El mineral de hierro se dispara tras los planes de recorte de producción de acero de China

El último documento de política de China ha dado un impulso muy necesario a los precios del mineral de hierro, con precios en Singapur saltando un 1.7% a más de $104 por tonelada, el nivel más alto en más de dos semanas. He estado observando este mercado de cerca, y ya era hora de que viéramos algún movimiento positivo después de meses de estancamiento.

Según los expertos en materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson, múltiples ministerios chinos han emitido conjuntamente un documento de planificación que esboza propuestas para reducir la producción de acero y restringir la nueva capacidad entre 2025 y 2026. ¿La motivación? Un clásico desequilibrio entre la oferta y la demanda que ha estado afectando su mercado interno.

Si bien el documento carece frustrantemente de objetivos específicos para los recortes de producción prometidos a principios de este año, establece un objetivo ambicioso de aumentar el "valor añadido" de la industria en un 4%. Esto aparentemente ocurrirá a través de inversiones en nueva tecnología y promoviendo el uso del acero en la infraestructura y la construcción residencial.

Lo que es particularmente interesante es cómo China planea ejecutar estos recortes: cerrando de manera forzada los hornos obsoletos e ineficientes mientras apoya a las empresas más avanzadas. Es el tipo de enfoque autoritario típico de la política industrial de Pekín.

El momento es curioso considerando que las exportaciones de acero de China de enero a julio alcanzaron un máximo histórico y están en camino de superar el récord anterior de 2015. Estos aumentos en las exportaciones ya han provocado medidas antidumping por parte de socios comerciales que están hartos de que China inunde los mercados globales.

Beijing afirma que "aumentará los esfuerzos para garantizar el suministro y la estabilidad de precios de las materias primas" incluyendo mineral de hierro y carbón coquizable. También planean "mejorar la gestión de las exportaciones de acero" - lo que sea que ese lenguaje burocrático signifique en la práctica.

No puedo evitar preguntarme si esto es solo más charla con una acción limitada que seguir. Después de todo, la producción de acero crudo ya ha caído un 3.1% en los primeros siete meses de este año, sin embargo, los precios se mantuvieron deprimidos hasta que este anuncio creó algún movimiento especulativo.

El mercado del mineral de hierro sigue siendo muy sensible a las señales de política china, quizás demasiado para su propio bien.