البنك المركزي استقلاليته مهددة، سوق المعادن الثمينة قد يشهد فرصة هائلة

أصدرت مجموعة جولدمان ساكس مؤخرًا تقرير تحليل مثير للاهتمام. يشير التقرير إلى أنه إذا فقد النظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي استقلاليته، وبدأ المستثمرون في تحويل بعض أموال سندات الخزانة الأمريكية لشراء الذهب، فقد يرتفع سعر الذهب إلى مستوى مذهل يبلغ 5000 دولار للأونصة.

تحليل السيناريوهات المحتملة

قدمت فريق محللي جولدمان ساكس ثلاثة مسارات محتملة للتطور:

1. بحلول منتصف عام 2026، ستصل أسعار الذهب إلى 4000 دولار للأونصة
2. في ظل ظروف "مخاطر الذيل" الأكثر حدة، تقترب أسعار الذهب من 4,500 دولار
3. في أقصى الحالات، إذا انتقل فقط 1% من حيازة القطاع الخاص من سندات الخزانة الأمريكية (حوالي 850 مليار دولار) إلى سوق الذهب، فقد يقترب سعر الذهب من 5000 دولار.

أكدت المحللة في جولدمان ساكس سامانثا دارت: "بالمقارنة مع الأصول الأخرى، الذهب هو وسيلة لتخزين القيمة لا تعتمد على ثقة المؤسسات." هذه وجهة نظر تبرز أنه في ظل انخفاض مستوى الثقة في المؤسسات، قد يصبح الذهب ملاذًا آمنًا للمستثمرين.

العوامل السياسية تثير القلق في السوق

تواجه استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تحديًا. سلسلة من الإجراءات التي اتخذها الرئيس السابق دونالد ترامب مؤخرًا، بما في ذلك محاولة إقالة أحد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أثارت قلق الأسواق المالية بشأن اتجاه السياسة النقدية في المستقبل.

رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أعربت أيضًا عن ذلك، محذرة من أن فقدان الاحتياطي الفيدرالي لاستقلاليته سيشكل "خطرًا كبيرًا" على الاقتصاد العالمي. وهذا يزيد من قلق السوق بشأن احتمال تأثير التدخل السياسي على قرارات البنك المركزي.

أداء سوق المعادن الثمينة لامع

منذ بداية العام، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 33٪، متفوقة تقريبًا على جميع السلع الأساسية الرئيسية. أدرج تقرير غولدمان ساكس الذهب كأفضل خيار للاستثمار على المدى الطويل، وتوقع أنه إذا تم تحويل 1٪ من سوق سندات الخزانة الأمريكية المملوكة للقطاع الخاص إلى الذهب، فقد يصل سعر الذهب إلى حوالي 5000 دولار للأونصة.

سوق الفضة أيضًا يظهر أداءً ممتازًا، حيث ارتفع بنسبة 40% حتى الآن هذا العام. ومع ذلك، لا يزال سعر الفضة الحالي بعيدًا عن أعلى مستوى تاريخي له والذي تم تسجيله في عام 2011 والبالغ 50 دولارًا للأونصة. حاليًا، بلغت نسبة الذهب إلى الفضة 86، مما قد يشير إلى وجود مساحة أكبر لارتفاع سعر الفضة.

المؤشرات الفنية والاتجاهات الكلية

تشير المؤشرات الفنية إلى أن مؤشر القوة النسبية للذهب والفضة (RSI) في مستويات مرتفعة، ولكنها لم تصل بعد إلى القيم القصوى التي شهدتها فترات الازدهار السابقة. قد يشير هذا إلى أن المعدنين الثمينين لا يزال لديهما إمكانية للارتفاع أكثر.

تقدم الاتجاهات الاقتصادية الكلية أيضًا دعمًا لاستثمار المعادن الثمينة. إن انخفاض أسعار الفائدة، وضعف الدولار، وارتفاع مستوى الديون العالمية تدفع المستثمرين نحو الأصول التي لا تعتمد على العائد. قد يؤدي توقع دورة خفض أسعار الفائدة إلى تحويل الأموال من السوق النقدية وسوق السندات إلى الأصول القيمة التي تُعتبر أكثر أمانًا وطويلة الأجل.

عوامل نفسية المستثمرين

بالنسبة للفضة، قد يؤدى اختراق مستوى 50 دولارًا للأونصة إلى إثارة جولة جديدة من حمى المضاربة. لقد لعب هذا المستوى السعري دور المقاومة على مدى أكثر من عشر سنوات مضت، وإذا تم اختراقه، فقد يجذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد والمتداولين قصيري الأجل.

توقع التقرير الأخير الذي أصدرته بورصة Gate أن تصل أسعار الذهب إلى هدف متوسط يبلغ 4000 دولار أمريكي للأونصة قبل نهاية العام، بزيادة حوالي 14% عن الأسعار الحالية. إذا نجح الفضة في اختراق حاجز 50 دولار، فقد تصبح محور السوق الجديد.

يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بأن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، يُنصح بإجراء بحث شامل وتقييم المخاطر.