Le 10 octobre 2025, les marchés cryptographiques ont été secoués par un choc des tarifs de Trump sur la Chine.

Selon Reuters, le président Donald Trump a annoncé l'imposition de tarifs de 100 % sur les importations de logiciels critiques en provenance de Chine, à compter du 1er novembre, ainsi que des restrictions à l'exportation. Cette mesure est intervenue au milieu de la montée des tensions commerciales concernant les contrôles à l'exportation de terres rares et de technologies chinoises.

Dans les heures qui ont suivi, les marchés financiers mondiaux ont vacillé.

L'indice S&P 500 a chuté de plus de 2 %, marquant sa pire baisse en une seule journée depuis avril. Le Bitcoin est tombé à environ 104 782 dollars, soit une baisse de 8,4 %, tandis qu'Ethereum et d'autres grandes altcoins ont également connu une forte baisse.

La soudaineté et la rapidité de la chute ont suscité des spéculations et de la peur.

L'annonce des droits de douane de Trump déclenche des liquidations historiques de crypto

Un fait est clair.

Dans l'espace crypto, des milliards de dollars de positions longues à effet de levier ont été anéantis dans une cascade de liquidations forcées.

Selon des rapports, plus de 16 milliards de dollars en positions longues ont été liquidés après l'annonce des droits de douane. D'autres sources suggèrent que le total pourrait être plus élevé, certaines plateformes signalant des pertes plus importantes.

Dans l'écosystème crypto, plus de 1,6 million de traders ont été liquidés. Sur une seule bourse, plus de 6 300 portefeuilles ont été poussés sous l'eau, avec plus de 1,2 milliard de dollars de capital perdus. La rapidité de la vente a laissé peu de refuges sûrs, et de nombreux altcoins ont chuté entre 20 et 40 pour cent en une seule journée de trading.

Cette chute est survenue juste après le All Time High (ATH) pour Bitcoin.

C'était l'un des plus grands événements de liquidation de l'histoire de la crypto, et cela s'est déroulé en quelques heures après la décision tarifaire de Trump.

Le timing de Trump suscite des allégations de conspiration de baleines dans la crypto

Au milieu du tumulte, un récit frappant s'est répandu sur les réseaux sociaux.

Selon plusieurs rapports, une baleine ou un grand trader avait ouvert d'énormes positions à la baisse sur Bitcoin et Ethereum avant l'annonce des tarifs, puis les a fermées pour réaliser d'énormes profits une fois que le crash a commencé. Certaines versions affirment que le trader a doublé son exposition trente minutes avant le discours et a gagné plus de 200 millions de dollars. Je n'ai pas pu vérifier cette affirmation.

Voici ce qui est vérifiable. The Economic Times a rapporté qu'un trader anonyme a gagné environ 88 millions de dollars en trente minutes en vendant à découvert du Bitcoin juste avant l'annonce de Trump.

Ce qui reste inconnu est tout aussi important. Personne n'a identifié quel portefeuille ou compte d'échange a ouvert ces positions courtes. Il n'y a aucune preuve confirmée que la même entité a doublé son exposition avant le discours. Les chiffres exacts des bénéfices varient, et il n'y a aucune preuve que quiconque a agi sur des informations privilégiées.

Ces affirmations sont basées sur une analyse partielle de la chaîne et des inférences des médias. Elles sont intéressantes mais restent spéculatives.

Ce mouvement aurait-il pu être prédit ?

De nombreuses théories ont circulé sur la manière dont les traders auraient pu prédire le choc du marché de Trump.

Certains croient que quelques initiés avaient connaissance anticipée de l'annonce des tarifs. D'autres affirment que des algorithmes sophistiqués ou des baleines l'avaient prévu.

Mais je ne pense pas que cet événement était réellement prévisible. La vitesse et l'ampleur de la réaction suggèrent qu'il s'agissait plus d'une réaction en chaîne que d'une attaque planifiée.

Certains ont soutenu que l'intelligence macroéconomique et géopolitique a donné un avantage à certains traders. Il est vrai que ceux qui surveillent de près les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont pu ressentir un durcissement de la politique et se préparer de manière défensive. Pourtant, anticiper des tarifs d'une telle ampleur avec une telle précision semble peu probable. L'annonce est venue avec peu de signaux directs, et même les meilleurs analystes politiques ont été pris au dépourvu.

