كواحد من المستثمرين الذين شهدوا تقلبات سوق التشفير عدة مرات، أدركت بعمق أن كل أزمة لها خصائصها الفريدة. دعونا نستعرض ونقارن هذه التعديلات الكبيرة في السوق، على أمل أن نستخلص رؤى حول اتجاهات تطور السوق.

أولاً، عند مقارنة التعديل السوقي الأخير بحالة عام 1994، يمكننا أن نلاحظ بعض أوجه التشابه، مثل الانخفاض الكبير وانخفاض قيمة الرموز الصغيرة. ومع ذلك، الفرق هو أن السوق في عام 94 تعافى ببطء، وكانت المشاعر السلبية سائدة؛ بينما كانت الانتعاشات الأخيرة سريعة نسبياً، حيث انخفضت قيمة الرموز الرئيسية إلى نطاق أكثر قبولاً.

انهار السوق في مارس 2020 بشكل مختلف. في ذلك الوقت، أدى تفشي جائحة كورونا بالإضافة إلى انخفاض أسعار النفط إلى القيم السلبية إلى إثارة حالة من الذعر غير المسبوق. اعتقد العديد من الناس حتى أن البيتكوين قد تصل إلى الصفر، وأغلقت آلات التعدين بشكل جماعي، وكانت درجة الذعر تتجاوز بكثير الوضع الحالي.

حدث الانهيار في مايو 2021 في نهاية سوق الثور، حيث أدت الحماسة في السوق إلى انخفاض أسعار الرموز الرئيسية إلى النصف في فترة قصيرة، بينما انخفضت أسعار الرموز الصغيرة بنسبة تتراوح بين 70% و80%. ومع ذلك، كان من المفاجئ أن السوق شهد جولة جديدة من الارتفاع بعد عدة أشهر. بالمقارنة، فإن التعديل الأخير لا يتمتع بنفس خلفية السوق.

تتميز هذه الجولة الأخيرة من تصحيح السوق بخصائص فريدة. أولاً، حدثت بشكل مفاجئ، حيث استيقظ العديد من المستثمرين ليجدوا السوق قد انخفض بشكل كبير دون أي استعداد. ثانياً، كانت نسبة انخفاض الرموز الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم نسبياً صغيرة، وهو ما قد يكون مرتبطاً بمشاركة المستثمرين المؤسسيين، مما يُظهر اتجاه سوق التشفير نحو التوافق تدريجياً مع الأسواق المالية التقليدية. في الوقت نفسه، ظهرت مشكلة نقص السيولة للرموز الصغيرة، والتي تتعلق بتوزيع الأموال على عدد كبير من المشاريع ذات التقييم المرتفع في السوق.

من خلال النظر في هذه التعديلات على السوق، يمكننا أن نرى أن السوق يسير تدريجياً نحو النضج. تتناقص التقلبات، ولكن تأثير الثروة يتضاءل بدوره. ومع ذلك، تخبرنا التاريخ أن كل أزمة قد تتبعها انتعاشة ملحوظة. بالنسبة للمستثمرين، من الضروري الحفاظ على العقلانية والصبر. قد يكون السوق في نقطة تحول، وقد تحمل السنة القادمة فرصاً هامة.