L'action d'IA qui laisse Nvidia et Palantir dans la poussière

Alors qu'Nvidia et Palantir dominent les gros titres dans le domaine de l'IA, une entreprise néerlandaise relativement inconnue surpasse discrètement les deux géants technologiques. Nebius Group (NASDAQ: NBIS) a explosé de 136 % cette année, écrasant le gain de 24 % d'Nvidia et même l'impressionnant élan de 102 % de Palantir.

J'ai suivi l'ascension fulgurante de cette entreprise, et leur modèle économique explique tout. Nebius exploite des centres de données axés sur l'IA, louant essentiellement une infrastructure cloud alimentée par GPU à des organisations désespérées de capacité de calcul pour former des modèles d'IA.

Les chiffres sont stupéfiants - le chiffre d'affaires du premier semestre a bondi de 545 % pour atteindre $156 millions. Ils ont complètement épuisé les GPU Hopper de la génération précédente d'Nvidia et déploient maintenant les systèmes de pointe Blackwell. Ce n'est pas qu'un battage médiatique ; c'est la puissance de calcul brute face à une demande insatiable.

Ce qui est particulièrement frappant, c'est leur trajectoire d'expansion. Nebius prévoit d'atteindre une capacité de centre de données de 220 mégawatts d'ici la fin de l'année, avec des ambitions de plus de 1 gigawatt d'ici fin 2026. Dans le jeu de l'infrastructure cloud AI, la capacité équivaut aux revenus, et ils ont déjà relevé leurs prévisions de revenus annualisés à $1 milliards pour 2025.

Malgré un ratio de 63 fois les ventes, Nebius semble en réalité raisonnablement valorisé par rapport au ratio P/S de 114 de Palantir, surtout si l'on considère que Nebius connaît une croissance beaucoup plus rapide. Leur perte nette ajustée n'a augmenté que de 38 % d'une année sur l'autre tandis que les revenus ont explosé - un signe prometteur pour la rentabilité future.

Le marché overlook souvent ces jeux d'infrastructure au profit d'entreprises d'IA plus visibles. Mais pendant que tout le monde se bat pour acheter les mêmes quelques noms établis, ce géant néerlandais construit discrètement l'épine dorsale qui rend l'IA moderne possible.

Les analystes prévoient que les revenus de Nebius vont multiplier par 5 en seulement deux ans. Avec les plateformes de négociation qui constatent un intérêt croissant pour les actions d'IA sur tous les fronts, des entreprises comme Nebius qui fournissent la véritable puissance de calcul derrière les applications d'IA pourraient continuer à surperformer leurs homologues plus célèbres.