D'autres pointent vers les données on-chain ou de dérivés, arguant que des signaux précoces auraient pu montrer des baleines changeant discrètement de positions. Les traders expérimentés surveillent souvent ces ensembles de données, à l'affût des pics de volume des dérivés ou des changements de financement soudains. Pourtant, les motifs visibles avant le discours de Trump ressemblaient à un mouvement normal du marché. Il n'y avait aucun signe clair et public de ce qui allait se passer.

Une troisième théorie suggère que les systèmes de trading algorithmique et à haute fréquence ont pu amplifier le mouvement. Une fois que les premières grandes ordres sont arrivés, les stratégies automatisées ont probablement réagi instantanément, approfondissant la volatilité. Cela ne signifie pas que ces algorithmes ont prédit l'événement. Ils ont simplement réagi plus rapidement que les humains ne pouvaient une fois que la nouvelle a éclaté.

Enfin, certains blâment la liquidité et les effets de glissement. Lorsque les marchés sont peu fournis et que le sentiment est fragile, même des positions courtes modérées peuvent créer des mouvements en cascade. Une fois que la vente a commencé, des liquidations forcées ont suivi, provoquant une boucle de rétroaction qui a amplifié la chute. Encore une fois, cela reflète la structure des marchés de la crypto-monnaie modernes, et non la prévoyance des initiés.

Au final, aucune de ces explications ne prouve une prévoyance parfaite.

Ils décrivent comment un système complexe et interconnecté peut transformer une surprise en chaos. Bien que chronométrer les échanges autour d'un événement politique majeur constitue une théorie convaincante, la réalité est que cet effondrement était très probablement une collision imprévisible de politique, de levier et de psychologie du marché.

L'effondrement crypto de Trump vu comme une purge du marché, non comme un effondrement

De nombreux analystes estiment que cet effondrement a agi comme une purge de l'excès de levier plutôt que comme un échec structurel.

Les partisans de ce point de vue notent que l'effet de levier a été éliminé sur les principales bourses, poussant les mains faibles hors du marché. Les positions courtes sont désormais fortement étendues et peuvent devenir vulnérables à un squeeze. Les détenteurs à long terme semblent se réaccumuler à des niveaux plus bas. Le choc tarifaire est venu de l'extérieur des fondamentaux de la crypto, suggérant que le marché pourrait se remettre une fois que la panique se sera apaisée.

D'autres mettent en garde contre le fait que la structure pourrait encore se fissurer si les conditions mondiales s'aggravent. Des taux d'intérêt plus élevés, de nouvelles escalades commerciales ou une réglementation renouvelée pourraient freiner tout rebond.

Indicateurs clés à surveiller après le choc crypto de Trump

Plusieurs signaux aideront à déterminer la prochaine phase du marché.

Les analystes surveillent de près les flux onchain des grands portefeuilles pour voir si l'accumulation reprend ou si les sorties continuent. Ils surveillent également les taux de financement dans les contrats à terme perpétuels, qui révèlent si les positions courtes restent dominantes ou si l'équilibre se déplace vers l'optimisme.

Les différences entre les prix au comptant et les prix dérivés peuvent montrer si le stress de liquidité s'atténue. Les données macroéconomiques, y compris les tendances de l'inflation, les décisions des banques centrales et la réponse de la Chine aux tarifs douaniers, influenceront la confiance des investisseurs.

Des enquêtes officielles ou des divulgations financières pourraient également éclairer les traders qui ont profité de l'effondrement. Les prochaines séances de trading décideront probablement si cet événement conduit à une stabilisation, un déclin supplémentaire ou un rebond.

Le choc des tarifs de Trump laisse la crypto sur le fil mais prête pour un réajustement

L'annonce des tarifs de Trump a clairement déclenché une forte correction sur les marchés financiers, y compris la cryptomonnaie. Il reste incertain de savoir si certains traders en ont profité à l'avance. Ce qui est certain, c'est que plus de 16 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été anéantis, plus d'un million de traders ont été affectés, et la volatilité reste élevée.

Si cet événement devient un réinitialisation plutôt qu'un effondrement, cela pourrait ouvrir la voie à une croissance renouvelée plus tard dans le cycle. Mais ce résultat dépend de facteurs économiques et politiques plus larges, pas seulement de la crypto elle-même.

Pour l'instant, le choc tarifaire de Trump d'octobre 2025 sera retenu comme l'un des tests de stress définissant ce cycle de marché haussier, et peut-être comme le moment qui a séparé la spéculation de la stratégie dans des actifs numériques comme la crypto.