Ganancias del segundo trimestre de 2026 de Mama's Creations: La adquisición de Crown impulsa el crecimiento a pesar de la volatilidad del mercado

Las Creaciones de Mama (NASDAQ:MAMA) entregaron resultados sólidos en el Q2 en medio de un desafiante panorama macroeconómico, con ingresos que aumentaron un 24% interanual a $35.2 millones. La reciente adquisición de Crown One Enterprises dominó la llamada de ganancias, posicionando a la entidad combinada con una tasa de ingresos de $200 millones y acelerando su camino hacia una meta declarada de $1 mil millones.

El CEO Adam Michaels destacó la razón estratégica detrás de la adquisición en efectivo de $17.5 millones: "Crown proporciona $56 millones en ingresos en minoristas que son en gran medida incrementales a nuestra base, al tiempo que ofrece oportunidades significativas de venta cruzada de nuevos productos." El acuerdo aporta capacidad de producción inmediata a través de la instalación certificada por el USDA de 42,000 pies cuadrados recientemente actualizada de Crown, ubicada a solo 10 millas de la operación de Mama en Farmingdale.

Me sorprende particularmente lo oportunista que parece esta adquisición. Michaels enfatizó repetidamente que están "haciendo trampa" al seguir el mismo manual de integración utilizado con adquisiciones anteriores. La proximidad de las instalaciones y las similitudes operativas hacen que este trato sea menos arriesgado que las adquisiciones típicas de fabricantes de alimentos.

El beneficio bruto aumentó un 28% hasta $8.8 millones (25% de los ingresos), aunque la dirección espera que los márgenes combinados caigan temporalmente al rango bajo del 20% tras la integración de Crown. Están buscando un regreso a márgenes del 20% medio a alto dentro de 12-18 meses a través de sinergias operativas y ahorros en adquisiciones.

La llamada de ganancias reveló varios catalizadores de crecimiento que no se tuvieron en cuenta en la guía. Más notablemente, Costco confirmó un evento promocional de correo de múltiples proveedores a nivel nacional para el cuarto trimestre - descrito por Michaels como "masivo y completamente fuera del presupuesto." Esto representa un progreso significativo desde solo $570,000 en ventas de Costco cuando Michaels se unió hasta ahora potencialmente asegurando un estatus de artículo de uso diario.

Lo que preocupa es el aumento del gasto comercial en tres veces el año hasta la fecha en comparación con 2024, superando los $3 millones frente a menos de $1 millones en el año anterior. Si bien la dirección insiste en que este gasto genera un alto ROI, vale la pena monitorear si este nivel de promoción se vuelve necesario para mantener las tasas de crecimiento.

La línea de paninis de la empresa ha superado las expectativas, logrando colocación en más de 2,000 puntos de venta, incluyendo Sam's Club, Publix y Sheets. Este éxito inesperado sugiere que la estrategia de innovación de productos de Mama está resonando tanto con los minoristas como con los consumidores a pesar de las presiones inflacionarias.

Desde el punto de vista financiero, Mama's terminó el segundo trimestre con $9.4 millones en efectivo y redujo la deuda total a $2.7 millones ( desde $6.8 millones año tras año). El balance mejorado, respaldado por una nueva línea de crédito de $27.4 millones con M&T Bank, proporciona flexibilidad para futuras adquisiciones.

Mientras la dirección irradia confianza sobre la integración de Crown, los inversores deben estar atentos a los riesgos de ejecución a medida que la empresa trabaja para armonizar las operaciones en tres instalaciones de fabricación mientras mantiene el impulso de crecimiento en un entorno de consumo incierto.