إثيريوم مستعد لتحقيق مكاسب كبيرة في مشهد العملات المستقرة الناشئة

من المتوقع أن يدفع قانون GENIUS الذي تم سنه مؤخرًا اعتماد العملات المستقرة العالمية إلى مستويات غير مسبوقة. نظرًا لهيمنته الراسخة في السوق، فإن إثيريوم في وضع فريد لجني فوائد كبيرة من هذا التحول.

في مقابلة حصرية مع Gate، أكد سانجيش شاه، باحث في شركة رأس مال مخاطر بارزة، على المزايا المعمارية الفريدة لإيثيريوم. من المتوقع أن تعزز هذه الميزات دور الشبكة كركيزة للاقتصاد المتنامي للعملة المستقرة.

صعود سوق إثيريوم

ت Triggered the signing of the GENIUS Act into law by the US President last month a significant rally across the cryptocurrency market. ومع ذلك، فإن أداء إثيريوم كان بارزًا، حيث شهد أكبر تأثير إيجابي مستدام بين منافسيه.

في الفترة التي سبقت إقرار القانون، ارتفعت قيمة إثيريوم بأكثر من 20٪، متجاوزةً عتبة 3,500 دولار. واستمر هذا الزخم الصاعد حتى بعد إقرار القانون، حيث وصلت قيمة الشبكة إلى ذروتها عند 3,875 دولار في الأسبوع التالي.

في وقت كتابة هذا، يبلغ سعر إثيريوم 4,465 دولار.

لقد عززت هذه الاستجابة السوقية القوية ثقة المستثمرين في قدرة إثيريوم على الاستفادة من المشهد التنظيمي الجديد. لقد قام قانون GENIUS بتفكيك العقبات الرئيسية بشكل فعال، مما يمهد الطريق لتبني أوسع للعملة المستقرة ويسهل الوصول العالمي الأسهل إلى الدولار الأمريكي. يضع المستثمرون رهاناتهم على إثيريوم لقيادة هذه التحول.

قانون GENIUS: إمكانيات إثيريوم كركيزة مالية

ستصبح العملات المستقرة مكونًا محوريًا في النظام المالي العالمي، حيث تعمل كقناة رئيسية للدولار لمجموعة متنوعة من المعاملات، بدءًا من المدخرات والرواتب وصولاً إلى التحويلات الدولية.

الوضوح التنظيمي الذي يقدمه قانون GENIUS ضروري في فتح هذا الاعتماد الواسع، مما يمكّن المؤسسات المنظمة من إصدار واستخدام العملات المستقرة بثقة.

يشير شاه إلى أن هذا الانتقال سيؤسس بنية تحتية مالية جديدة ومفتوحة، مع إثيريوم كمرساة لها.

"الإصدار المنظم سيفتح التوزيع من خلال المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية"، أوضح شاه لبوابة. "قد يكون إثيريوم هو الأساس للجانب المفتوح والعالمي من هذا النظام، مع حلول الطبقة الثانية التي تتعامل مع النشاط عالي الإنتاجية وطبقة 1 التي توفر الأمان والنهائية. قد تعمل ETH، كأصل، كضمان احتياطي محايد ومنتج يدعم الإقراض والخدمات الأخرى عبر مجموعة التمويل."

نظرًا لأن إثيريوم يستضيف بالفعل غالبية سيولة العملات المستقرة، فإنه في وضع جيد لالتقاط الحصة الأكبر من هذه الأنشطة المتزايدة.

موقع القيادة لإيثريوم

تستند القلعة الحالية لإثيريوم على ثلاث خصائص رئيسية حاسمة للتبني العالمي والمؤسسي: الوصول العالمي، الأمان المؤسسي، ومقاومة التدخل الحكومي.

يُعزز تركيز التشريع على الامتثال والأمان هذه الصفات، مما يجذب المزيد من المشاركين إلى نظام الشبكة البيئي. كما هو الحال، فإن إثيريوم يسيطر بالفعل على السوق.

تظهر البيانات الحديثة من منصة تحليل DeFi الرائدة أن إثيريوم مسؤول عن أكثر من 52% من القيمة السوقية لعملة مستقرة بقيمة $278 مليار.

"إثيريوم قد تستفيد بشكل غير متناسب من قانون GENIUS لأنه يهيمن بالفعل على أجزاء من اقتصاد التشفير التي من المرجح أن يسرعها القانون، مثل العملات المستقرة المدعومة بالدولار والخدمات المالية التي تنمو حولها،" لاحظ شاه.

لقد أكد على هذه النقطة أكثر من خلال القول إن النمو سيتجه بشكل طبيعي نحو القائد الراسخ: "نظرًا لأن إثيريوم تستضيف بالفعل غالبية إصدار العملات المستقرة والسيولة، فإن الكثير من هذا النمو قد يتدفق إلى نظامها البيئي، مما يعزز الصدارة التي تمتلكها بالفعل."

ومع ذلك، فإن الموجة القادمة من الطلب على العملات المستقرة ستضع حتماً ضغطاً أكبر على الشبكات لمعالجة المعاملات بشكل فعال. تمثل هذه الحقيقة تحدياً كبيراً لإثيريوم، نظراً لتاريخه في قضايا قابلية التوسع.

وفقًا لشاه، فإن إثيريوم مجهز جيدًا لمواجهة التحدي.

