Investigación de Gate: Revisión de la red Ethereum Q1 2025

Resumen

• En medio de un entusiasmo del mercado en enfriamiento y un sentimiento más averso al riesgo, el precio de ETH experimentó una corrección significativa en el primer trimestre, con su capitalización de mercado disminuyendo a aproximadamente $217.3 mil millones.

• El volumen diario promedio de operaciones de opciones de ETH experimentó un aumento sustancial del 34.5% trimestre a trimestre (QoQ) a $840 millones. Sin embargo, el interés abierto disminuyó un 6.9% QoQ, lo que indica un sentimiento de mercado neutral.
• Los ETF de ETH spot experimentaron salidas continuas, reflejando una postura más conservadora por parte de los inversores. Es destacable que Grayscale superó a BlackRock para convertirse en el mayor tenedor de ETF de ETH.
• El número total de direcciones únicas de ETH en cadena alcanzó los 161 millones para el 31 de marzo de 2025, un crecimiento de aproximadamente el 3.54% desde finales de enero. La estructura de tenencia de ETH siguió estando dominada por titulares de mediana a gran escala, con una participación minorista estable.
• Las direcciones activas de la red ETH y el recuento diario de transacciones se mantuvieron estables. Sin embargo, la tarifa promedio de gas en marzo experimentó una disminución significativa de más del 50%, y solo se quemaron 3,694 ETH (una disminución del 61.36% intertrimestral), lo que indica un enfriamiento de la actividad en cadena.

• Los datos de participación de ETH mostraron un aumento en el volumen pero una disminución en el valor total. Para el 31 de marzo, la cantidad total de ETH apostado alcanzó los 27.67 millones, un aumento del 15.54% trimestral.
• Aave se convirtió en el principal protocolo de Ethereum por TVL, alcanzando los $14.3 mil millones. Los activos del mundo real (RWA) y las estrategias de rendimiento estable impulsaron un crecimiento significativo de TVL de Sky (3.99%) y Ethena (12.24%).
• Los principales protocolos de Capa 2 experimentaron en general un declive en el TVL, mientras que el protocolo emergente Soneium destacó con un impresionante crecimiento del TVL del 8,622% trimestre a trimestre.
• La capitalización de mercado de las stablecoins en Ethereum creció un 11.36% en el primer trimestre, manteniendo una cuota de mercado de más del 50%. USDC demostró un rendimiento sólido con un aumento del 25% en el primer trimestre, contribuyendo significativamente al crecimiento general de las stablecoins de ETH.

• La actualización Ethereum Pectra, que combina optimizaciones en la capa de ejecución y consenso, está programada para implementarse en la red principal en el segundo trimestre de 2025. Se espera que aporte una mayor escalabilidad, cuentas inteligentes, una flexibilidad mejorada en el staking y costos de transacción reducidos, lo que la posiciona como un catalizador clave para la innovación y la adopción futuras en Ethereum.
  
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Investigación de Gate
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