La livre sterling rebondit contre le dollar dans le contexte des attentes de réduction des taux de la Fed.

La livre sterling a suscité un nouvel intérêt d'achat par rapport au Dollar américain jeudi, bondissant de plus d'un tiers de pour cent alors que la faiblesse du dollar prévalait sur les marchés. Ce rallye intervient alors que les investisseurs se positionnent de plus en plus pour ce qui semble être une série inévitable de réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours du reste de l'année.

J'ai suivi cette paire de près, et c'est fascinant de voir à quel point le sentiment peut changer rapidement. Le mouvement de la paire GBP/USD reflète une confiance croissante que la Fed va enfin agir pour assouplir sa politique monétaire, en commençant par leur réunion du 17 septembre.

Malgré les données sur l'inflation de l'IPC américain d'août montrant une nouvelle augmentation à 2,9 % en glissement annuel et une croissance mensuelle de 0,4 %, les marchés n'ont pas été dissuadés de leurs attentes de réduction des taux. Les coûts du logement et de la nourriture ont été des contributeurs majeurs à cette pression inflationniste, les articles d'épicerie augmentant de 0,5 % en seulement un mois. Pourtant, les traders semblent convaincus que le cycle de réduction de la Fed est imminent.

Ce qui est frappant, c'est à quel point le marché a pleinement intégré non pas une, mais plusieurs baisses de taux. Selon l'outil FedWatch de CME, les traders s'attendent pleinement à trois baisses d'ici la fin de l'année. La réduction de septembre est considérée comme acquise, avec près de 95 % de probabilité de baisses supplémentaires en octobre et décembre.

Pendant ce temps, la Banque d'Angleterre fait face à sa propre décision de taux la semaine prochaine, bien qu'elle soit complètement éclipsée par le mouvement de la Fed. Il est intéressant de noter que les probabilités de baisse des taux au Royaume-Uni ont diminué, créant une divergence potentielle dans la politique monétaire qui pourrait soutenir la livre sterling à moyen terme.

Les données sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan de demain ne devraient pas modifier de manière significative la direction du marché, l'indice étant attendu pour montrer un léger déclin de 58,2 à 58,0.

La résilience de la livre est particulièrement remarquable dans le contexte de la nouvelle intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui ont secoué d'autres marchés. Alors que les actions et les matières premières ont subi de fortes pertes suite aux menaces tarifaires de Trump, la livre sterling a réussi à tenir bon, suggérant une force sous-jacente dans la monnaie britannique.