La demanda de metales preciosos se dispara: las tenencias de ETF de oro y plata alcanzan un nuevo máximo.

A principios de septiembre de 2025, el mercado de inversiones fue testigo de un aumento sin precedentes en la demanda de metales preciosos, con los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro y plata alcanzando un récord histórico. Este fenómeno refleja la tendencia general de este año, donde los inversores han recurrido a activos seguros como refugio ante el aumento de la inestabilidad económica.

La cantidad de posiciones del ETF de oro supera el nivel histórico

Según los últimos datos estadísticos, el total de tenencias del ETF de oro ha alcanzado un máximo histórico de 2,905 toneladas, con un aumento acumulado de aproximadamente 310 toneladas desde el inicio del año. Detrás de esta cifra, está la continua ruptura de los precios del oro. En la sesión de Nueva York del 3 de septiembre, el precio del oro al contado alcanzó temporalmente el nivel histórico de 3578.59 dólares/onza.

Los analistas del mercado creen que los factores que impulsan el aumento del precio del oro incluyen:

• El aumento de las expectativas del mercado sobre la reducción de tasas de Gate
• El rendimiento débil del tipo de cambio del dólar
• Los bancos centrales y los inversores institucionales continúan subir

Es importante señalar que la trayectoria de aumento del precio del oro muestra características de acumulación constante y una breve consolidación antes de romper, lo que refleja plenamente su posición como un activo de refugio seguro de primer nivel.

La cantidad de posiciones del ETF de plata sigue subiendo

El mercado de la plata también ha tenido un rendimiento destacado. Después de siete meses consecutivos de subir, el total de tenencias del ETF de plata alcanzó las 25,044 toneladas a finales de agosto, lo que representa un aumento de casi 3,000 toneladas desde principios de año. Esta fuerte demanda impulsó el precio de la plata a superar los 40 dólares/onza, marcando el mayor aumento en más de una década.

A diferencia del oro, el aumento del precio de la plata no solo proviene de la demanda de inversión, sino que también está impulsado por aplicaciones industriales, como la fabricación de paneles solares, la producción de vehículos eléctricos y en productos electrónicos. Actualmente, la tasa de alquiler de plata ha alcanzado un máximo de aproximadamente 2%, muy por encima de los niveles cercanos a cero que solía haber, reflejando una situación de mercado de suministro ajustado que ha acelerado aún más el aumento del precio de la plata.

La relación de precios entre oro y plata se estrecha

A medida que el precio de la plata supera el aumento del oro, la relación entre el oro y la plata muestra una clara reducción. Este fenómeno coincide con las características cíclicas históricas de la plata, que tiende a caer primero y luego subir. Actualmente, el precio del oro sigue aumentando de manera constante, mientras que la plata muestra una tendencia de ruptura más fuerte.

En esta ola de mercado alcista de metales preciosos, los inversores deben prestar atención a las tendencias del mercado, asignar sus activos de manera razonable y recordar que el rendimiento pasado no garantiza el comportamiento futuro. Ya sea que elijan oro o plata, deben evaluar plenamente su capacidad de asumir riesgos y tomar decisiones de inversión inteligentes.