Llamada de ganancias del Q2 2025 de Waterdrop: El crecimiento impulsado por IA acelera las ganancias

La llamada de ganancias del segundo trimestre de Waterdrop reveló un impresionante crecimiento impulsado por una agresiva integración de IA en sus operaciones de seguros y salud. Los ingresos aumentaron un 23.9% interanual, alcanzando un máximo trimestral, mientras que el beneficio operativo se disparó un 85.9%, ampliando los márgenes en 3.9 puntos porcentuales.

Encontré su implementación de IA particularmente impresionante. A diferencia de muchas empresas que solo hablan sobre el potencial de la IA, Waterdrop la ha desplegado en toda su pila de negocios. Su marco de colaboración multi-agente desarrollado por ellos mismos permite que los sistemas de IA manejen interacciones complejas con los clientes en milisegundos, no solo en laboratorios, sino en entornos de producción reales que manejan cientos de miles de consultas reales.

El segmento de seguros mostró un crecimiento notable con primas del primer año que aumentaron un 80.2% interanual y un 53.1% trimestral. Las primas de productos a corto plazo aumentaron un impresionante 95% anualmente. Sus servicios de voz AI impulsaron la escala de primas de seguros en un 155% en comparación con el primer trimestre, demostrando un ROI tangible de sus inversiones en tecnología.

Lo que preocupa es lo rápido que están automatizando los trabajos humanos. Han logrado "cobertura total de IA" para el servicio al cliente de aseguradoras en línea, y su IA de control de calidad aumentó la eficiencia en un 94% en comparación con los métodos manuales tradicionales. Si bien esto impulsa la rentabilidad, me pregunto sobre las implicaciones sociales a largo plazo.

La empresa está claramente enfocada en los retornos para los accionistas, anunciando un aumento del 50% en los dividendos en efectivo a $10.9 millones ($0.30 por ADS) y continuando con agresivas recompras de acciones, habiendo recomprado 55.7 millones de ADS por $109 millones desde 2021.

Sus sistemas de gestión de riesgos son cada vez más sofisticados, con herramientas impulsadas por LLM que identifican 15 escenarios de alto riesgo en casos de crowdfunding médico al analizar pistas contextuales y patrones de campaña, algo que ellos afirman lidera la industria en precisión.

A pesar de un crecimiento impresionante, los costos operativos aumentaron un 18.7% interanual, aunque todavía a un ritmo más lento que el crecimiento de los ingresos. Las reservas de efectivo siguen siendo sólidas, con varios miles de millones de RMB y un flujo de caja operativo positivo.

La llamada de ganancias sugiere que Waterdrop se ha posicionado con éxito en la intersección de fintech, insurtech y atención médica, con IA como su ventaja competitiva. Su capacidad para mantener esta ventaja tecnológica probablemente determinará si pueden sostener esta trayectoria de crecimiento en un mercado cada vez más competitivo.