Le franc suisse atteint un nouveau sommet mensuel contre le Dollar en raison de la faiblesse persistante du USD.

Le Franc Suisse (CHF) a poursuivi sa trajectoire à la hausse pour le quatrième jour consécutif vendredi, poussant la paire USD/CHF vers le niveau psychologique significatif de 0.8000 et près de nouveaux creux mensuels. Ce mouvement a été principalement motivé par un Dollar Américain (USD) globalement plus faible, malgré des données robustes sur l'inflation et les dépenses de consommation aux États-Unis.

Au début de la session de trading américaine, USD/CHF stagnait autour de 0,7997, renonçant aux gains intrajournaliers précédents. L'indice du dollar américain (DXY) peinait à maintenir sa position au-dessus de 98,00 et se négociait près de 97,76, le couple USD/CHF reflétant la fragilité générale du dollar.

Les données économiques américaines envoient des signaux mitigés

Les derniers indicateurs économiques des États-Unis ont révélé des pressions inflationnistes persistantes aux côtés d'une forte demande des consommateurs. Selon le Bureau d'analyse économique, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), un indicateur clé de l'inflation, a augmenté de 0,3 % d'un mois sur l'autre en juillet, conformément aux prévisions. Le taux annuel a légèrement augmenté à 2,9 % contre 2,8 %, atteignant son plus haut niveau depuis février.

L'indice PCE de base a augmenté de 0,2 % d'un mois sur l'autre, répondant aux attentes mais légèrement en dessous de l'augmentation de 0,3 % de juin. Le chiffre annuel est resté stable à 2,6 %. Les dépenses personnelles ont accéléré à 0,5 % en juillet contre 0,3 % en juin, tandis que les revenus personnels ont augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre.

L'accent du marché se déplace vers les perspectives de politique monétaire

Malgré un environnement de dépenses robuste, les participants du marché semblaient plus concentrés sur la direction future de la politique monétaire. Les traders ont accru leurs paris sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquant désormais une probabilité de 89 % d'une réduction de 25 points de base. Ce sentiment a contribué à la performance terne du Dollar.

Les rendements des bons du Trésor à court terme ont reculé, tandis que les rendements à long terme sont restés stables, reflétant des attentes d'une politique monétaire plus accommodante sans modifier de manière significative les perceptions des risques d'inflation à long terme.

Le franc suisse gagne en attrait en tant que valeur refuge

Le franc suisse a continué d'attirer les investisseurs en raison de sa réputation de monnaie refuge. Cet attrait a été renforcé par les tensions commerciales mondiales persistantes et l'incertitude politique entourant l'indépendance de la Réserve fédérale. La situation est devenue plus complexe suite à la motion d'urgence du gouverneur de la Fed, Lisa Cook, pour bloquer une tentative de suppression, des procédures judiciaires étant désormais en cours.

Vendredi, la Réserve fédérale a soumis son propre dossier judiciaire, tandis que des arguments ont été présentés concernant l'autorité du Président à définir le "cause" pour le retrait. Le Département de la Justice a indiqué qu'il ne s'opposerait pas à la conversion de la motion d'urgence de Cook en une injonction préliminaire, suggérant qu'un jugement final immédiat est peu probable.

Une grande partie du discours juridique s'est centrée sur l'interprétation de la phrase "pour cause" dans la loi de la Réserve fédérale, qui ne permet la révocation des gouverneurs par le président que dans des circonstances spécifiques. Traditionnellement comprise comme signifiant inconduite ou malversation, des experts juridiques suggèrent que la définition pourrait être soumise à une interprétation plus large. Certains observateurs spéculent que cette question pourrait finalement nécessiter une décision de la Cour suprême.

Alors que ces événements se déroulent, la position du Franc suisse en tant que monnaie stable au milieu des incertitudes mondiales continue de se renforcer, contribuant à ses récentes gains contre le Dollar.