Le Parlement britannique mentionne rarement Ripple, XRP a le potentiel de devenir une infrastructure nationale.

Le Parlement britannique a récemment discuté de l'utilisation de XRP comme infrastructure nationale potentielle, suscitant un vif débat sur le marché, mais une analyse approfondie montre que la "reconnaissance officielle" est gravement exagérée. Bien que Ripple participe activement au débat politique et soumette des preuves aux comités, cela reste une participation standard de l'industrie, et il y a encore un fossé immense entre cela et le statut officiel de XRP en tant qu'infrastructure nationale. Cet article révèle la véritable attitude du gouvernement britannique, les obstacles techniques et les défis structurels auxquels XRP est confronté.

La vérité exagérée : mentionner au Parlement britannique ne veut pas dire approuver

（source : X）

Récemment, une nouvelle excitante circule dans la communauté des cryptomonnaies concernant XRP : le Parlement britannique discute de la possibilité d'utiliser Ripple et XRP comme infrastructures nationales potentielles pour XRP. Cette affirmation a rapidement pris de l'ampleur sur les réseaux sociaux, de nombreux investisseurs l'interprétant comme un signe que le gouvernement britannique s'apprête à reconnaître officiellement XRP, et certains prédisent même que cela fera grimper le prix de XRP à un niveau historique. Cependant, en examinant attentivement les sources et le contenu réel de ces rapports, on se rend compte que la vérité est bien plus banale que ce que les titres laissent entendre.

En réalité, Ripple a effectivement soumis des preuves au ministère des Finances britannique et au Comité numérique, culturel, des médias et des sports (DCMS), et a participé au débat sur la politique des actifs numériques. L'entreprise est enregistrée auprès de l'Autorité de conduite financière britannique (FCA) pour des activités de services monétaires, ce qui lui permet de fournir légalement certains services financiers au Royaume-Uni. Ripple a également fait la promotion du livre de comptes XRP auprès des décideurs politiques en tant que réseau de règlement de paiements transfrontaliers rapide et efficace. Cependant, ces activités relèvent d'une participation et d'un lobbying normaux dans l'industrie, ce que ferait toute entreprise de technologie financière aspirant à se développer sur le marché britannique.

Équivaloir cette participation à une « reconnaissance officielle » ou suggérer que XRP va devenir une infrastructure nationale pour XRP est un énorme saut logique. Dans le système politique britannique, la soumission de preuves à un comité parlementaire est un processus ouvert, où diverses parties prenantes peuvent participer, ce qui ne signifie pas que le gouvernement accepte ou approuve le contenu soumis. La collecte de preuves et les discussions politiques au parlement font partie d'un processus démocratique, visant à entendre largement différents points de vue, plutôt qu'à choisir une technologie ou un actif spécifique comme stratégie nationale.

Pour que XRP soit véritablement reconnu comme une infrastructure nationale pour XRP, il est nécessaire que le gouvernement britannique ou la Banque d'Angleterre prennent une décision formelle ayant force obligatoire, ce qui nécessite de passer par un processus législatif rigoureux, un examen réglementaire et une consultation publique. Ce processus peut prendre plusieurs années et impliquer d'innombrables évaluations techniques, analyses de risques et débats politiques. La situation actuelle est loin de cet objectif, et au mieux, on peut dire que Ripple a réussi à sensibiliser les décideurs à sa technologie et à sa vision, mais il existe encore un énorme fossé entre cela et une adoption officielle.

Ripple au Royaume-Uni : contributeur politique plutôt que candidat à l'infrastructure

Pour comprendre correctement le rôle de Ripple au Royaume-Uni, il est essentiel de reconnaître que sa position actuelle ressemble davantage à celle d'un participant aux dialogues politiques et d'un partenaire potentiel, plutôt qu'à celle d'un candidat à l'infrastructure nationale pour XRP. La présence de Ripple dans les cercles politiques britanniques est effectivement positive, l'entreprise maintenant un dialogue avec les régulateurs et les décideurs via plusieurs canaux. En tant qu'opérateur de services monétaires enregistré auprès de la FCA, Ripple est soumis à un certain degré de supervision réglementaire, ce qui lui confère une base de légitimité pour ses activités sur le marché britannique.

