًا. بدلاً من ذلك، يشير إلى "انخفاض القوة الشرائية الحقيقية للخزائن" باعتباره الخطر الحقيقي - مرة أخرى يبرز أن عيوب النظام التقليدي تفوق عيوب مجال العملات الرقمية.

مع وصول قيمة سوق مجال العملات الرقمية إلى 3.79 تريليون دولار والتقلبات الأخيرة في السوق بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية، نرى بالضبط نوع الحساسية الجيوسياسية التي يصفها داليو. الذهب ومجال العملات الرقمية يستجيبون لهذه الضغوط كبدائل لمخازن القيمة.

السؤال ليس إذا كانت مجال العملات الرقمية ستستبدل الدولار، بل متى ستتحقق هذه "التغييرات الضخمة وغير القابلة للتخيل" التي يتنبأ بها داليو بالكامل. بالنسبة لأولئك الذين ينتبهون، فإن الكتابة موجودة بالفعل على الحائط.