La hausse des dépenses des consommateurs australiens pourrait entraver les plans de baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale.

Le gouverneur de la Banque de réserve d'Australie, Michele Bullock, a récemment déclaré qu'avec l'augmentation du revenu disponible et de la richesse des ménages stimulant la consommation, les consommateurs australiens commencent à ouvrir leur Portefeuille. Ce comportement de consommation non seulement stimulera l'économie, mais s'il se poursuit, il pourrait également ralentir le rythme de l'assouplissement monétaire.

En tant qu'investisseur ordinaire ayant traversé plusieurs cycles de hausse des taux, je ne peux m'empêcher de ressentir une certaine ambivalence. D'un côté, voir la croissance économique est une bonne chose, mais de l'autre, cela pourrait signifier que le rythme tant attendu des baisses de taux pourrait ralentir.

Lors d'un discours à Perth, Block a souligné : "Le secteur privé commence maintenant à montrer plus de croissance, ce qui est un signal positif." Les données du PIB du deuxième trimestre ont augmenté de manière inattendue, principalement en raison de la hausse de la demande des ménages. Cela reflète le refroidissement de l'inflation, l'augmentation du revenu disponible réel et l'effet de richesse résultant de la hausse des prix de l'immobilier.

En matière de politique monétaire, Blok ne mâche pas ses mots : "Si cette tendance se poursuit, il se pourrait qu'il n'y ait plus de baisses de taux multiples à l'avenir. Mais tout dépendra des circonstances." La Reserve Bank of Australia a abaissé le taux d'intérêt au comptant à 3,6 %, ce qui constitue la troisième baisse de taux cette année, alors que le marché s'attendait à d'autres baisses.

Le risque douanier plane sur l'économie mondiale

Block a également averti que les risques tarifaires mondiaux obscurcissent les perspectives économiques. Elle a particulièrement mentionné la question des tarifs américains : "Ce n'est pas seulement à propos de leur forte augmentation, mais aussi de l'imprévisibilité de leur mise en œuvre - ils sont utilisés à diverses fins, et pas seulement pour le commerce." Cela me fait réfléchir à la manière dont une économie comme l'Australie, qui dépend des exportations, pourrait réagir si la guerre commerciale mondiale s'intensifiait.

Les économistes et le marché monétaire prévoient que la Reserve Bank of Australia maintiendra les taux d'intérêt inchangés plus tard ce mois-ci, puis les réduira à nouveau en novembre. Les décideurs prendront en compte les dernières enquêtes sur la confiance des consommateurs et des entreprises, les données sur l'emploi et l'indice CPI d'août avant la réunion de fin septembre.

Réforme technique interne de la banque centrale

En plus de la politique monétaire, Blok a également souligné le processus de modernisation interne de la Reserve Bank of Australia et a reconnu que les employés "ressentaient" la pression liée à la transformation technologique.

Elle a déclaré que l'application du big data et de l'intelligence artificielle pourrait remodeler l'élaboration des politiques, renforcer la capacité des banques à comprendre la situation économique, améliorer les prévisions et soutenir des décisions plus éclairées. Mais elle a également admis que tout cela est très difficile et que les employés ressentent une pression de transformation lourde.

En tant qu'observateur, je pense que l'attitude de la Reserve Bank of Australia à embrasser activement le changement technologique est louable, mais je crains que la transformation rapide n'affecte la qualité des décisions. Après tout, la politique monétaire n'est pas seulement une question de données et d'algorithmes, elle nécessite aussi le jugement et l'expérience humaine.

Brock a souligné que l'intelligence artificielle, la science des données et le big data transformeront de nombreux domaines de la Banque de réserve d'Australie, des tâches quotidiennes à l'évaluation par les décideurs politiques des risques de stabilité financière et à l'analyse soutenant la politique monétaire. Cette pénétration technologique à tous les niveaux représente sans aucun doute un grand défi pour une banque centrale traditionnellement plus conservatrice.

La croissance des dépenses des consommateurs est-elle vraiment un signe durable de la reprise économique ou juste un rebond temporaire ? Cela influencera directement l'orientation politique de la Reserve Bank of Australia dans les mois à venir et déterminera si nous pouvons espérer davantage de baisses de taux.