La paire USD/CHF a trouvé un équilibre temporaire autour de 0,7940, rebondissant de son point le plus bas depuis fin juillet. Les traders de devises font preuve de prudence alors qu'ils anticipent la publication de la révision de référence des NFP (, prévue pour 14h00 GMT. Il est prévu que cette mise à jour dégrade significativement les chiffres de croissance de l'emploi précédents.

Les marchés financiers ont déjà pris en compte une réduction des taux d'intérêt d'un quart de point lors de la réunion de la Réserve fédérale à la mi-septembre. Cependant, la possibilité d'une réduction plus substantielle de 50 points de base reste sur la table, en fonction de la gravité des données à venir.

La séance de trading de mardi a montré un léger affaiblissement du franc suisse par rapport au dollar américain, avec un USD/CHF se stabilisant après une baisse de deux jours. Le dollar tente de regagner du terrain par rapport à son plus bas niveau en sept semaines. Les révisions préliminaires à venir de l'indice NFP par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis sont largement anticipées pour révéler que la croissance de l'emploi au cours de l'année dernière a été surestimée, suggérant un ralentissement plus prononcé du marché du travail américain que ce qui avait été initialement rapporté.

Depuis la séance de trading américaine, l'USD/CHF oscille autour de 0,7945, ayant brièvement atteint son plus bas niveau depuis le 24 juillet plus tôt dans la journée. Cette modeste reprise reflète un rebond prudent du dollar, soutenu par un positionnement avant l'événement et une légère hausse des rendements des bons du Trésor américain.

L'indice du dollar américain )DXY(, qui mesure le dollar par rapport à un panier de principales devises, a atteint un plus bas de sept semaines avant de se stabiliser près de 97,50. L'indice continue de subir des pressions en raison des attentes d'une position accommodante de la Réserve fédérale )Fed(, les marchés anticipant que la banque centrale privilégiera l'emploi maximal plutôt que la stabilité des prix dans le cadre de son double mandat, suite au rapport NFP plus faible que prévu de la semaine dernière.

Les analystes estiment que les révisions à venir de l'NFP pourraient réduire les chiffres de la paie précédemment publiés de 475 000 à 1 million d'emplois pour les 12 mois se terminant en mars 2025. Cette baisse attendue est basée sur des données fiscales plus complètes, indiquant que les lectures antérieures pourraient avoir exagéré la force du marché du travail en raison des limitations de modélisation statistique. Avec des indicateurs récents indiquant déjà un ralentissement, la révision d'aujourd'hui est considérée comme une confirmation potentielle de cette tendance, renforçant les attentes d'une baisse des taux de la Fed en septembre.

Dans les jours à venir, les participants au marché surveilleront de près l'Indice des Prix à la Production américain )PPI( mercredi et l'Indice des Prix à la Consommation )CPI( jeudi pour obtenir de nouvelles informations sur les tendances de l'inflation. Des données plus fortes que prévu pourraient modérer les attentes d'un assouplissement agressif de la Fed, tandis que des chiffres plus faibles renforceraient probablement l'argument en faveur d'une réduction de taux plus importante.

Sur le front suisse, l'attention se tourne vers le discours du président de la Banque nationale suisse )SNB(, Martin Schlegel, prévu pour mercredi. Dans une récente interview, Schlegel a indiqué que le seuil pour réintroduire des taux d'intérêt négatifs reste "élevé", bien qu'il ait souligné que la BNS est prête à agir si nécessaire.