Limoneira (LMNR) Aperçu de l'appel sur les résultats du T3 2025

Détails de l'événement

L'appel sur les résultats du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025 de Limoneira a eu lieu le 9 septembre 2025 à 16h30, heure de l'Est. Les principaux participants comprenaient Harold Edwards, président et PDG, et Mark Palamountain, vice-président exécutif et directeur financier.

Performance financière

Limoneira a connu un trimestre difficile, avec un chiffre d'affaires net total en baisse à 47,5 millions de dollars, soit une diminution de 15,8 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Ce déclin a été principalement attribué aux pressions continues sur le marché des citrons.

Les ventes de citrons frais emballés ont atteint 23,8 millions de dollars, représentant 1,4 million de cartons vendus à un prix moyen de 17,02 dollars par carton. Cela représente une baisse par rapport aux 25,8 millions de dollars de l'année précédente, où le même volume a été vendu à 18,43 dollars par carton.

Les revenus de l'avocat ont également diminué, totalisant 8,5 millions de dollars pour 5,7 millions de livres vendues à 1,50 $ la livre. Cela représente une baisse par rapport à 13,9 millions de dollars pour 8,9 millions de livres à 1,57 $ la livre l'année précédente, attribuée à un cycle de production plus bas.

Les revenus d'Orange ont montré des signes de mouvement positif, augmentant à 1,7 million de dollars grâce à la vente de 94 000 cartons à $18 par carton, en hausse par rapport à 1,2 million de dollars pour 43 000 cartons à 26,98 dollars par carton l'année précédente.

Défis opérationnels et initiatives stratégiques

L'entreprise a fait face à des vents contraires opérationnels, avec des revenus de l'agroalimentaire en baisse de 15,9 millions de dollars d'une année sur l'autre. Cela a conduit à un passage d'un revenu d'exploitation de $9 millions à une perte d'exploitation de 600 000 dollars.

Pour relever ces défis, Limoneira a annoncé un partenariat stratégique avec un acteur majeur de l'industrie, qui devrait générer $5 millions d'économies annuelles et des améliorations de l'EBITDA à partir de l'exercice 2026. Cette collaboration vise à améliorer l'efficacité opérationnelle et à élargir l'accès à des clients de haute qualité.

Dans le segment de l'avocat, l'entreprise poursuit une expansion significative, avec 700 acres d'arbres non porteurs qui devraient devenir pleinement productifs dans les deux à quatre prochaines années. Cela devrait presque doubler la superficie de production d'avocats de l'entreprise.

Immobilier et Développement

Limoneira continue de se concentrer sur sa stratégie de développement immobilier. La direction prévoit $155 millions en distributions provenant de divers projets au cours des cinq prochaines années fiscales. Le projet Harvest at Limoneira progresse apparemment en avance sur le calendrier.

Un nouveau développement, Lemco Del Mar, est en phase de planification, avec des coûts d'autorisation et de planification estimés entre $3 millions et $5 millions sur une période de trois à cinq ans. L'entreprise s'attend à capitaliser la plupart de ces coûts, avec deux grands "déclencheurs de valeur" dépendant des jalons du projet.

Position financière

À la fin du troisième trimestre de l'exercice 2025, Limoneira a déclaré une dette à long terme de 63,3 millions de dollars et une position de trésorerie de 2,1 millions de dollars, ce qui a entraîné une dette nette de 61,3 millions de dollars.

Perspectives de gestion

Malgré les défis actuels, la direction reste optimiste quant aux perspectives futures. Le PDG Harold Edwards a exprimé sa confiance dans le segment des citrons, déclarant : "Nous anticipons un retour à la rentabilité des citrons avec des prix plus normalisés et des niveaux d'utilisation frais au cours de l'exercice fiscal 2026."

Le CFO a noté que les prix et les volumes d'avocats étaient conformes aux attentes pour l'exercice 2025, malgré les fluctuations naturelles de volume de l'industrie. L'entreprise prévoit des plantations supplémentaires d'avocats dans les années fiscales à venir pour élargir davantage sa capacité de production.

La direction considère le nouveau partenariat stratégique comme un changement fondamental de leur modèle commercial, censé renforcer la résilience face à la volatilité du marché et débloquer de nouveaux canaux clients.

Conclusion

Bien que Limoneira ait rencontré des vents contraires significatifs au troisième trimestre de l'exercice 2025, notamment dans son activité principale de citron, l'entreprise poursuit activement des stratégies pour améliorer ses performances. Celles-ci incluent des partenariats opérationnels, l'expansion des surfaces dédiées à l'avocat et un accent continu sur le développement immobilier. Les années à venir seront cruciales pour déterminer le succès de ces initiatives dans la création de valeur à long terme pour l'entreprise.