Sur le marché des cryptoactifs, le big dump des alts suit souvent un modèle spécifique. Normalement, le marché est maintenu par divers participants, y compris des teneurs de marché neutres et des plateformes d'échange fournissant une liquidité bilatérale, des Bots d'arbitrage équilibrant les prix, et des teneurs de marché actifs gérant la capitalisation boursière.

Cependant, lorsque le marché boursier américain connaît des fluctuations brutales en raison de certains facteurs (comme les nouvelles liées à Trump), cet équilibre peut rapidement être rompu. Voici l'évolution typique de ce processus :

Tout d'abord, le prix du Bitcoin a chuté de manière spectaculaire, déclenchant une série de liquidations, en particulier pendant les heures creuses de l'Asie. Les Bots de market making ont été contraints d'absorber les ordres de vente, ce qui a entraîné une rapide épuisement de leurs réserves de USDT, déclenchant le mécanisme de contrôle des risques.

Pour maintenir l'équilibre des comptes, ces Bots ont commencé à vendre diverses Cryptoactifs. Davantage de systèmes de gestion des risques de Bots de market making ont été activés, entraînant le retrait des ordres d'achat, tandis que les ordres de vente continuaient d'augmenter. Cette situation a eu un impact majeur sur les alts, qui souffraient déjà d'un manque de Liquidité.

En raison du contrôle des risques plus strict des alts, cela a encore aggravé la tendance au retrait et à la liquidation des teneurs de marché, créant un cercle vicieux. Pendant ce temps, les opérateurs humains ont tendance à rester en attente, espérant conserver plus de liquidités.

Environ une demi-heure plus tard, le marché atteint un état de survente, les opérateurs commencent à intervenir pour empêcher que le prix ne baisse davantage, afin d'éviter que les investisseurs n'achètent à un prix trop bas. Par la suite, l'activité de trading reprend progressivement, les deux parties recommencent à jouer, et les Bots ajustent leur stratégie et réintroduisent de la liquidité.

Cette série d'événements met en évidence la vulnérabilité et la complexité du marché des cryptoactifs. Elle révèle l'interdépendance entre les participants du marché et comment, dans des situations extrêmes, les systèmes automatisés peuvent aggraver la volatilité du marché. En même temps, cela souligne l'importance de l'intervention humaine dans la stabilisation du marché et la nécessité pour les investisseurs de rester vigilants face à cet environnement en rapide évolution.