Le récit central que Ripple propose aux décideurs politiques est le suivant : le livre de XRP peut considérablement améliorer l'efficacité et la rapidité des paiements transfrontaliers, réduire les coûts et offrir un avantage concurrentiel aux institutions financières britanniques. Cet argument a effectivement du sens sur le plan technique, la vitesse de confirmation des transactions de XRP étant d'environ 3 à 5 secondes, ce qui est bien plus rapide que le système SWIFT traditionnel, et le coût des transactions étant également très bas. Pour le Royaume-Uni, qui souhaite rester en tête de la compétition financière mondiale, ces avantages technologiques sont attrayants.

Cependant, cette participation positionne Ripple comme un fournisseur de technologie ou un fournisseur de solutions, plutôt que comme un constructeur d'infrastructure financière nationale. Il y a une différence essentielle entre les deux : le premier est un service commercial que le gouvernement peut choisir d'utiliser ou non, tandis que le second est un pilier clé du fonctionnement de l'économie nationale, impliquant la souveraineté, la sécurité et l'importance systémique. Le gouvernement britannique écoutera l'avis de Ripple lors de l'évaluation de la politique sur les actifs numériques, tout comme il écoutera l'avis d'autres entreprises de blockchain, banques, processeurs de paiement et institutions académiques, ce qui ne représente pas un statut spécial.

Du point de vue de la science politique et de l'économie, l'attitude du gouvernement britannique envers Ripple est plus celle d'un innovateur intéressant que celle d'un partenaire stratégique clé. Les décideurs politiques peuvent reconnaître le potentiel de la technologie blockchain dans le domaine financier et être disposés à comprendre les caractéristiques techniques du livre de comptes XRP, mais cela est complètement différent d'une décision d'intégrer XRP dans l'infrastructure nationale de XRP. Les risques et responsabilités associés à cette dernière sont bien plus élevés et nécessitent une certitude et un contrôle extrêmes.

XRP Barrières élevées pour l'infrastructure nationale : pourquoi est-il si difficile d'obtenir une reconnaissance

Pour comprendre pourquoi XRP a du mal à obtenir le statut d'infrastructure financière nationale au Royaume-Uni, il est essentiel de comprendre les normes strictes que le Royaume-Uni impose à ses infrastructures financières nationales. Actuellement, les systèmes de paiement clés du Royaume-Uni, tels que CHAPS (Clearing House Automated Payment System) et le système de règlement brut en temps réel (RTGS), sont tous gérés de manière centralisée, soumis à des audits rigoureux et entièrement sous contrôle souverain. Ces systèmes traitent des transactions d'une valeur de plusieurs trillions de livres sterling chaque jour, et tout défaut ou faille de sécurité pourrait déclencher une crise financière systémique.

Si XRP doit être reconnu comme une infrastructure nationale pour XRP, il doit répondre à une série de normes extrêmement strictes. Tout d'abord, la supervision réglementaire, la Banque d'Angleterre doit être en mesure de surveiller, d'auditer et d'intervenir en temps réel dans le système si nécessaire. Cela représente un grand défi pour un réseau blockchain décentralisé, car la nature décentralisée signifie qu'il n'y a pas de point de contrôle unique, ce qui est en contradiction avec le besoin des banques centrales de maintenir un contrôle absolu sur les systèmes de paiement clés.

Deuxièmement, il y a l'évaluation des risques systémiques. La Banque d'Angleterre doit s'assurer que la stabilité, la disponibilité et la récupérabilité du système atteignent des normes très élevées. Bien que le réseau XRP soit techniquement relativement mature, il peut encore faire face à des problèmes causés par la congestion du réseau, la défaillance des nœuds de validation ou les mises à niveau du protocole. Plus important encore, la volatilité des prix du jeton XRP constitue un obstacle majeur. Les infrastructures de paiement nationales ont besoin de stabilité de valeur et ne peuvent pas subir de fluctuations de valeur de règlement en raison de spéculations sur le marché.

