L'or atteint de nouveaux sommets – Un point de vue personnel sur la montée du métal précieux

L'or a atteint un autre record époustouflant, les prix au comptant s'élevant au-dessus de 3 654 $/oz plus tôt cette semaine. J'ai suivi ce rallye avec fascination, alors que le métal précieux a grimpé de près de 40 % cette année seulement. Ce n'est pas juste une autre variation des prix – c'est un reflet d'anxiétés économiques plus profondes et de politiques monétaires changeantes.

L'élan s'est renforcé pendant trois sessions consécutives, largement alimenté par des attentes croissantes de réductions de taux de la Réserve fédérale. Les traders de swaps ne se contentent plus de spéculer ; ils augmentent activement leurs paris sur plusieurs réductions de taux cette année, y compris une réduction d'un quart de point lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine.

En tant que personne qui suit les marchés de l'or depuis des années, je trouve intéressant de constater que des coûts d'emprunt plus bas bénéficient généralement aux actifs non rémunérés comme les métaux précieux. Avec les attentes en matière de politique monétaire qui influencent désormais la trajectoire de l'or, je suis particulièrement préoccupé par les questions concernant l'indépendance de la Fed à l'avenir.

Ce qui est vraiment remarquable, c'est la tempête parfaite qui a propulsé l'or à ces sommets : la position commerciale agressive de Trump, les conflits en cours au Moyen-Orient et en Ukraine, et les achats significatifs des banques centrales. Ces facteurs ont créé un environnement où l'or ne se contente pas de prospérer – il explose en valeur.

Les dynamiques actuelles du marché me rappellent des périodes historiques où l'incertitude économique poussait les investisseurs vers des refuges sûrs. Mais je me demande si cette fois-ci est différente – avec l'or atteignant des records tandis que d'autres actifs sûrs traditionnels se comportent de manière imprévisible.

En regardant la situation dans son ensemble, les marchés de la cryptomonnaie montrent des corrélations intéressantes avec les actifs traditionnels, Bitcoin évoluant parallèlement aux actions tandis qu'Ethereum trace un chemin plus indépendant. Pendant ce temps, les prix du pétrole se sont stabilisés à la suite de l'annonce de cessez-le-feu entre Israël et le Hamas.

Les analystes d'ANZ prévoient que l'élan haussier de l'or se poursuivra jusqu'en 2026, alimenté par des tensions géopolitiques et l'anticipation d'un assouplissement monétaire aux États-Unis. Compte tenu de ces projections et des conditions actuelles du marché, la course record de l'or pourrait bien ne faire que commencer.