انخفاض سهم فلور في أغسطس: نظرة أقرب

ضغوط السوق وآفاق المستقبل

شهدت شركة الهندسة العملاقة Fluor Corporation (NYSE: FLR) انتكاسة كبيرة في أغسطس 2025، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 27.7% بعد بداية واعدة للسنة. وقد ترك هذا التحول الدراماتيكي المستثمرين يتساءلون عما إذا كان يجب عليهم الاحتفاظ بالأسهم أو بيعها أو ربما الاستحواذ على أسهم في الشركة، التي تمتلك حصة كبيرة في شركة الطاقة النووية الناشئة NuScale Power (NYSE: SMR).

حتى 31 يوليو 2025، أظهرت أسهم فلور زيادة قوية بنسبة 15.1% خلال العام. ومع ذلك، فإن تداول يوم واحد في بداية أغسطس محا هذه المكاسب ودفع السهم إلى المنطقة السلبية. وقد أدى هذا الانعكاس المفاجئ إلى إجراء فحص أكثر دقة لموقف فلور الحالي وآفاقها المستقبلية.

فك شفرة تعثر فلور المالي

كان المحفز لانخفاض سهم فلور هو تقرير الأرباح الخاص بها في 1 أغسطس، والذي كشف عن نتائج مخيبة للآمال للربع الثاني. حيث أبلغت الشركة عن انخفاض بنسبة 6% في الإيرادات وانخفاض كبير بنسبة 49% في الأرباح المعدلة لكل سهم (EPS) مقارنة بالعام السابق. عزت الإدارة هذه النتائج السيئة إلى زيادة التكاليف الناجمة عن أخطاء المقاولين الفرعيين في عدة مشاريع بنية تحتية وحكم تحكيمي غير متوقع في المكسيك.

إضافةً إلى مخاوف المستثمرين، انخفضت طلبات فلور المتراكمة بنسبة 12% على أساس سنوي، لتصل إلى 28.2 مليار دولار في الربع الثاني. وكان هذا الانخفاض يرجع بشكل أساسي إلى الضعف في القطاعات الرئيسية مثل النفط والغاز، ومواد البطاريات، وأسواق التعدين. بوصفها مزوداً لخدمات الهندسة، والتوريد، والبناء (EPC)، وإدارة المشاريع عبر صناعات متنوعة، فإن أداء فلور مرتبط ارتباطًا وثيقًا بصحة هذه الأسواق.

أجبرت بيئة الأعمال الصعبة، التي تتسم بتأخير المشاريع وإلغائها في ظل التوترات التجارية المستمرة وارتفاع معدلات الفائدة، شركة فلور على تعديل توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم لعام 2025 نحو الأسفل. تمثل نطاق التوقعات الجديد الذي يتراوح بين 1.95 دولار إلى 2.15 دولار انخفاضًا كبيرًا عن التوقعات السابقة التي كانت تتراوح بين 2.25 دولار إلى 2.75 دولار.

تقييم إمكانيات استثمار فلور

بينما تواجه الأعمال الأساسية لشركة فلور تحديات، يمكن أن توفر حصة الشركة في شركة NuScale Power بصيص أمل. شهدت شركة NuScale، المطورة للمفاعلات الصغيرة المودولية (SMRs)، زيادة مذهلة في قيمة أسهمها بنسبة 350% على مدار العام الماضي. بصفتها أكبر مساهم في NuScale، فإن فلور في وضع يمكنها من الاستفادة من هذا النمو.

في خطوة استراتيجية هذا أغسطس، حولت شركة فلور 15 مليون سهم من فئة B في NuScale إلى أسهم من فئة A. تتيح هذه التحويلة لشركة فلور البدء في بيع هذه الأسهم بعد فترة احتفاظ مدتها 30 يومًا، مع خيار التخلص من ما يصل إلى 5% في كل مرة حتى نهاية عام 2026. قد يوفر هذا لشركة فلور تدفقًا كبيرًا من رأس المال.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر. على الرغم من أن الاتصال بنيو سكيل يقدم بعض الأمل، إلا أنه قد لا يكون سببًا كافيًا للاستثمار في أسهم فلور. تظل الأسواق الأساسية للشركة تحت الضغط، وقد يكون النهج الحكيم هو الانتظار حتى تظهر علامات التعافي في هذه القطاعات قبل التفكير في الاستثمار.

مع استمرار تطور مشهد الهندسة والبناء، ستكون قدرة فلور على التغلب على هذه التحديات واستغلال الفرص الناشئة أمرًا حاسمًا. يجب على المستثمرين مراقبة ظروف السوق عن كثب، وخط أنابيب مشاريع فلور، وقراراتها الاستراتيجية المتعلقة بحصتها في NuScale عند تقييم إمكانيات نمو السهم في المستقبل.