Troisièmement, l'adaptabilité de la structure de gouvernance. Le gouvernement britannique doit s'assurer qu'il a suffisamment de pouvoir de gouvernance et de voix sur l'infrastructure nationale de XRP. Cependant, le grand livre XRP est un réseau décentralisé, où les décisions majeures sont prises par vote des nœuds de validation. Bien que la société Ripple ait de l'influence, elle ne contrôle pas entièrement le réseau. Ce mode de gouvernance présente une tension fondamentale avec le contrôle et la responsabilité souhaités par le gouvernement. Si le gouvernement britannique demande des modifications du protocole pour répondre aux exigences réglementaires, qui peut garantir que ces modifications seront acceptées par le réseau ?

Quatrièmement, le cadre juridique et réglementaire. Bien que XRP ait réalisé des progrès progressifs dans son litige avec la SEC aux États-Unis, cette histoire continue de rendre les régulateurs prudents quant à son statut juridique. Le gouvernement britannique est peu susceptible d'inclure XRP dans les infrastructures critiques nationales avant que sa classification réglementaire et son statut juridique ne soient complètement clarifiés. De plus, déléguer des canaux de paiement essentiels à un système dominé par une entreprise étrangère et influencé par la législation américaine est insoutenable du point de vue de la souveraineté et de la géopolitique.

Direction de la politique britannique : neutralité technologique et priorité aux stablecoins

Une compréhension approfondie de la direction politique réelle du gouvernement britannique dans le domaine des actifs numériques permet de mieux cerner les défis structurels auxquels XRP est confronté. La Loi de 2023 sur les Services Financiers et les Marchés est un jalon important, cette loi confère aux autorités de régulation le pouvoir légal de réguler les stablecoins et les paiements tokenisés. Cependant, l'accent de ce cadre législatif est mis sur les activités et fonctions sous-jacentes, plutôt que sur un actif ou une technologie unique. Cette philosophie de régulation « technologiquement neutre » signifie que le gouvernement ne choisira pas de gagnants, mais établira des règles applicables à toutes les technologies et actifs conformes aux normes.

La Banque d'Angleterre et la Financial Conduct Authority sont actuellement en train de rédiger un cadre réglementaire dont le principal point focal est les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, plutôt que les jetons spéculatifs. Les stablecoins, en raison de leur caractéristique d'ancrage de valeur à des monnaies fiduciaires, sont considérés comme un type d'actif numérique plus adapté à l'intégration dans le système financier existant. La logique des régulateurs est la suivante : si l'on souhaite utiliser des actifs numériques dans les systèmes de paiement, la stabilité de la valeur est la priorité absolue, afin de ne pas exposer les utilisateurs à des risques de change.

Cette orientation politique constitue un obstacle fondamental à l'ambition des infrastructures nationales pour XRP. XRP est une cryptomonnaie dont le prix est déterminé par le marché, et dont la valeur fluctue en fonction de l'offre et de la demande, pouvant augmenter ou diminuer de plusieurs points de pourcentage au cours des 24 dernières heures, avec des fluctuations extrêmes pouvant dépasser 10 % en une seule journée. Cette caractéristique de volatilité contraste fortement avec celle des stablecoins, qui visent à maintenir un ancrage de valeur de 1:1 avec les monnaies fiduciaires. Du point de vue du gouvernement britannique, pourquoi choisir un actif volatile plutôt qu'une alternative stable comme infrastructure de paiement ?

La stratégie du Royaume-Uni soutient l'innovation, mais l'attitude d'éviter de désigner des gagnants se reflète également dans d'autres documents politiques. Le gouvernement encourage le secteur privé à développer divers solutions d'actifs numériques, favorisant la sélection naturelle par la concurrence sur le marché, plutôt que de choisir à l'avance des technologies spécifiques. Bien que cette approche axée sur le marché puisse permettre l'épanouissement de l'innovation, elle signifie également que XRP est peu susceptible de bénéficier d'un soutien officiel particulier. Même si la technologie de Ripple est vraiment excellente, le gouvernement évitera de soutenir publiquement, de peur d'étouffer d'autres innovateurs potentiels ou d'être accusé de favoritisme envers une entreprise spécifique.