حلول الطبقة الثانية: معالجة مخاوف القابلية للتوسع

لقد كانت مشكلات قابلية التوسع في إثيريوم مصدر قلق موثق جيدًا في صناعة التشفير. لقد كانت الشبكة الرئيسية له تقليديًا محدودة في سعة المعالجة، مما يؤدي غالبًا إلى ازدحام الشبكة وارتفاع رسوم المعاملات خلال فترات الطلب المرتفع.

مع دخول قانون GENIUS حيز التنفيذ، سيضع الارتفاع المتوقع في استخدام العملات المستقرة ضغطًا غير مسبوق على قدرة الشبكة.

وفقًا للبيانات العامة من شخصيات رئيسية في مجتمع إثيريوم، فإن الحل طويل الأجل للشبكة لمعالجة تحديات قابلية التوسع يكمن في حلول الطبقة الثانية (L2s).

تقوم هذه الطبقات الثانية بمعالجة الجزء الأكبر من معاملات عملة مستقرة المستهلكين والمؤسسات بكفاءة وبتكلفة منخفضة. تضمن هذه الطريقة أن تتمكن الشبكة من التعامل مع الاعتماد الجماهيري دون التنازل عن مبادئها الأساسية في اللامركزية والأمان.

ستؤدي شبكة إثيريوم الرئيسية (L1) دورًا مختلفًا ولكنه حاسم بنفس القدر كطبقة تسوية آمنة، تتعامل مع نهائية المعاملات المعالجة على L2s.

يشرح شاه هذا التعاون: "تم تصميم الجزء الأكبر من حجم المعاملات للعملات المستقرة للمستهلكين والمؤسسات ليعيش على إثيريوم L2s، مع عمل L1 كطبقة تسوية وأمان. وهذا يسمح بالتوسع من خلال التراكم مع الحفاظ على ضمانات الثقة في إثيريوم."

كما أشار إلى المرونة والفوائد التي يقدمها هذا النظام للمؤسسات: "تم بناء بنية تجميع اليوم للمدفوعات والتطبيقات المالية ذات الحجم الكبير والتكلفة المنخفضة، مما يسمح للمؤسسات باختيار التوازنات الصحيحة دون مغادرة مظلة أمان إثيريوم."

على الرغم من ظهور سلاسل الكتل المنافسة، يبدو أن هيمنة إثيريوم مؤمنة في ضوء هذه البنية التحتية المحسّنة.

مكانة إثيريوم الثابتة

بينما حققت سلاسل الكتل المنافسة تقدمًا في سوق العملات المستقرة، من غير المحتمل أن ينجح تحديها لهيمنة إثيريوم على المدى الطويل.

تعتمد النجاح طويل الأمد لشبكة في التمويل على خصائصها الأساسية. يؤدي اللامركزية والأمان إلى خلق حلقة فضيلة تجذب رأس المال والمواهب. تسجل الأمان المثبتة لإثيريوم وطبيعتها اللامركزية تعزز بيئة من الثقة المؤسسية، مما يجذب كميات كبيرة من رأس المال، مما يخلق سيولة عميقة.

يجذب هذا النظام البيئي الغني المطورين لبناء التطبيقات والخدمات المالية على المنصة. ويقول شاه إن هذه العوامل الأساسية تجعل من الصعب تحدي موقف إثيريوم.

"السرعة والتكلفة عوامل مهمة، ولكن دون نفس مستوى اللامركزية، تاريخ الأمان، وخيارات التخصيص المؤسسي، قد يكون من الصعب إزاحة ريادة إثيريوم في المالية،" أوضح.

تقدم هذه الواقع حالة قوية تفسر لماذا قد تشعر المؤسسات المنظمة بأنها أكثر ميلاً لاختيار إثيريوم، على الرغم من أن لديها الآن الخيار لإطلاق عملات مستقرة خاصة بها.

طريق أقل مقاومة

على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية يمكن أن تستكشف إطلاق سلاسل الكتل الخاصة بها، إلا أنها قد تميل نحو الشبكات العامة المفتوحة.

"بعض البنوك ستقوم بتجربة شبكات خاصة أو مسموح بها، لكن سيولة التسوية تميل إلى التركز حيث يوجد الأطراف المقابلة بالفعل. عادة ما تربط الشبكات الخاصة مرة أخرى حيث يتم تصفية السيولة،" قال شاه لموقع غيت.

بينما يفتح قانون GENIUS فرصًا جديدة للمؤسسات، يتطلب إطلاق وتشغيل عملة مستقرة خاصة التزامًا تشغيليًا كبيرًا.

"القانون يقلل من العوائق أمام البنوك وشركات التكنولوجيا المالية لإصدار العملات المستقرة، ولكن قد تظل أسهل الطرق هي الإصدار على، أو على الأقل التفاعل مع، مراكز السيولة وشبكات الطبقة الثانية الخاصة بإثيريوم للوصول إلى الأطراف العالمية والتمويل القابل للتجميع"، أضاف.

استنادًا إلى الاتجاهات الحالية، تشير جميع المؤشرات إلى أن إثيريوم سوف يعزز موقعه كطبقة تسوية رئيسية لعمليات الدولار الرقمي. إن ارتفاع سعر الأصل واهتمام المؤسسات المتزايد بالشبكة يعززان مثل هذه الاتجاه.

تنبيه: هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط ولا تشكل نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.