El oro toma un respiro tras un rally récord, a la espera de los datos de empleo de EE. UU.

El oro (XAU/USD) está experimentando un momento de consolidación el jueves tras su ascenso sin precedentes a un nuevo máximo histórico de $3,578.50 el día anterior, llevando a una pausa temporal en una notable subida repentina de siete días. A partir de la sesión de trading europea, XAU/USD está oscilando alrededor de $3,540, habiendo bajado hacia $3,510 más temprano en el día. Esta pausa en el rally se puede atribuir a actividades de toma de ganancias y a un Dólar estadounidense (USD) resistente, que actualmente están influyendo en el sentimiento del mercado.

El reciente retroceso del metal precioso coincide con un regreso a la estabilidad en los mercados de bonos globales después de la turbulencia presenciada a principios de esta semana, disminuyendo algo la urgencia inmediata por activos de refugio seguro que habían impulsado el lingote a niveles récord. No obstante, la trayectoria ascendente más amplia para el Oro permanece intacta, apoyada por fuertes anticipaciones de que la Reserva Federal (Fed) implemente reducciones de tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria del 16-17 de septiembre.

La reducción de los costos de endeudamiento típicamente aumenta el atractivo de activos que no generan rendimiento como el oro al reducir el costo de oportunidad de mantenerlos. Al mismo tiempo, un Dólar estadounidense generalmente más débil sigue respaldando la demanda. Las tensiones comerciales globales en curso, las preocupaciones sobre la credibilidad fiscal en las principales economías y los debates sobre la autonomía de la Reserva Federal refuerzan aún más el atractivo del oro como refugio seguro.

Dinámicas del mercado: Movimientos de divisas, Rendimientos de bonos e Indicadores económicos

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del Billete Verde frente a una cesta de principales monedas, mantiene su posición por encima de 98.00 tras recuperarse parcialmente de las pérdidas del miércoles. El índice continúa negociándose dentro de un rango estrecho establecido desde principios de agosto, mientras los participantes del mercado esperan importantes publicaciones económicas de EE. UU.

Una moderación en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. está ayudando a limitar la caída del oro. El rendimiento a 10 años ha disminuido aproximadamente 2 puntos básicos a 4.19%, mientras que el rendimiento a 30 años ha disminuido casi 3 puntos básicos a 4.87%. El rendimiento de los TIPS a 10 años también ha suavizado en 3 puntos básicos a 1.79%. Estos rendimientos más suaves están brindando apoyo al lingote, conteniendo la leve corrección del jueves.

Los mercados globales de bonos están mostrando signos de estabilización tras una reciente subida repentina que llevó los rendimientos a largo plazo en Japón y el Reino Unido a máximos de varias décadas. Una exitosa subasta de deuda en Tokio y las garantías de los responsables políticos del Reino Unido han ayudado a aliviar las preocupaciones de los inversores, aunque persisten las preocupaciones fiscales subyacentes. Los elevados costos de endeudamiento en las principales economías siguen planteando preguntas sobre la sostenibilidad de la deuda, manteniendo el apoyo al oro mientras los inversores buscan protegerse contra los riesgos de políticas y las presiones crediticias.

Datos Económicos y Señales del Banco Central

Los recientes indicadores económicos han proporcionado señales mixtas para el mercado laboral de EE. UU. Las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 7.18 millones en julio, el nivel más bajo en diez meses, lo que sugiere una disminución en la demanda laboral. Esta caída indica posibles riesgos a la baja para el empleo, lo que refuerza el argumento a favor de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora están valorando completamente casi un 97% de probabilidades de una reducción en la próxima reunión.

El Libro Beige de la Fed de septiembre, sin embargo, señala riesgos al alza en las perspectivas de inflación de EE. UU., lo que podría mantener al banco central en un camino de relajación cauteloso. El informe indicó que la mayoría de los distritos esperaban que los aumentos de precios continuaran en los próximos meses, con algunos anticipando un ritmo acelerado de aumentos.

Los funcionarios de la Reserva Federal han adoptado recientemente un tono dovish. El gobernador Christopher Waller sugirió que la Fed debería "comenzar a recortar las tasas en la próxima reunión", mientras que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, indicó que "un cierto alivio en la política —probablemente del orden de 25 puntos básicos— será apropiado" este año. El presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, declaró que la política está "en el lugar correcto por ahora", pero advirtió que una continua desaceleración en el mercado laboral podría justificar un cambio.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida cerca de máximos históricos

XAU/USD se está consolidando después de alcanzar nuevos máximos históricos, con los indicadores de momentum mostrando signos de enfriamiento. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario sigue en territorio de sobrecompra por encima de 70 pero está apuntando hacia abajo, sugiriendo un potencial para una pausa o retroceso. El Índice Direccional Promedio (ADX) se mantiene por encima de 25, lo que indica que la tendencia alcista sigue siendo robusta, aunque estirada.

El reciente rally del oro ha empujado los precios al límite superior de las Bandas de Bollinger, con el comercio al contado cerca de la banda superior alrededor de $3,543. Esto señala un fuerte impulso alcista, pero también advierte sobre una posible sobreextensión. Un retroceso hacia la banda media, que también sirve como la Media Móvil de 20 días (MA) alrededor de $3,398, sigue siendo una posibilidad si se intensifica la toma de ganancias.

El soporte inmediato se observa en el mínimo diario de $3,511, seguido por el nivel psicológicamente significativo de $3,500. Una corrección más profunda podría llevar la atención a la zona de $3,450, un antiguo nivel de resistencia que ahora se ha transformado en un fuerte soporte. En el lado positivo, el máximo histórico de $3,578 sigue siendo la clave de resistencia, con una ruptura sostenida que podría abrir el camino hacia el nivel de $3,600 como el siguiente objetivo.

A medida que los participantes del mercado ahora centran su atención en los próximos datos del mercado laboral de EE. UU., incluidos el informe de Cambio de Empleo ADP para agosto y las Nóminas No Agrícolas del viernes (NFP), estas publicaciones proporcionarán nuevas perspectivas sobre el mercado laboral y el sector servicios, moldeando las expectativas para la reunión de septiembre de la Fed y la dirección a corto plazo de los precios del oro.