Le chemin réel de Ripple : collaborateur d'infrastructure plutôt que système souverain

Bien que la possibilité que XRP devienne une infrastructure nationale de XRP soit très faible, cela ne signifie pas que Ripple n'a pas de perspectives de développement au Royaume-Uni. Un scénario plus réaliste est que Ripple, en tant que partenaire d'infrastructure privée, fournisse des solutions de paiement transfrontalier aux institutions financières réglementées par la FCA. Bien que cette position ne soit pas aussi éclatante que celle d'une "infrastructure nationale", elle pourrait être plus durable et comporter moins de risques.

Ripple peut établir des partenariats avec des banques britanniques, des entreprises de transfert d'argent et des fournisseurs de services de paiement pour leur fournir des services de règlement transfrontalier basés sur le livre XRP. Ces partenariats seront soumis à la supervision réglementaire de la FCA et devront respecter les exigences de conformité telles que la lutte contre le blanchiment d'argent et la connaissance du client. Dans ce cadre, la technologie de Ripple peut ajouter de la valeur au système financier britannique, améliorer l'efficacité et réduire les coûts, sans nécessiter l'approbation formelle du gouvernement.

Ce chemin est en accord avec les mesures que le gouvernement met en avant pour améliorer l'efficacité financière grâce à la technologie blockchain. Le gouvernement britannique souhaite effectivement voir l'innovation fintech, et la technologie blockchain est perçue comme un outil pouvant renforcer la compétitivité du secteur financier britannique. Cependant, le rôle du gouvernement est de créer un environnement réglementaire favorable, et non de choisir directement des fournisseurs de technologie. Ripple peut rivaliser dans cet environnement, et si ses solutions sont réellement excellentes, le marché fera son choix.

Cependant, même dans ce scénario plus modéré, cela ne constitue toujours pas une reconnaissance de XRP en tant qu'infrastructure souveraine ou clé des pays XRP. Ripple pourrait devenir un participant important dans l'écosystème financier britannique, mais le registre XRP reste une solution privée et commerciale, plutôt qu'une infrastructure publique et contrôlée par l'État. Cette distinction, bien que subtile, est extrêmement importante et détermine les limites du rôle et de l'influence de Ripple.

Projet de livre sterling numérique : la véritable priorité de la Banque d'Angleterre

Pour comprendre pourquoi il est peu probable que XRP soit intégré à l'infrastructure nationale d'XRP, il est également nécessaire de comprendre les priorités stratégiques actuelles de la Banque d'Angleterre. La banque avance activement deux projets majeurs : le développement de la livre numérique (souvent appelée monnaie numérique de banque centrale ou CBDC), ainsi qu'une mise à jour complète du système de règlement brut en temps réel existant. Ces deux projets nécessitent d'énormes investissements en ressources et une attention politique, laissant pratiquement aucune place à l'adoption de jetons externes.

Le projet de livre sterling numérique a commencé en 2020 et est actuellement à un stade de recherche et de consultation. La Banque d'Angleterre et le ministère des Finances ont créé un groupe de travail conjoint pour explorer la faisabilité, les options de conception et les impacts potentiels de l'émission de CBDC de détail et de gros. Si le livre sterling numérique est finalement lancé, il sera une monnaie numérique émise directement par la banque centrale, libellée en livres sterling, d'une valeur stable et complètement sous contrôle souverain. C'est précisément les caractéristiques de la solution de paiement numérique que le gouvernement recherche.

D'un point de vue stratégique, pourquoi la Banque d'Angleterre devrait-elle adopter un jeton externe comme XRP alors qu'elle pourrait créer sa propre monnaie numérique entièrement contrôlée ? La livre numérique pourrait s'intégrer parfaitement dans le cadre de la politique monétaire existante, sans problème de fluctuations de valeur, sans être limitée par des entreprises externes ou la gouvernance d'un réseau décentralisé, et pourrait être conçue de manière flexible en fonction des besoins politiques. En revanche, adopter XRP signifie céder une partie de la souveraineté monétaire à un système externe, ce qui est pratiquement inacceptable sur le plan politique.

