ABM Industries fait preuve de résilience avec une croissance de 6 % de son chiffre d'affaires malgré les pressions du marché

ABM Industries a annoncé des résultats impressionnants pour le troisième trimestre fiscal, avec un chiffre d'affaires en hausse de 6,2 % à 2,2 milliards de dollars et une croissance organique atteignant 5 % dans tous les principaux segments. Je suis frappé par le fait qu'ils surperforment des pairs qui signalent des baisses de chiffre d'affaires dans des marchés similaires - cela suggère que leur stratégie fonctionne malgré l'environnement difficile.

Ce qui a attiré mon attention, c'est leur volonté de sacrifier les marges à court terme pour sécuriser des contrats à long terme avec des clients clés. Les marges des affaires et de l'industrie sont passées de 7,7 % à 7,1 %, et les marges de fabrication et de distribution ont chuté plus dramatiquement, passant de 10,9 % à 8,9 %. Bien que cela semble préoccupant sur le papier, le PDG Scott Salmirs l'a présenté comme un mouvement stratégique : "Nous travaillons toujours à remonter la marge."

Le programme de restructuration de $35 millions semble être une réponse nécessaire à la compression des marges, bien que le coût initial de $10 millions sera douloureux au départ. Avec un flux de trésorerie disponible de $150 millions ce trimestre, ils ont clairement les ressources pour traverser cette transition.

En regardant le contexte plus large du marché, la performance d'ABM est particulièrement remarquable compte tenu de la récente turbulence du marché suite aux annonces tarifaires de Trump qui ont fait chuter le S&P 500 de 1,5 trillion de dollars. Les entreprises du marché intermédiaire comme ABM ( avec des revenus dans la fourchette de $10 millions à $1 milliards ) font souvent face à des défis accrus en période d'incertitude économique, rendant leur croissance d'autant plus impressionnante.

Leur orientation pour les bénéfices à l'extrémité inférieure de la fourchette de 3,65 $ à 3,80 $ semble prudente mais réaliste. Je me demande s'ils ne sont pas trop conservateurs compte tenu de leurs rachats d'actions continus et de la forte croissance des réservations de 15 % d'une année sur l'autre.