Une décennie de choix d'actions : un gagnant a tout changé

Regarder en arrière les décisions d'investissement prises il y a dix ans offre une perspective inestimable sur ce qui compte vraiment dans l'investissement à long terme. Le sélectionneur d'actions de 2015 de The Motley Fool "5 actions pour les 5 prochaines années" offre une étude de cas fascinante sur la manière dont des investissements divers peuvent performer sur une décennie - et comment un gagnant spectaculaire peut transformer les rendements d'un portefeuille entier.

Lorsque David Gardner a lancé cet échantillon d'actions en septembre 2015, il a sélectionné une collection délibérément hétéroclite couvrant différentes industries : un géant du jeu, une chaîne de commodités rurales, une entreprise de cybersécurité, une plateforme de commerce électronique latino-américaine et un fournisseur d'équipements de restauration. Une décennie plus tard, les résultats révèlent des leçons frappantes sur la patience, le leadership et le pouvoir de laisser les gagnants continuer.

Le grand gagnant du portefeuille était MercadoLibre (MELI), qui a réalisé un retour incroyable de 2 069 % - se transformant d'une entreprise de $5 milliards de dollars en un mastodonte de $122 milliards de dollars. Cette seule action était si dominante qu'elle a rendu les quatre autres choix presque sans pertinence par rapport à la performance globale. Comme l'a noté Gardner, "une action à elle seule a battu toutes les autres, et une action à elle seule a rendu les quatre autres sans pertinence."

Activision Blizzard a réalisé des rendements solides de 235 % avant d'être acquis par Microsoft en 2023, tandis que Casey's General Stores a discrètement augmenté de 373 % en se transformant d'une chaîne de stations-service en une destination alimentaire. Cependant, FireEye ( devenu Mandiant, maintenant partie d'Alphabet), a eu du mal avec seulement 16 % de rendements au cours de la décennie, et Middleby a déçu avec seulement 27 % de croissance.

Le portefeuille combiné a rapporté 544 % contre 203 % pour le S&P 500 - une surperformance impressionnante presque entièrement due à la croissance exceptionnelle de MercadoLibre.

Peut-être que la leçon la plus importante est la valeur de laisser les gagnants courir. De nombreux investisseurs auraient pu vendre après avoir doublé ou triplé leur argent, manquant ainsi le potentiel complet d'un 20-bagger. Comme l'a souligné Gardner, "la seule façon d'obtenir un 20-bagger est de le laisser devenir cela dans votre portefeuille."

Une autre idée critique était l'importance du leadership. Le plus grand gagnant, MercadoLibre, a bénéficié du fondateur/PDG visionnaire Marcos Galperin, tandis que la performance de Middleby a souffert après la perte de son PDG entrepreneurial. En matière d'investissement, soutenir des leaders exceptionnels compte souvent plus que d'analyser les chiffres trimestriels.

La décennie a également mis en évidence comment les modèles commerciaux évoluent. MercadoLibre s'est transformé d'une entreprise de commerce électronique principalement à une entreprise où sa plateforme de paiement traite désormais quatre fois le volume des transactions de son marché. Casey's est passée d'une station-service à une destination alimentaire, avec des ventes en magasin générant désormais près du double du bénéfice brut de son activité de carburant.

J'ai constaté que trop d'investisseurs se concentrent sur les mouvements de prix à court terme plutôt que de se concentrer sur les entreprises sous-jacentes et leur direction. Ce portefeuille démontre que la patience avec des entreprises transformantes peut offrir des rendements extraordinaires, même lorsque certaines sélections déçoivent inévitablement.

En regardant vers l'avenir, MercadoLibre reste intéressant malgré sa croissance massive, alors que l'adoption du commerce électronique et de la fintech en Amérique latine continue de s'étendre. Parfois, la meilleure action à acheter est tout simplement plus de ce qui fonctionne déjà.