J'ai observé la chute d'ExxonMobil, mais voici pourquoi je reste optimiste.

Les actions d'ExxonMobil ont chuté d'environ 10 % par rapport à leur sommet sur 52 semaines tandis que le marché en général atteint des niveaux record. En tant que personne qui suit de près les actions énergétiques, je vois cette baisse comme potentiellement trompeuse lorsqu'on examine la trajectoire à long terme de l'entreprise.

La stratégie de croissance ambitieuse du géant pétrolier pourrait ajouter un chiffre ahurissant de $20 milliards de bénéfices et $30 milliards de flux de trésorerie annuels d'ici 2030. Ce n'est pas simplement de l'optimisme d'entreprise - cela se traduit par une croissance des bénéfices de 10 % en moyenne annuelle et une croissance des flux de trésorerie de 8 % au cours des prochaines années.

Ce qui est particulièrement convaincant, c'est l'approche d'investissement d'Exxon. Ils injectent environ $140 milliards dans des projets d'investissement axés sur des actifs à forte marge et à faible coût, comme les développements en Guyane et les opérations dans le bassin permien. Ces projets ne sont pas des paris spéculatifs - ils devraient générer des rendements dépassant 30 % sur leur durée de vie.

Je suis également impressionné par leur discipline en matière de réduction des coûts. Depuis 2019, Exxon a réalisé 13,5 milliards de dollars d'économies structurelles, surpassant toutes les autres compagnies pétrolières internationales réunies. Leur objectif de $18 milliards d'économies d'ici 2030 améliorera encore la rentabilité.

Le potentiel de retour en espèces est ce qui attire vraiment mon attention. Exxon prévoit de générer un cumul de $165 milliards de surplus de liquidités d'ici 2030, en supposant un prix du pétrole à $65 par baril. Ils ont déjà retourné un montant record de 18,4 milliards de dollars aux actionnaires rien que pendant le premier semestre de cette année.

Leur série d'augmentation de dividende de 42 ans est inégalée dans l'industrie pétrolière, avec seulement 4 % des entreprises du S&P 500 atteignant une telle cohérence. Avec leur ratio d'endettement net ultra-bas de 8 % et une position de trésorerie de 15,7 milliards de dollars, ils disposent d'une flexibilité financière exceptionnelle même si les prix du pétrole baissent.

Bien que le sentiment actuel du marché ait fait baisser l'action, les fondamentaux d'Exxon suggèrent une entreprise positionnée pour une croissance substantielle. La combinaison de l'expansion des bénéfices et de l'augmentation des rendements en espèces donne l'impression qu'il s'agit d'une opportunité plutôt que d'un signe d'alerte pour les investisseurs à long terme.