مصير الدولار الأمريكي معلق على بيانات تضخم CPI

دولار (USD) يتقدم بحذر يوم الأربعاء، يظهر انخفاضًا طفيفًا كما هو موضح من خلال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). المشاركون في السوق يحتفظون بأنفاسهم في انتظار إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس (CPI) للولايات المتحدة (US)، المقرر يوم الخميس في الساعة 12:30 GMT.

يمكن أن يلعب هذا التقرير المهم عن التضخم دورًا حاسمًا في تشكيل قرار السياسة النقدية القادم للاحتياطي الفيدرالي، المقرر في 16-17 سبتمبر. على الرغم من بيانات تضخم المنتجين التي كانت أقل من المتوقع يوم الأربعاء (PPI)، والتي كشفت عن انخفاض شهري قدره 0.1%، إلا أن الدولار الأمريكي فقد فقط 0.1% خلال جلسة التداول.

يظهر تقرير CPI الآن كعنصر حاسم نهائي في ضبط توقعات خفض المعدلات. تشير المشاعر الحالية في السوق، كما يتضح من أداة CME FedWatch، إلى احتمال بنسبة 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمال بنسبة 10% لخفض أكثر عدوانية بمقدار 50 نقطة أساس.

التضخم العنيد يستمر

يتفق الخبراء الاقتصاديون على تقييم مشترك: تظل التضخم في الولايات المتحدة مرنًا، لا سيما داخل قطاع الخدمات.

يتوقع محللو المالية أن أسعار المستهلكين قد ارتفعت بنسبة 0.3% في أغسطس، لكل من المؤشر العام و"المؤشر الأساسي" (باستثناء الطاقة والطعام). وهذا من شأنه أن يدفع التضخم السنوي إلى 2.9%، ارتفاعاً من 2.7% في يوليو، بينما من المتوقع أن يبقى CPI الأساسي ثابتاً عند 3.1%.

ي Adopt بعض مراقبي السوق موقفًا أكثر تفاؤلاً بشأن التضخم، متوقعين أن يكون CPI الأساسي عند 3.13% على أساس سنوي. ويعزون ذلك إلى الضغط المستمر نحو الارتفاع على أسعار السيارات، والسفر الجوي، وخاصةً، السلع الخاضعة للتعريفات.

"استمرت التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية في التأثير على فئات متنوعة، بما في ذلك الاتصالات، والأثاث، والأغراض الترفيهية،" كما أشار مجموعة من الباحثين الاقتصاديين.

يصف فرانك طومسون، محلل السوق، هذه الزيادات في الأسعار كجزء من ظاهرة "الاحتراق التدريجي": "نحن لا نشهد صدمة مفاجئة، بل ارتفاعاً ثابتاً في التكاليف واضطرابات في سلسلة الإمداد تؤثر بشكل متزايد على الأسر."

معضلة البنك المركزي: تحقيق التوازن بين العمالة والتضخم

أصبح المشهد الاقتصادي الكلي أكثر تعقيدًا لصانعي السياسات. من جهة، تظهر سوق العمل علامات ضعف، حيث تم تعديل أرقام إنشاء الوظائف للأشهر الـ 12 الماضية downward بمقدار 911,000 وظيفة، وارتفعت البطالة إلى 4.3% - وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. من جهة أخرى، تظل التضخم عنيدًا فوق هدف 2%.

"إن تضافر الضغوط السعرية، ومخاوف الدخل، وتأثيرات الثروة يخلق بيئة صعبة لنمو الاقتصاد"، يحذر جيمس أرمسترونغ، اقتصادي في مؤسسة مالية رائدة.

لذا يجب على البنك المركزي التنقل بعناية بين mandato استقرار الأسعار و mandato التوظيف الكامل. بينما يبدو أن خفض السعر محتمل، فإن زيادة أخرى في التضخم يمكن أن تبطئ من وتيرة التخفيضات المستقبلية في الأشهر القادمة.

تحليل فني لـ DXY: الاتجاه الهبوطي مستمر

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً يوم الأربعاء، مختبراً مستوى دعم ثابت حول 97.60، والذي يعمل حالياً كحاجز أمام المزيد من الانخفاض.

ومع ذلك ، لا يزال الاتجاه التنازلي الذي ظل ساريًا منذ أغسطس قائمًا ، حيث يتم احتواء الدولار الأمريكي ضمن قناة هبوطية على الرسم البياني لمدة 4 ساعات.

من الضروري الخروج من هذه القناة، التي تتراوح حاليًا بين 97.25 و 98.55، قبل النظر في حركة أكثر أهمية، سواء للأعلى أو للأسفل.

بينما تتأثر الديناميات الحالية للسوق بشكل كبير بتوقعات خفض سعر الفائدة في سبتمبر، يمكن أن توفر بيانات التضخم يوم الخميس رؤى حاسمة حول حجم التعديل المحتمل في سعر الفائدة، والأهم من ذلك، المسار الذي قد يتبعه البنك المركزي لبقية العام - عوامل قد تؤثر بشكل كبير على تقييم الدولار الأمريكي.

دولار: هش ولكن في انتظار بيانات رئيسية

يحتفظ الدولار الأمريكي باستقرار هش بينما تنتظر الأسواق حكم التضخم. في خضم التوترات المتعلقة بالرسوم الجمركية، والضغوط التضخمية المستمرة، وسوق العمل المتراجع، يواجه صانعو السياسات تحديًا دقيقًا في تحقيق التوازن.

إن تقرير يوم الخميس لديه القدرة على أن يصبح نقطة تحول، مما قد يعيد تعريف مسار الأسواق المالية مع اقترابنا من نهاية العام.

إخلاء المسؤولية: هذه المعلومات مقدمة لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.