FuelCell Energy ve un aumento del 97% en los ingresos en el tercer trimestre

Aspectos clave

• Los ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2025 casi se duplicaron a $46.7 millones, impulsados por entregas sustanciales de productos.

• La pérdida neta se amplió debido a deterioros no monetarios y cargos de reestructuración, mientras que la pérdida neta ajustada por acción mejoró a $(0.95).

• El backlog experimentó un modesto aumento a $1.24 mil millones, pero los backlogs de productos y servicios disminuyeron, lo que enfatiza la necesidad de nuevos pedidos.

Gate, una de las principales plataformas de intercambio de criptomonedas, informó sobre las ganancias de FuelCell Energy del tercer trimestre del año fiscal 2025 el 9 de septiembre de 2025. La característica destacada fue un aumento notable en los ingresos del Q3 FY2025 debido a ventas significativas de productos, a pesar de que la rentabilidad general se deterioró debido a un importante deterioro de activos y costos de reestructuración. Las pérdidas operativas ajustadas se redujeron en comparación con el año anterior. El trimestre demostró tanto los beneficios iniciales de las iniciativas de reducción de costos como el desafío continuo de la compañía para generar un crecimiento consistente y diversificado.

MetricQ3 2025 (Tres meses terminados el 31 de julio de 2025)Q3 2024 (Tres meses terminados el 31 de julio de 2024)Cambio interanualPérdida neta ajustada por acción (Non-GAAP)$(0.95)$(1.74)45.4% de mejoraIngresos$46.7 millones$23.7 millones97% de aumentoPérdida bruta$(5.1) millones$(6.2) millones17.7% de reducciónPérdida de operaciones$(95.4) millones$(33.6) millones184% de aumentoEBITDA ajustado$(16.4) millones$(20.1) millones18% de reducciónTotal de pedidos pendientes$1.24 mil millones$1.20 mil millones4% de aumento

Visión general del negocio y enfoque de FuelCell Energy

FuelCell Energy se especializa en la construcción y gestión de sistemas de energía de celdas de combustible a gran escala para clientes corporativos, compañías de servicios públicos y entidades gubernamentales. Su tecnología permite a los clientes generar electricidad e hidrógeno a partir de gas natural o fuentes renovables, lo que resulta en menores emisiones en comparación con las plantas de energía de combustión convencionales. La empresa ofrece líneas de productos centradas en celdas de combustible de carbonato para generación distribuida, mientras que también realiza investigaciones en sistemas de óxido sólido para la producción de hidrógeno y captura de carbono.

En tiempos recientes, la empresa ha agudizado su enfoque en la comercialización de la tecnología de pilas de combustible de carbonato, reduciendo el gasto en investigación de próxima generación y ampliando su cartera en los segmentos de generación distribuida y centros de datos. Los factores críticos de éxito incluyen asegurar acuerdos de servicio a largo plazo, aumentar la producción para apoyar la rentabilidad, obtener pedidos repetidos de socios y mantener liquidez adecuada mientras se invierte en reducción de costos y mejoras en la plataforma central.

Desempeño Trimestral y Desarrollos Financieros

Los ingresos experimentaron casi el doble, alcanzando los 46.7 millones de dólares, principalmente debido a envíos sustanciales de productos bajo un acuerdo a largo plazo con un socio coreano. Los ingresos por productos, derivados de la entrega de módulos de pilas de combustible completos, constituyeron la mayor parte con 26.0 millones de dólares, lo que indica un perfil de ingresos altamente concentrado. Los acuerdos de servicios contribuyeron con 3.1 millones de dólares, otro aumento vinculado a actividades en Corea. Sin embargo, los ingresos por generación de electricidad disminuyeron en un 7.5% debido al mantenimiento programado de la planta, mientras que los ingresos por tecnologías avanzadas cayeron un 39%, reflejando una reducción en la financiación del gobierno y de socios.

Las pérdidas de titulares se ampliaron significativamente debido a ajustes no monetarios y reestructuración. Los gastos operativos aumentaron a $90.2 millones, atribuibles en gran parte a un ajuste de $64.5 millones en investigación y desarrollo y activos fijos relacionados con plataformas de óxido sólido. Los gastos de reestructuración en efectivo ascendieron a $4.1 millones. La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes aumentó a $(92.5) millones. Sin embargo, en términos ajustados - excluyendo estos cargos únicos - la pérdida neta por acción mejoró a $(0.95), proporcionando alguna evidencia de un progreso temprano del programa de reducción de costos de la compañía. La pérdida de EBITDA ajustada también se redujo a $(16.4) millones, ya que las reducciones en los costos administrativos y el gasto en investigación y desarrollo comenzaron a tener efecto.

