Vi la caída de ExxonMobil, pero aquí está el motivo por el que sigo siendo optimista.

Las acciones de ExxonMobil han caído aproximadamente un 10% desde su máximo de 52 semanas, mientras el mercado en general alcanza niveles récord. Como alguien que ha seguido de cerca las acciones energéticas, veo esta caída como potencialmente engañosa al examinar la trayectoria a largo plazo de la empresa.

La ambiciosa estrategia de crecimiento del gigante del petróleo podría añadir la asombrosa cantidad de $20 mil millones en ganancias y $30 mil millones en flujo de efectivo anualmente para 2030. No se trata solo de optimismo corporativo; se traduce en un crecimiento anual compuesto de ganancias del 10% y un crecimiento del flujo de efectivo del 8% en los próximos años.

Lo que resulta particularmente convincente es el enfoque de inversión de Exxon. Están invirtiendo aproximadamente $140 mil millones en proyectos de capital centrados en activos de alto margen y bajo costo, como los desarrollos en Guyana y las operaciones en la Cuenca Pérmica. Estos proyectos no son apuestas especulativas; se espera que generen rendimientos que superen el 30% a lo largo de su vida útil.

También estoy impresionado por su disciplina en la reducción de costos. Desde 2019, Exxon ha logrado $13.5 mil millones en ahorros estructurales, superando a todas las demás compañías petroleras internacionales combinadas. Su objetivo de $18 mil millones en ahorros para 2030 mejorará aún más la rentabilidad.

El potencial de retorno en efectivo es lo que realmente capta mi atención. Exxon proyecta generar un total de $165 mil millones en efectivo sobrante para 2030, asumiendo que el petróleo está a $65 por barril. Ya han devuelto $18.4 mil millones a los accionistas en solo la primera mitad de este año.

Su racha de aumento de dividendos de 42 años no tiene igual en la industria del petróleo, con solo el 4% de las empresas del S&P 500 logrando una consistencia similar. Con su ultra bajo ratio de apalancamiento neto del 8% y una posición de efectivo de 15.7 mil millones de dólares, tienen una flexibilidad financiera excepcional incluso si los precios del petróleo disminuyen.

Mientras que el sentimiento actual del mercado ha hecho que las acciones bajen, los fundamentos de Exxon sugieren que es una empresa posicionada para un crecimiento sustancial. La combinación de expansión de ganancias y aumento de retornos en efectivo hace que esto parezca una oportunidad en lugar de una señal de advertencia para los inversores a largo plazo.