J'ai observé la paire AUD/USD comme un faucon dernièrement, et c'est fascinant de voir comment le dollar australien a performé. Il y a juste un mois, nous l'avons vu atteindre ce niveau impressionnant de 0,6620 - un plus haut de 10 mois qui faisait parler les traders. Mais regardez où nous en sommes maintenant ! La paire a chuté à 0,6464, représentant une baisse dramatique de 1,39% qui est difficile à ignorer.

Le coupable ? La rhétorique renouvelée de la guerre commerciale de Trump. Sa menace d'imposer des tarifs supplémentaires sur la Chine à partir du 1er novembre a envoyé des ondes de choc à travers les marchés, inversant complètement la faiblesse précédente du dollar. Il est remarquable de voir à quelle vitesse le sentiment peut changer - il y a à peine quelques semaines, tout le monde pariait sur des coupes de taux agressives de la Fed après ce rapport décevant sur les NFP d'août montrant seulement 22K emplois ajoutés contre les 75K attendus.

Je trouve particulièrement ironique que la monnaie même qui sous-performait se renforce maintenant alors que l'aversion au risque s'installe. L'indice du dollar américain, qui avait chuté à 97,25 il y a six semaines, a grimpé à 98,585. Tant pour ces attentes que la Fed réduise les taux de 50 points de base !

En attendant, le dollar australien est frappé de plusieurs angles. Non seulement il souffre du sentiment général d'aversion au risque, mais ses liens économiques étroits avec la Chine le rendent particulièrement vulnérable à toute tension commerciale entre les États-Unis et la Chine. Avec les matières premières également touchées (regardez simplement les prix du pétrole chutant de plus de 5%), c'est une tempête parfaite pour la faiblesse de l'AUD.

Ce qui est particulièrement préoccupant, c'est que cela pourrait n'être que le début. Si ces menaces tarifaires se concrétisent en une guerre commerciale à part entière, nous pourrions voir l'AUD/USD tester des niveaux beaucoup plus bas. Les données CPI chinoises à venir pourraient ajouter une pression supplémentaire si elles montrent une faiblesse économique.

Pour les traders qui profitaient de la tendance haussière du dollar australien, cela a été une brutale inversion. Le passage rapide du marché d'une approche à risque à une approche sans risque démontre pourquoi le trading de devises reste si difficile - la certitude d'aujourd'hui devient l'hypothèse obsolète de demain.

Le taux de la livre sterling par rapport au dollar australien, de manière intéressante, a bénéficié de cette dynamique, se situant maintenant autour de 2,05, reflétant la résilience relative de la livre face à la faiblesse de l'Aussie.

Les prochaines semaines seront cruciales. Trump respectera-t-il ses menaces tarifaires ? Comment la Chine réagira-t-elle ? Et surtout, comment la Fed naviguera-t-elle dans ces eaux agitées lors de ses prochaines décisions politiques ?