EUR/JPY flotte autour de 173,00 malgré la déception des ventes au détail dans la zone euro

La paire EUR/JPY poursuit sa série de six jours de gains, se négociant près de 172,80 pendant les heures européennes jeudi, montrant une résilience remarquable malgré des données de vente au détail de la zone euro décevantes. Les chiffres de juillet ont révélé une augmentation de 2,2 % d'une année sur l'autre, en deçà des 2,4 % attendus et bien en dessous de la croissance précédente de 3,5 %. Les ventes mensuelles ont chuté de 0,5 %, pire que la baisse anticipée de 0,2 % et inversant le gain précédent de 0,6 %.

J'ai suivi de près cette paire, et c'est fascinant de voir comment le cross maintient sa position malgré ces chiffres décevants. L'attention du marché se tourne maintenant vers les données du PIB de la zone euro pour le deuxième trimestre et les commandes à l'usine de juillet en Allemagne, qui pourraient fournir de nouvelles indications directionnelles.

La force de l'euro provient en grande partie de l'inflation persistante dans la zone euro, qui reste obstinément au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne. L'indice harmonisé des prix à la consommation d'août s'est établi à 2,1 %, renforçant les attentes selon lesquelles la BCE maintiendra les taux inchangés lors de sa réunion de septembre. Cette position hawkish fournit un soutien sous-jacent à la monnaie commune malgré la faiblesse du commerce de détail.

Pendant ce temps, le yen continue de lutter sur l'ensemble du marché, créant un environnement favorable pour les taureaux EUR/JPY. L'incertitude entourant le calendrier de hausse des taux de la Banque du Japon pèse lourdement sur la monnaie japonaise. Bien que le gouverneur de la BoJ, Ueda, ait confirmé mercredi que le chemin de normalisation de la politique reste intact, le manque de clarté concernant le timing et l'ampleur maintient les taureaux du yen à distance.

L'instabilité politique du Japon ajoute une couche de pression supplémentaire sur le yen. L'annonce de démission du secrétaire général du LDP, Hiroshi Moriyama, un proche allié du Premier ministre Ishiba, a intensifié les inquiétudes concernant la stabilité du leadership suite à des pertes électorales récentes. Cette incertitude politique survient à un moment particulièrement sensible alors que le négociateur commercial du Japon, Ryosei Akazawa, visite les États-Unis pour des discussions administratives.

Avec le taux de change yen-euro flottant autour de 0,0057 euros par yen, les traders devraient surveiller de près les données sur les salaires japonais de vendredi pour des signaux de politique supplémentaires qui pourraient enfin rompre ce schéma de consolidation.