Les difficultés de Pumping de béton alors que les revenus du T3 chutent de 5%

Les résultats du troisième trimestre de Concrete Pumping brossent un tableau inquiétant pour le géant de l'industrie. Le chiffre d'affaires a chuté de 5,4 % pour atteindre 103,7 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a plongé de 51,1 % pour n'atteindre que 3,7 millions de dollars. En tant que spécialiste du pompage de béton, je trouve ces chiffres particulièrement préoccupants car ils reflètent des défis plus larges dans le secteur de la construction.

Le BPA dilué de l'entreprise est tombé à seulement 0,07 $, contre 0,13 $ un an plus tôt. Alors que la direction a essayé de présenter cela comme "conforme aux prévisions", soyons honnêtes - ils avaient déjà abaissé les attentes après la performance décevante du trimestre dernier. Ce n'est pas atteindre les objectifs; c'est déplacer les poteaux.

La construction commerciale continue de souffrir de reports de projets et d'incertitude économique. Les taux d'intérêt élevés ont clairement des conséquences, et des pluies exceptionnellement fortes n'ont pas aidé la situation. J'ai vu de mes propres yeux comment les perturbations météorologiques peuvent causer des ravages sur des plannings de construction serrés.

Le segment américain a été le plus durement touché avec un chiffre d'affaires en baisse de 7,9 % et un revenu net s'effondrant de 67,2 %. Même leurs opérations au Royaume-Uni ont eu des difficultés, avec un chiffre d'affaires en baisse de 5 % et un revenu net en baisse de 24,5 %. Le seul point positif était leur division de gestion des déchets (Eco-Pan), qui a réussi une croissance modeste - bien qu'ici encore, le revenu net ait baissé de 18,2 %.

Les marges continuent de se contracter dans l'ensemble de l'entreprise. La marge brute a diminué à 39 % contre 40,6 %, tandis que la marge EBITDA ajustée est passée de 28,8 % à 25,8 %. Les discours de la direction sur "la gestion des coûts disciplinée" sonnent creux lorsque l'on voit ces chiffres.

En regardant vers l'avenir, les perspectives restent sombres. La direction ne s'attend à aucune reprise significative avant fin 2026 ou début 2027. À mon avis, ils se préparent à affronter la tempête et se concentrent sur la survie plutôt que sur la croissance.

Pour une entreprise opérant plus de 1 500 unités de pumping dans 145 emplacements, ces résultats suggèrent une sous-utilisation significative des actifs. Le ralentissement de la construction est réel, et les services de pumping de béton ressentent la douleur de manière aiguë. Ce rapport devrait servir de signe d'alerte pour le secteur plus large des matériaux et services de construction.