الأسهم الذكية التي تترك إنفيديا وبالانتير في الغبار

بينما تهيمن شركة Nvidia و Palantir على عناوين الأخبار في مجال الذكاء الاصطناعي، تتفوق شركة هولندية غير معروفة نسبيًا بهدوء على كلا العملاقين التكنولوجيين. نبيوس جروب (NASDAQ: NBIS) قد ارتفعت بنسبة 136% هذا العام، متفوقة على مكاسب Nvidia التي بلغت 24% وحتى الطفرة المثيرة للإعجاب التي حققتها Palantir والتي بلغت 102%.

لقد كنت أتابع الارتفاع السريع لهذه الشركة، ونموذج أعمالها يفسر كل شيء. تعمل Nebius على تشغيل مراكز بيانات تركز على الذكاء الاصطناعي، حيث تقوم أساسًا بتأجير بنية تحتية سحابية مدعومة بوحدات معالجة الرسوميات (GPU) للمنظمات التي تحتاج بشدة إلى سعة الحوسبة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

الأرقام مذهلة - ارتفعت إيرادات النصف الأول بنسبة 545% إلى $156 مليون. لقد نفدت بالكامل من وحدات معالجة الرسوم السابقة من Nvidia من طراز Hopper والآن يقومون بنشر أنظمة Blackwell المتطورة. هذا ليس مجرد ضجيج؛ إنه قوة حوسبة خام تلتقي بالطلب الذي لا يشبع.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو مسار توسعهم. تخطط نيبوس للوصول إلى سعة مركز بيانات تبلغ 220 ميغاوات بحلول نهاية العام، مع طموحات لأكثر من 1 جيجاوات بحلول أواخر 2026. في لعبة بنية الذكاء الاصطناعي السحابية، تعادل السعة الإيرادات، وقد رفعوا بالفعل توجيه إيراداتهم السنوية إلى $1 مليار لعام 2025.

على الرغم من تداولها بمعدل 63 مرة من المبيعات، إلا أن نيبيوس تبدو قيمتها معقولة مقارنةً بنسبة 114 مرة من المبيعات لشركة بالانتير، خاصةً بالنظر إلى أن نيبيوس تنمو بسرعة أكبر بكثير. زادت خسارتهم الصافية المعدلة بنسبة 38% فقط على أساس سنوي بينما انفجرت الإيرادات - وهو مؤشر واعد على الربحية المستقبلية.

غالبًا ما يتجاهل السوق هذه الاستثمارات في البنية التحتية لصالح شركات الذكاء الاصطناعي الأكثر وضوحًا. لكن بينما يتنافس الجميع لشراء نفس مجموعة الأسماء المعروفة، تقوم هذه القوة الهولندية بهدوء ببناء العمود الفقري الذي يجعل الذكاء الاصطناعي الحديث ممكنًا.

يتوقع المحللون أن تتضاعف إيرادات Nebius بمقدار 5 مرات في غضون عامين فقط. مع رؤية منصات التداول لاهتمام متزايد في أسهم الذكاء الاصطناعي عبر جميع المجالات، يمكن أن تستمر الشركات مثل Nebius التي تقدم القوة الحاسوبية الفعلية وراء تطبيقات الذكاء الاصطناعي في التفوق على نظرائها الأكثر شهرة.