شاهدت سقوط إكسون موبيل، ولكن إليك لماذا ما زلت متفائلًا

انخفضت أسهم إكسون موبيل بنحو 10% عن أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا بينما تصل السوق الأوسع إلى مستويات قياسية. كشخص يتابع أسهم الطاقة عن كثب، أرى أن هذا الانخفاض قد يكون مضللاً عند فحص المسار الطويل الأمد للشركة.

استراتيجية النمو الطموحة لشركة النفط العملاقة يمكن أن تضيف إلى الأرباح ما يقدر بـ $20 مليار دولار وما يقدر بـ $30 مليار دولار من التدفق النقدي سنويًا بحلول عام 2030. هذا ليس مجرد تفاؤل من الشركة - إنه يترجم إلى نمو سنوي مركب للأرباح بنسبة 10% ونمو في التدفق النقدي بنسبة 8% على مدى السنوات المقبلة.

ما هو مثير للغاية هو نهج استثمار إكسون. إنهم يضخون حوالي $140 مليار في مشاريع رأس المال التي تركز على الأصول ذات الهوامش المرتفعة والتكاليف المنخفضة مثل تطوير غيانا وعمليات حوض بيرميان. هذه المشاريع ليست رهانات مضاربة - من المتوقع أن تولد عوائد تتجاوز 30٪ على مدار حياتها.

أنا معجب أيضًا بانضباطهم في خفض التكاليف. منذ عام 2019، حققت إكسون 13.5 مليار دولار من توفير التكاليف الهيكلية، متفوقة على جميع شركات النفط الدولية الأخرى مجتمعة. هدفهم المتمثل في $18 مليار دولار من التوفير بحلول عام 2030 سيعزز الربحية بشكل أكبر.

إمكانات العائد النقدي هي ما يجذب انتباهي حقًا. تتوقع إكسون تحقيق $165 مليار دولار كعائد نقدي فائض بحلول عام 2030، على افتراض أن سعر النفط هو $65 دولار للبرميل. لقد أعادوا بالفعل 18.4 مليار دولار للمساهمين، وهي الرائدة في الصناعة، في النصف الأول من هذا العام.

إن سلسلة زيادة توزيعات الأرباح التي تمتد لمدة 42 عامًا لا مثيل لها في صناعة النفط، حيث تحقق فقط 4% من شركات S&P 500 مثل هذه الاستمرارية. مع نسبة الرفع الصافية المنخفضة للغاية البالغة 8% وموضع نقدي قدره 15.7 مليار دولار، لديهم مرونة مالية استثنائية حتى لو انخفضت أسعار النفط.

بينما دفع الشعور الحالي في السوق الأسهم إلى الانخفاض، تشير أسس شركة إكسون إلى أنها شركة مهيأة للنمو الكبير. إن الجمع بين توسيع الأرباح وزيادة العوائد النقدية يجعل هذا يبدو كفرصة بدلاً من علامة تحذير للمستثمرين على المدى الطويل.