ABM Industries muestra resiliencia con un crecimiento del 6% en los ingresos en medio de presiones del mercado

ABM Industries reportó resultados impresionantes en el tercer trimestre fiscal, con ingresos que aumentaron un 6.2% a $2.2 mil millones y un crecimiento orgánico del 5% en todos los segmentos principales. Me sorprende cómo están superando a sus pares que reportan caídas en los ingresos en mercados similares; esto sugiere que su estrategia está funcionando a pesar del entorno desafiante.

Lo que llamó mi atención fue su disposición a sacrificar márgenes a corto plazo para asegurar contratos a largo plazo con clientes clave. Los márgenes de Negocios & Industria cayeron del 7.7% al 7.1%, y los márgenes de Fabricación & Distribución cayeron de manera más dramática del 10.9% al 8.9%. Aunque esto parece preocupante en papel, el CEO Scott Salmirs lo enmarcó como un movimiento estratégico: "Siempre volvemos a aumentar el margen."

El programa de reestructuración de $35 millones parece una respuesta necesaria a la compresión de márgenes, aunque el costo inicial de $10 millones dolerá al principio. Con un flujo de caja libre de $150 millones este trimestre, claramente tienen los recursos para sobrellevar esta transición.

Al observar el contexto del mercado en general, el rendimiento de ABM es particularmente notable dado el reciente tumulto del mercado tras los anuncios de tarifas de Trump que hicieron caer el S&P 500 en $1.5 billones. Las empresas de mercado medio como ABM ( con ingresos en el rango de $10 millones a $1 billones) a menudo enfrentan desafíos aumentados durante la incertidumbre económica, lo que hace que su crecimiento sea aún más impresionante.

Su guía para las ganancias en el extremo inferior del rango de $3.65-$3.80 se siente cautelosa pero realista. Me pregunto si están siendo demasiado conservadores dado su continuo recompra de acciones y un fuerte crecimiento de reservas del 15% interanual.