ارتفاع السندات الملغاة للألمنيوم LME إلى أعلى مستوياتها في يونيو

قفزت سندات الألمنيوم الملغاة في بورصة لندن للمعادن بشكل كبير بمقدار 32,000 طن لتصل إلى 42,850 طن، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أوائل يونيو. ويعتبر ذلك أكبر زيادة يومية منذ يناير، وفقًا لخبراء السلع في ING إوا مانثي ووارن باترسون.

على الرغم من هذه الزيادة الكبيرة، فإن الضمانات الملغاة تمثل الآن 9% فقط من إجمالي مخزونات LME، بانخفاض عن 54% مذهلة في بداية العام. تعكس هذه الانخفاض الحاد بشكل أساسي الطلب الفعلي الضعيف الذي عانى منه السوق خلال النصف الأول من العام.

لقد كنت أراقب هذا السوق عن كثب، وما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو كيف أن الغالبية العظمى من هذه الإلغاءات نشأت من مستودعات ماليزية. إنها علامة تشير إلى تحولات الطلب الإقليمي التي غالباً ما تسبق حركات السوق الأوسع.

في غضون ذلك، انخفضت المخزونات المتاحة من الألمنيوم بمقدار 31,400 طن لتصل إلى 442,425 طن، بينما ارتفعت المخزونات الإجمالية بشكل طفيف بمقدار 600 طن لتصل إلى 485,275 طن - وهو أعلى مستوى منذ 20 مارس. كان رد فعل السعر فوريًا، حيث ارتفعت أسعار الألمنيوم لمدة 3 أشهر في LME إلى أعلى مستوياتها خلال اليوم عند 2,625 دولار/طن بعد هذه الزيادة في طلبات السحب.

ما يثير القلق هنا هو التباين الواضح بين هذه الحركات في المستودعات والطلب الفعلي على السلع. يبدو أن السوق يستجيب أكثر للعوامل التقنية والتموضع المضاربي بدلاً من الاستهلاك الصناعي الأساسي. قد يؤدي هذا الانفصال إلى خلق تقلبات في الأسابيع المقبلة، خاصة مع اقتراب نهاية العام عندما عادة ما تتقلص السيولة.

يستمر سوق الألمنيوم في التنقل عبر مياه صعبة، محاصرًا بين قيود العرض في بعض المناطق وضعف الطلب في مناطق أخرى. قد تشير هذه الإلغاءات المبررة إلى بعض الاهتمام المتجدد، لكن الصورة العامة لا تزال مشوشة بسبب عدم اليقين الاقتصادي العالمي وتغير ديناميكيات التجارة.