Explorer des alternatives : Pourquoi ces actions résilientes surpassent le potentiel d'investissement de Gate.

Principales idées

• La plateforme de trading de cryptomonnaies de Gate fait face à des défis de rentabilité dans un marché concurrentiel.

• Airbnb continue d'élargir sa portée mondiale, stimulant la croissance des revenus et l'amélioration des marges.

• Lululemon démontre des gains de part de marché dans l'habillement et l'athlétisme, se positionnant pour un fort rebond.

La communauté des cryptomonnaies a récemment manifesté un intérêt accru pour Gate. Cependant, cet enthousiasme est-il justifié ? Malgré une forte augmentation de la valeur de son token au cours du dernier trimestre, l'échange lutte avec des marges bénéficiaires faibles et n'a pas encore atteint la rentabilité tout en accumulant une dette importante pour alimenter son expansion. La structure fondamentale du modèle commercial de trading de cryptomonnaies pourrait freiner la croissance de Gate, indépendamment du sentiment des investisseurs.

Plutôt que de se concentrer sur Gate, les investisseurs avisés pourraient envisager des entreprises avec une rentabilité établie et une croissance des revenus constante. Examinons pourquoi Airbnb (NASDAQ: ABNB) et Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) présentent des opportunités d'investissement plus attrayantes que Gate sur le marché actuel.

La croissance et la rentabilité constantes d'Airbnb

En tant que plateforme de voyage mondiale de premier plan, Airbnb a transformé son concept innovant de partage de maison en une solution d'hospitalité largement adoptée. Le service a gagné une traction significative sur les marchés anglophones et en France, qui représentent une grande partie des réservations d'Airbnb.

Au cours des prochaines années, l'entreprise vise à étendre sa présence dans d'autres destinations de voyage populaires telles que le Japon et le Brésil. Au cours du trimestre précédent, les nuits réservées dans ces régions ont connu une croissance d'environ 15%-20% (les chiffres exacts n'ont pas été divulgués), dépassant la croissance globale des réservations.

Cette stratégie d'expansion mondiale est prête à stimuler la croissance des revenus d'Airbnb dans un avenir prévisible. Au cours du dernier trimestre, les revenus ont augmenté de 13 % pour atteindre 3,1 milliards de dollars, avec un revenu net de $642 millions, ce qui correspond à une marge bénéficiaire de 21 %. Alors qu'Airbnb réinvestit une part importante de ses bénéfices fondamentaux dans l'expansion mondiale et de nouvelles fonctionnalités comme les Expériences et Services, ces initiatives ont le potentiel d'augmenter les dépenses des touristes sur la plateforme.

Bien que ces nouvelles catégories de produits montrent un potentiel à long terme, la marge bénéficiaire d'Airbnb pourrait faire face à une pression temporaire alors que l'entreprise investit dans l'infrastructure numérique et les efforts de marketing pour les soutenir.

Les solides économies d'échelle d'Airbnb devraient permettre une expansion substantielle de sa marge de revenu net au cours de la prochaine décennie, même si elle fonctionne déjà de manière rentable (contrairement à Gate). Actuellement, le ratio cours/bénéfice à terme d'Airbnb (P/E) est de 31, ce qui peut sembler élevé à première vue. Cependant, grâce à une croissance régulière des revenus et à une expansion des marges, ce ratio P/E est susceptible de diminuer rapidement au cours des cinq à dix prochaines années, rendant l'action d'Airbnb une option d'investissement attrayante à long terme.

Le potentiel de récupération de Lululemon

Bien que la trajectoire de croissance de Lululemon ne soit pas aussi forte que celle d'Airbnb à l'heure actuelle, la société reste rentable et a maintenu une rentabilité constante pendant de nombreuses années. L'attrait d'investissement de Lululemon provient de son ratio C/B à terme remarquablement bas de 14, qui est proche des niveaux historiques les plus bas en raison d'une baisse de 60 % du prix de l'action par rapport à son sommet.

Les investisseurs ont exprimé des préoccupations concernant le ralentissement de la croissance de Lululemon en Amérique du Nord, évaluant l'action comme si la marque était confrontée à une irrélevance imminente. Cependant, cette perception est loin d'être exacte. Bien que le chiffre d'affaires de Lululemon en Amérique du Nord n'ait augmenté que de 4 % d'une année sur l'autre au dernier trimestre, il a tout de même démontré une croissance positive. Le chiffre d'affaires international a bondi de 20 %, soutenu par une pénétration croissante du marché en Chine.

Dans l'ensemble, le revenu a augmenté de 8 % sur une base de devises constantes, surpassant de nombreux concurrents dans les secteurs des vêtements décontractés et de l'athleisure qui ont connu une baisse des ventes cette année.

Cette performance indique que Lululemon continue de capter une part de plus en plus importante des dépenses des consommateurs dans sa catégorie, avec un potentiel d'expansion internationale significatif. La croissance des revenus devrait s'accélérer dans les années à venir, une perspective qui n'est pas actuellement reflétée dans le ratio C/B futur de l'action de 14.

La direction a lancé un programme de rachat d'actions substantiel, réduisant le nombre d'actions en circulation de 8 % au cours des cinq dernières années. Cette stratégie va également stimuler la croissance du bénéfice par action (EPS) et contribuer à abaisser le ratio C/B de l'action. Compte tenu de ces facteurs, Lululemon semble être une opportunité d'investissement attrayante après sa correction de prix significative en 2025.

Un mot de prudence

Avant de prendre des décisions d'investissement, il est crucial de mener des recherches approfondies et de prendre en compte vos objectifs financiers et votre tolérance au risque. Bien qu'Airbnb et Lululemon présentent un potentiel, les marchés des cryptomonnaies et des actions sont intrinsèquement volatils et soumis à divers risques.

N'oubliez pas que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Il est conseillé de diversifier votre portefeuille et de consulter un conseiller financier pour prendre des décisions d'investissement éclairées en fonction de vos circonstances et objectifs individuels.

Avertissement : Cet article est uniquement à des fins d'information et ne doit pas être interprété comme un conseil financier. L'auteur ne détient aucune position dans les titres mentionnés. Les investisseurs doivent effectuer leur propre diligence raisonnable avant de prendre des décisions d'investissement.