الذهب الانتعاش فوق 3,650 دولار بينما تنتظر الأسواق بيانات PPI

ارتفعت أسعار الذهب مرة أخرى فوق علامة 3,650 دولار يوم الأربعاء، مسترجعةً من جلسة الثلاثاء المتقلبة عندما لمست المعدن الثمين لفترة وجيزة أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3,675 دولار قبل أن تتراجع. أراقب تداول XAU/USD مرتفعًا بنحو 0.65% خلال اليوم حيث يستعد المتداولون لتقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي القادم.

إن تركيز السوق الحاد على بيانات التضخم يبدو منطقيًا تمامًا في الوقت الحالي. مع قرب إصدار مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس بساعات قليلة، نتطلع جميعًا إلى إشارات جديدة حول ضغوط الأسعار بالجملة. يتوقع الاقتصاديون أن تتراجع الأرقام الشهرية بشكل كبير إلى 0.3% لكل من القراءات الرئيسية والأساسية - وهو تخفيف مرحب به بعد القفزة الصادمة بنسبة 0.9% في يوليو التي فاجأت الجميع.

ما هو رائع هو كيف أن الذهب لا يزال يزدهر على الرغم من خفض سعر الفائدة المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. المعدن الثمين يجد دعماً من زوايا متعددة - الدولار الضعيف مما يجعله أرخص للمشترين الأجانب، وشراء البنوك المركزية بشكل ثابت، وزيادة التوترات الجيوسياسية. الضغط السياسي المتزايد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي لا يساعد أيضاً في تهدئة الأسواق.

بالنظر إلى الصورة الفنية، يظل الهيكل الصعودي للذهب سليمًا على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. نحن نشهد نمط درج كلاسيكي من القمم الأعلى والقيعان الأعلى منذ أدنى مستوى بلغ $3,300 في أواخر أغسطس. السعر يجلس بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 21 عند $3,617 مما يوفر دعمًا فوريًا.

تشير مؤشرات الزخم إلى هذه القوة - حيث أن مؤشر القوة النسبية فوق 73 يشير إلى ظروف ذروة الشراء ولكنه يعكس أيضًا الضغط الشرائي المستمر. طالما أن الذهب يبقى فوق 3,600 دولار، أرى أن مسار المقاومة الأقل يشير إلى الاتجاه الصعودي.

المنظور الجيوسياسي لا يساعد أيضًا في تهدئة الأمور. شهد يوم الثلاثاء قيام إسرائيل بتنفيذ غارة جوية على قادة حماس في الدوحة، بينما اعترضت بولندا طائرات مسيرة روسية تنتهك مجالها الجوي خلال هجوم واسع النطاق على أوكرانيا. مع السياسات التعريفية لترامب التي تخلق احتكاكات تجارية إضافية وعدم اليقين المحيط باستقلال الاحتياطي الفيدرالي، تزداد جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن.

تشير مرونة المعدن الثمين في هذا البيئة إلى أن المستثمرين لا يزالون قلقين بشدة بشأن الاستقرار الاقتصادي رغم التوجه المتوقع للاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير الأسبوع المقبل.

تتوجه أنظار الثيران الذهبية نحو سجلات جديدة فوق 3,675 دولار

أراقب مؤشر الدولار (DXY) يكافح لتمديد انتعاشه من أدنى مستوياته منذ سبعة أسابيع، حيث يتراوح حاليًا حول 97.80، في حين تظل عوائد الخزينة الأمريكية مستقرة بعد تراجع يوم الثلاثاء.

تحرك الذهب المقبل يعتمد إلى حد كبير على بيانات CPI غدًا، والتي ستوفر نقطة التحقق النهائية للتضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. ولكن ما دام أن التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي مستمران، فإن جاذبية المعدن الأصفر لن تتلاشى في أي وقت قريب.