Un análisis más profundo revela que el margen bruto mejoró pero permaneció negativo en $(5.1) millones, con pérdidas persistentes en los segmentos de tecnología avanzada y servicios. La gerencia atribuyó directamente el crecimiento de los ingresos al contrato coreano, afirmando: "Los ingresos del tercer trimestre de $46.7 millones representan un aumento del 97% en comparación con el mismo trimestre del año anterior."

El backlog de la empresa, una medida del negocio contratado futuro, aumentó un 4% a $1.24 mil millones en total. El backlog de generación, que cubre contratos de venta de electricidad a largo plazo, creció a $955.0 millones después de asegurar un contrato de 20 años para un proyecto en Connecticut. En contraste, los backlogs de productos y servicios disminuyeron, lo que indica una escasez de nuevos equipos y órdenes de mantenimiento. El backlog de tecnologías avanzadas disminuyó casi a la mitad.

FuelCell Energy emitió 6.8 millones de nuevas acciones, recaudando aproximadamente $38 millones, y 2.7 millones de acciones adicionales después del final del trimestre para obtener otros $12.1 millones en ingresos brutos. Este movimiento fortaleció la liquidez, con efectivo no restringido de $174.7 millones y un total de efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo de $236.9 millones. El número de acciones aumentó a 29.6 millones, lo que indica dilución para los accionistas. Esta liquidez apoya las operaciones en curso, pero subraya la necesidad continua de la empresa de equilibrar el consumo de efectivo y la recaudación de capital frente a las perspectivas de crecimiento futuro.

No se hicieron divulgaciones significativas de nuevas regulaciones o incentivos gubernamentales durante el trimestre. La dirección reiteró su expectativa de un impulso positivo debido al continuo enfoque de EE. UU. en la infraestructura de energía limpia.

Contexto Estratégico y de Producto

La oferta comercial principal de FuelCell Energy es su plataforma de celdas de combustible de carbonato, utilizada para la generación de energía distribuida y el suministro de energía en el sitio. La empresa también proporciona productos de tecnología avanzada, incluyendo celdas de combustible de óxido sólido y sistemas de captura de carbono, aunque ha reducido significativamente la inversión en esas áreas este trimestre.

En el último año, la empresa ha trabajado para establecer su posición en soluciones de energía para centros de datos, comercializando productos de bloques de energía modulares directamente a clientes en EE. UU. El pipeline de Socios de Energía Dedicados - un conjunto de esfuerzos de ventas dirigidos a clientes de centros de datos y grandes comerciales - sigue siendo un enfoque significativo, aunque aún no se han traducido en ingresos contratos ganados reportados. Las asociaciones para la investigación de captura de carbono y la entrega de módulos contribuyeron a los ingresos de la empresa, pero la escala sigue siendo limitada y en su mayoría fuera del mercado principal en EE. UU.

Perspectivas Futuras y Áreas Clave a Monitorear

La dirección no proporcionó una guía financiera formal para el resto del FY2025. En cambio, enfatizaron que el recorte interno de costos, un renovado enfoque en la plataforma de carbonato central y las inversiones en fortalecer la cartera de ventas de la empresa la posicionan para un crecimiento futuro y una potencial rentabilidad. Cualquier inflexión positiva en los resultados financieros dependerá de asegurar nuevos contratos a gran escala, particularmente en los segmentos de centros de datos en EE. UU. y energía distribuida. Hasta que la empresa pueda convertir consistentemente su cartera de ventas en ingresos, el crecimiento futuro sigue siendo incierto.

A medida que avanzamos, las áreas importantes para que los inversores observen incluyen la frecuencia de nuevos contratos ganados, la reposición de los atrasos de productos y servicios, la capacidad de la empresa para gestionar el consumo de efectivo sin una dilución excesiva de los accionistas, y si sus esfuerzos de innovación - ahora fuertemente concentrados en pilas de combustible de carbonato - serán suficientes para competir por la demanda futura del mercado de energía limpia. Cualquier cambio en el nivel o naturaleza de los incentivos de energía limpia en EE. UU. o a nivel internacional también podría alterar rápidamente las perspectivas del negocio.

Cabe señalar que FCEL actualmente no ofrece un dividendo.

Los ingresos y las cifras de ingresos netos se presentan utilizando los principios de contabilidad generalmente aceptados en EE. UU. (GAAP) a menos que se especifique lo contrario.