النسبة الغريبة 1:4 لبيتكوين: الانقسام المتزايد بين BTC وحامليها من الشركات

لقد كنت أراقب هذا الانفصال الرائع بين بيتكوين والشركات التي تحتفظ بها. بينما حافظت بيتكوين على قوتها النسبية، فإن الشركات التي تعتمد عليها كأصول خزينة تتعرض لضغوط شديدة - نحن نتحدث عن خسائر تتراوح بين 50-80% في غضون عشرة أسابيع فقط. وهذا يخلق ما يسميه بعض المحللين "نسبة 1:4" في سلوك السوق.

من خلال النظر في البيانات، من اللافت كيف أن شركات خزينة بيتكوين (BTCTCs) تمر بأربعة دورات سوقية مميزة لكل دورة بيتكوين واحدة. خذ MetaPlanet كمثال - لقد عانت أسهمهم من 12 انخفاضًا منفصلاً على مدى 18 شهرًا، بمتوسط خسائر قدره 32.4% في كل مرة. استمرت أسوأ انهيار لهم لمدة تقارب الأربعة أشهر وأبادت تقريبًا 80% من قيمتها!

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أن أقل من نصف هذه الانهيارات الشركاتية تتوافق فعليًا مع تصحيحات البيتكوين. تم تحفيز معظمها بمشكلات خاصة بالشركة مثل تنفيذ الضمانات أو أنشطة جمع الأموال.

الآن، تواجه بيتكوين صعوبة في الاحتفاظ فوق $110K بينما تستمر هذه الشركات المالية في spiraling downward. أسهم Strategy منخفضة بنسبة 37% عن أعلى مستوياتها السنوية، وMetaPlanet منخفضة تقريبًا بنسبة 59%، وأخرى مثل The Smarter Web Company تراجعت بأكثر من 83%.

تثير هذه الفجوة أسئلة جدية حول استدامة نموذج خزينة بيتكوين الخاصة بالشركات. إذا استمرت هذه الشركات في مواجهة تقلبات شديدة مقارنةً ببيتكوين نفسه، فقد يبدأ المستثمرون في التساؤل عما إذا كان الاحتفاظ بأسهم في شركات بيتكوين له أي معنى مقارنةً بامتلاك الأصل الرقمي مباشرة.

يبدو أن السوق يشير إلى أن هناك علاوة كبيرة تُدفع من أجل التعرض لبيتكوين الشركات - علاوة تستمر في إعادة تسعيرها بشكل عنيف من خلال هذه الدورات الصغيرة. بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون هذا المجال، قد تكون الدروس أن بيتكوين نفسها تقدم اقتراح استثماري أكثر استقرارًا من الشركات التي تحاول الاستفادة من نجاحها.