Braze surfea la ola de IA hacia un sólido segundo trimestre, pero persisten preguntas sobre el crecimiento sostenible

He visto el último informe de ganancias de Braze con sentimientos encontrados. Su aumento del 24% en los ingresos a $180 millones suena impresionante en papel, pero al profundizar, descubrirás que su crecimiento orgánico es en realidad del 22%, con la adquisición de OfferFit inflando los números. Mientras la dirección celebra haber superado el umbral de $700 millones en ARR, estoy más interesado en saber si pueden mantener este impulso.

El crecimiento de clientes empresariales es ciertamente prometedor: un 27% más de clientes que gastan más de $500K anualmente no es algo que se deba ignorar. Estos grandes gastadores representan ahora el 62% de los ingresos de Braze, lo que crea estabilidad pero también riesgo de concentración. ¿Qué sucede si los vientos económicos adversos hacen que estas cuentas principales reduzcan sus pilas de tecnología de marketing?

Soy particularmente escéptico sobre la narrativa de IA que se está promoviendo. Sí, Magnuson habla muy bien sobre los motores de recomendación y la IA generativa cerrando "gaps de aprehensión del cliente", pero hemos escuchado promesas similares de cada empresa de SaaS este año. La verdadera pregunta es si las capacidades de IA de Braze realmente los diferencian de los competidores o si solo están tratando de ponerse al día.

La integración de OfferFit parece ir bien, con 17 nuevos clientes añadidos, pero las adquisiciones siempre parecen prometedoras en la fase de luna de miel. La verdadera prueba vendrá al mantener esas relaciones y cumplir con las promesas de ventas cruzadas.

Su guía para el tercer trimestre de $183.5-184.5 millones (21% de crecimiento) sugiere una ligera desaceleración, lo que me hace preguntarme si la historia de crecimiento ya está perdiendo impulso. Aunque han mejorado su perspectiva para todo el año, el mercado podría pronto exigir más que solo un progreso constante.

Para los inversores, Braze sigue siendo una oportunidad interesante pero no abrumadora en el espacio de compromiso del cliente. Sus inversiones en IA podrían dar frutos, pero querría ver más evidencia concreta de ventaja competitiva antes de entusiasmarme demasiado con sus perspectivas a largo plazo.