La teoría de Dow no logra predecir la reacción del mercado a los datos del PPI

El Promedio Industrial Dow Jones experimentó un inesperado desplome el miércoles, perdiendo más de 200 puntos a pesar de los alentadores datos del Índice de Precios al Productor que deberían haber impulsado los mercados. Esta desconexión entre los indicadores económicos y el comportamiento del mercado expone las limitaciones de los marcos tradicionales de análisis técnico como la Teoría de Dow.

He estado observando este mercado de cerca, y lo que está sucediendo desafía la sabiduría convencional. Mientras que la inflación del PPI llegó más baja de lo esperado en 2.6% interanual con una contracción mensual de 0.1%, el Dow no pudo capitalizar esta noticia positiva. En cambio, alcanzó un pico cercano a 45,800 antes de caer casi 450 puntos en un clásico escenario de trampa alcista.

La reacción del mercado revela algo más preocupante bajo la superficie. A pesar de que las probabilidades de recortes de tasas superan el 90% para la próxima reunión de la Fed, la confianza de los inversores parece frágil. Esto sugiere que los participantes del mercado no confían completamente en la narrativa de la inflación o temen otros vientos en contra económicos que los indicadores técnicos no están capturando.

Lo que es particularmente impactante es cómo el repunte se confinó principalmente a las acciones de proveedores de IA y tecnología, dejando a los actores domésticos clave en números rojos. Esta divergencia sectorial contradice el principio fundamental de la Teoría de Dow, que establece que las tendencias del mercado deben mostrar confirmación a través de sectores relacionados para validar los movimientos direccionales.

Las explosiones en las redes sociales de Trump exigiendo recortes de tasas inmediatos de Powell solo añaden ruido a una imagen ya compleja. Su aparente malentendido de los mecanismos de la Fed – Powell no puede cambiar unilateralmente las tasas "ahora" como exige Trump – destaca las presiones políticas que distorsionan el sentimiento del mercado.

La situación técnica parece cada vez más precaria con la EMA de 50 días subiendo rápidamente hacia 44,700, potencialmente preparando una prueba de soporte importante si la presión de venta continúa. El dinero inteligente podría ya estar rotando fuera de posiciones, dejando a los inversores minoristas con las pérdidas en lo que podría ser la fase de distribución descrita en la teoría clásica de Dow.

Los datos del IPC de mañana serán cruciales, especialmente porque capturan los efectos de la inflación de las políticas comerciales de Trump que las métricas del PPI excluyen específicamente. Si la inflación del consumidor sube como se espera, la reacción del mercado podría ser severa, particularmente si desanima las expectativas de un alivio agresivo por parte de la Fed.

La divergencia entre el Dow y los índices más amplios sugiere que estamos entrando en un período donde los marcos técnicos tradicionales pueden proporcionar señales falsas. Los traders que confían únicamente en los principios de confirmación de tendencias de la Teoría de Dow podrían encontrarse en el lado equivocado de movimientos de mercado cada vez más volátiles.