L'indice Dow Jones Industrial Average a subi une chute inattendue mercredi, perdant plus de 200 points malgré des données encourageantes sur l'indice des prix à la production qui auraient dû soutenir les marchés. Cette déconnexion entre les indicateurs économiques et le comportement du marché expose les limites des cadres d'analyse technique traditionnels comme la théorie de Dow.
J'ai observé ce marché de près, et ce qui se passe défie la sagesse conventionnelle. Alors que l'inflation PPI est venue plus fraîche que prévu à 2,6 % en glissement annuel avec une contraction mensuelle de 0,1 %, le Dow n'a pas pu capitaliser sur cette bonne nouvelle. Au lieu de cela, il a atteint un sommet près de 45 800 avant de chuter de près de 450 points dans un scénario classique de piège à taureau.
La réaction du marché révèle quelque chose de plus troublant sous la surface. Malgré des probabilités de réduction des taux dépassant 90 % pour la prochaine réunion de la Fed, la confiance des investisseurs semble fragile. Cela suggère que les participants au marché ne font pas pleinement confiance au récit sur l'inflation ou craignent d'autres vents contraires économiques que les indicateurs techniques ne capturent pas.
Ce qui est particulièrement frappant, c'est que la hausse était principalement confinée aux actions des fournisseurs d'IA et de technologie, laissant les acteurs nationaux clés dans le rouge. Cette divergence sectorielle contredit le principe fondamental de la théorie de Dow selon lequel les tendances du marché devraient montrer une confirmation à travers des secteurs connexes pour valider les mouvements directionnels.
Les éclats de voix sur les réseaux sociaux de Trump exigeant des baisses de taux immédiates de Powell n'ajoutent que du bruit à une situation déjà complexe. Sa compréhension apparemment erronée des mécanismes de la Fed – Powell ne peut pas changer les taux « maintenant » comme Trump le demande – met en lumière les pressions politiques qui déforment le sentiment du marché.
Le tableau technique semble de plus en plus précaire avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours augmentant rapidement vers 44 700, ce qui pourrait préparer un test de support majeur si la pression de vente continue. L'argent intelligent pourrait déjà être en train de sortir de ses positions, laissant les investisseurs de détail avec le poids du sac dans ce qui pourrait être la phase de distribution décrite dans la théorie classique de Dow.
Les données CPI de demain seront cruciales, surtout parce qu'elles capturent les effets de l'inflation des politiques commerciales de Trump que les indicateurs PPI excluent spécifiquement. Si l'inflation des consommateurs augmente comme prévu, la réaction du marché pourrait être sévère, en particulier si cela réduit les attentes d'un assouplissement agressif de la Fed.
La divergence entre le Dow et les indices plus larges suggère que nous entrons dans une période où les cadres techniques traditionnels peuvent donner de faux signaux. Les traders s'appuyant uniquement sur les principes de confirmation de tendance de la théorie de Dow pourraient se retrouver du mauvais côté de mouvements de marché de plus en plus volatils.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
La théorie de Dow échoue à prédire la réaction du marché aux données du PPI
L'indice Dow Jones Industrial Average a subi une chute inattendue mercredi, perdant plus de 200 points malgré des données encourageantes sur l'indice des prix à la production qui auraient dû soutenir les marchés. Cette déconnexion entre les indicateurs économiques et le comportement du marché expose les limites des cadres d'analyse technique traditionnels comme la théorie de Dow.
J'ai observé ce marché de près, et ce qui se passe défie la sagesse conventionnelle. Alors que l'inflation PPI est venue plus fraîche que prévu à 2,6 % en glissement annuel avec une contraction mensuelle de 0,1 %, le Dow n'a pas pu capitaliser sur cette bonne nouvelle. Au lieu de cela, il a atteint un sommet près de 45 800 avant de chuter de près de 450 points dans un scénario classique de piège à taureau.
La réaction du marché révèle quelque chose de plus troublant sous la surface. Malgré des probabilités de réduction des taux dépassant 90 % pour la prochaine réunion de la Fed, la confiance des investisseurs semble fragile. Cela suggère que les participants au marché ne font pas pleinement confiance au récit sur l'inflation ou craignent d'autres vents contraires économiques que les indicateurs techniques ne capturent pas.
Ce qui est particulièrement frappant, c'est que la hausse était principalement confinée aux actions des fournisseurs d'IA et de technologie, laissant les acteurs nationaux clés dans le rouge. Cette divergence sectorielle contredit le principe fondamental de la théorie de Dow selon lequel les tendances du marché devraient montrer une confirmation à travers des secteurs connexes pour valider les mouvements directionnels.
Les éclats de voix sur les réseaux sociaux de Trump exigeant des baisses de taux immédiates de Powell n'ajoutent que du bruit à une situation déjà complexe. Sa compréhension apparemment erronée des mécanismes de la Fed – Powell ne peut pas changer les taux « maintenant » comme Trump le demande – met en lumière les pressions politiques qui déforment le sentiment du marché.
Le tableau technique semble de plus en plus précaire avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours augmentant rapidement vers 44 700, ce qui pourrait préparer un test de support majeur si la pression de vente continue. L'argent intelligent pourrait déjà être en train de sortir de ses positions, laissant les investisseurs de détail avec le poids du sac dans ce qui pourrait être la phase de distribution décrite dans la théorie classique de Dow.
Les données CPI de demain seront cruciales, surtout parce qu'elles capturent les effets de l'inflation des politiques commerciales de Trump que les indicateurs PPI excluent spécifiquement. Si l'inflation des consommateurs augmente comme prévu, la réaction du marché pourrait être sévère, en particulier si cela réduit les attentes d'un assouplissement agressif de la Fed.
La divergence entre le Dow et les indices plus larges suggère que nous entrons dans une période où les cadres techniques traditionnels peuvent donner de faux signaux. Les traders s'appuyant uniquement sur les principes de confirmation de tendance de la théorie de Dow pourraient se retrouver du mauvais côté de mouvements de marché de plus en plus volatils.