Una Década de Selecciones de Acciones: Un Ganador Cambió Todo

Mirar hacia atrás en las decisiones de inversión tomadas hace diez años proporciona una perspectiva invaluable sobre lo que realmente importa en la inversión a largo plazo. La muestra de acciones de 2015 de The Motley Fool "5 Acciones para los Próximos 5 Años" ofrece un fascinante estudio de caso sobre cómo las inversiones diversas pueden desempeñarse a lo largo de una década y cómo un ganador espectacular puede transformar los rendimientos de toda una cartera.

Cuando David Gardner lanzó este primer muestreador de acciones en septiembre de 2015, seleccionó una colección deliberadamente variada que abarca diferentes industrias: un gigante de los videojuegos, una cadena de conveniencia rural, una empresa de ciberseguridad, una plataforma de comercio electrónico de América Latina y un proveedor de equipos para restaurantes. Una década después, los resultados revelan lecciones sorprendentes sobre la paciencia, el liderazgo y el poder de dejar correr a los ganadores.

El destacado del portafolio fue MercadoLibre (MELI), que entregó un asombroso retorno del 2,069% - transformándose de una empresa con una capitalización de mercado de $5 mil millones a un gigante de $122 mil millones. Esta única acción fue tan dominante que hizo que las otras cuatro selecciones fueran casi irrelevantes para el rendimiento general. Como señaló Gardner, "una acción por sí sola superó a todas las demás, y una acción por sí sola hizo que las otras cuatro fueran irrelevantes."

Activision Blizzard entregó un sólido retorno del 235% antes de ser adquirida por Microsoft en 2023, mientras que Casey's General Stores acumuló silenciosamente un aumento del 373% al transformarse de una cadena de estaciones de servicio en un destino gastronómico. Sin embargo, FireEye ( luego Mandiant, ahora parte de Alphabet), tuvo dificultades con solo un 16% de retorno durante la década, y Middleby decepcionó con solo un 27% de crecimiento.

El portafolio combinado tuvo un retorno del 544% frente al 203% del S&P 500, una impresionante superación impulsada casi en su totalidad por el excepcional crecimiento de MercadoLibre.

Quizás la lección más importante es el valor de dejar que los ganadores sigan. Muchos inversores podrían haber vendido después de duplicar o triplicar su dinero, perdiéndose el potencial completo de 20-bagger. Como enfatizó Gardner, "la única manera en que alguna vez obtendrás un 20-bagger es si dejas que se convierta en eso en tu cartera."

Otro aspecto crítico fue la importancia del liderazgo. El mayor ganador, MercadoLibre, se benefició del visionario fundador/CEO Marcos Galperin, mientras que el rendimiento de Middleby se vio afectado tras perder a su CEO emprendedor. En la inversión, respaldar a líderes excepcionales a menudo importa más que analizar los números trimestrales.

La década también destacó cómo evolucionan los modelos de negocio. MercadoLibre se transformó de ser principalmente una empresa de comercio electrónico a una donde su plataforma de pagos ahora procesa cuatro veces el volumen de transacciones de su mercado. Casey's pasó de ser una tienda de conveniencia de gasolineras a un destino de comida, con las ventas en la tienda generando ahora casi el doble del beneficio bruto de su negocio de combustible.

He encontrado que demasiados inversores se obsesionan con los movimientos de precios a corto plazo en lugar de centrarse en las empresas subyacentes y su liderazgo. Este portafolio demuestra que la paciencia con empresas transformadoras puede ofrecer rendimientos extraordinarios, incluso cuando algunas selecciones inevitablemente decepcionan.

De cara al futuro, MercadoLibre sigue siendo atractivo a pesar de su crecimiento masivo, ya que la adopción del comercio electrónico y fintech en América Latina continúa expandiéndose. A veces, la mejor acción para comprar es simplemente más de lo que ya está funcionando.