La mise à jour du système RTGS reflète également l'importance accordée par la Banque d'Angleterre au maintien du contrôle souverain. Une nouvelle génération de système RTGS est en cours de développement, qui adoptera une architecture technologique plus moderne, améliorant la flexibilité et l'interopérabilité avec d'autres systèmes. Il est important de noter que ce système pourrait concevoir des interfaces pour se connecter aux solutions innovantes du secteur privé (y compris les technologies blockchain possibles), mais le niveau de règlement central restera fermement entre les mains de la banque centrale. Cette architecture "ouverte mais contrôlée" laisse de la place à l'innovation privée, tout en ne renonçant pas au contrôle souverain.

En termes de calendrier et de répartition des ressources, la Banque d'Angleterre mettra l'accent sur l'avancement de ces deux projets internes dans les prochaines années. Dans ce contexte, adopter XRP comme infrastructure nationale pour XRP est non seulement inutile, mais cela détournera également l'attention et les ressources. Les décideurs ont une bande passante limitée et l'énergie des régulateurs est également limitée ; pourquoi parier sur un jeton externe lorsqu'il existe un chemin évident vers des solutions internes ?

Si un miracle se produit : l'impact théorique de XRP reconnu et les obstacles réels

Bien que la probabilité soit extrêmement faible, il est néanmoins utile de mener une expérience de pensée : que se passerait-il si le Royaume-Uni reconnaissait réellement XRP comme une partie de son infrastructure financière ? L'analyse de ce scénario hypothétique peut nous aider à comprendre plus clairement pourquoi un tel résultat est si peu probable.

Dans ce scénario hypothétique, XRP obtiendra une légitimité et un accès institutionnel sans précédent. Le soutien du Royaume-Uni, en tant que l'un des principaux centres financiers mondiaux, offrira une énorme transparence réglementaire internationale pour XRP, et d'autres pays pourraient réévaluer leur position sur XRP. Les banques et les institutions financières seront plus confiantes à utiliser XRP pour les règlements transfrontaliers, car la reconnaissance du gouvernement britannique élimine une incertitude réglementaire majeure. La réaction du marché pourrait être une explosion du prix de XRP, ainsi qu'une montée en flèche de la valorisation de Ripple.

Cependant, cette reconnaissance entraînera également des défis de gouvernance profonds. Les régulateurs britanniques exigeront presque certainement une certaine forme de contrôle et de supervision sur les systèmes intégrés à l'infrastructure nationale XRP. Cela pourrait signifier exiger la création d'un registre XRP sous licence et auditable, spécifiquement pour les institutions financières britanniques, séparé du réseau XRP mondial public. Ou exiger que la société Ripple accepte un statut réglementaire spécial, conférant à la Banque d'Angleterre un droit de veto ou un pouvoir d'intervention d'urgence sur les modifications des protocoles.

Ces exigences vont fondamentalement changer la nature de XRP. L'une des propositions de valeur clés du grand livre XRP est sa décentralisation et son ouverture. Si des mécanismes d'autorisation et des points de contrôle centralisés sont introduits pour répondre aux exigences gouvernementales, XRP sera-t-il toujours ce qu'il était ? Cela déclenchera des débats intenses au sein de la communauté XRP, pouvant conduire à une scission de la communauté ou même à un fork du réseau. La société Ripple sera sous une pression énorme pour trouver un équilibre entre le maintien de sa vision technique et la satisfaction des exigences gouvernementales.

D'un point de vue technique, il est extrêmement difficile de mettre en place un modèle hybride (qui maintient à la fois des caractéristiques de décentralisation et répond aux exigences réglementaires). Les régulateurs exigent que le système puisse être suspendu en cas d'urgence, que les transactions puissent être inversées et que les participants problématiques puissent être exclus, ces exigences sont en contradiction directe avec la philosophie de la blockchain immuable et résistante à la censure. Essayer de satisfaire les deux parties conduit souvent à un résultat insatisfaisant des deux côtés.