تتبع برايز ريدز موجة الذكاء الاصطناعي لتحقيق نتائج قوية في الربع الثاني، لكن تبقى تساؤلات حول النمو المستدام.

لقد شاهدت أحدث تقرير أرباح لشركة Braze بمشاعر مختلطة. يبدو أن قفزة إيراداتهم بنسبة 24% إلى $180 مليون مثيرة للإعجاب على الورق، لكن عند التدقيق ستجد أن نموهم العضوي هو في الواقع 22% - مع استحواذ OfferFit الذي يضيف إلى الأرقام. بينما تحتفل الإدارة بتجاوز عتبة $700 مليون ARR، أنا أكثر اهتمامًا بما إذا كانوا يستطيعون الحفاظ على هذا الزخم.

إن نمو العملاء من الشركات يعد بالتأكيد واعدًا - 27% من العملاء الذين ينفقون أكثر من $500K سنويًا ليس بالأمر الهين. هؤلاء المنفقون الكبار يمثلون الآن 62% من إيرادات Braze، مما يخلق استقرارًا ولكن أيضًا خطر التركيز. ماذا يحدث إذا أدت الرياح الاقتصادية المعاكسة إلى تقليص هذه الحسابات الرئيسية لتقنيات التسويق الخاصة بها؟

أنا متشكك بشكل خاص بشأن رواية الذكاء الاصطناعي التي يتم دفعها. نعم، يتحدث ماغنسون بشكل جيد عن محركات التوصية والذكاء الاصطناعي التوليدي الذي يغلق "فجوات قلق العملاء"، لكننا سمعنا وعودًا مشابهة من كل شركة SaaS هذا العام. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت قدرات الذكاء الاصطناعي في برايز تميزهم حقًا عن المنافسين أم أنهم يلعبون فقط دور اللحاق بالركب.

يبدو أن تكامل OfferFit يسير بسلاسة، حيث تم إضافة 17 عميلًا جديدًا، لكن عمليات الاستحواذ دائمًا ما تبدو وردية في مرحلة شهر العسل. الاختبار الحقيقي سيكون في الحفاظ على تلك العلاقات وتحقيق وعود البيع المتبادل.

تشير توجيهاتهم للربع الثالث من 183.5-184.5 مليون دولار ( نسبة نمو 21% ) إلى تباطؤ طفيف، مما يجعلني أتساءل عما إذا كانت قصة النمو قد بدأت تفقد زخمها. بينما قاموا بتحسين توقعاتهم للعام الكامل، قد يطلب السوق قريبًا أكثر من مجرد تقدم ثابت.

بالنسبة للمستثمرين، لا تزال برايز فرصة مثيرة ولكن ليست ساحقة في مجال تفاعل العملاء. قد تؤتي استثماراتهم في الذكاء الاصطناعي ثمارها، لكنني أود أن أرى المزيد من الأدلة الملموسة على الميزة التنافسية قبل أن أشعر بالحماس بشأن آفاقهم على المدى الطويل.