JPMorgan: Stablecoin akan meningkatkan permintaan dolar AS sebesar $1,4T

Analis di JPMorgan mengatakan bahwa stablecoin memiliki potensi untuk menghasilkan setidaknya $1,4 triliun dalam permintaan untuk dolar AS pada tahun 2027, mengingat sebagian besar pasar didukung oleh mata uang tersebut.

Ringkasan

• JPMorgan telah memprediksi bahwa dolar AS akan menerima dorongan permintaan sebesar $1,4 triliun setelah gelombang adopsi stablecoin yang meningkat.
• Saat berita ini ditulis, pasar stablecoin didominasi oleh token yang dipatok USD, menyumbang lebih dari 90% dari total kapitalisasi pasar. USDT dari Tether saja mendominasi pasar hampir 60%.

Menurut catatan dari bank, pertumbuhan cepat pasar stablecoin dapat berpotensi mengangkat dolar AS bersamanya. Alih-alih menggulingkan mata uang fiat dan mengambil alih sebagai instrumen pembayaran dominan, para analis dari JPMorgan memprediksi adopsi token yang terikat dolar dapat menghasilkan sekitar $1,4 triliun permintaan untuk dolar AS pada tahun 2027.

Peningkatan besar ini dapat dikaitkan dengan para investor luar negeri yang mengadopsi token untuk transaksi dan investasi, yang memerlukan mereka untuk mengonversi mata uang lokal menjadi token yang didukung oleh dolar AS atau ekuivalen darinya. Beberapa didukung oleh surat utang AS, obligasi, dan aset berbasis dolar lainnya.

"Apakah trajektori pertumbuhan skenario kelas atas seperti itu akan benar-benar terwujud masih harus dilihat, tetapi jika itu terjadi, arus masuk dolar terkait stablecoin dapat menjadi signifikan secara kumulatif," kata JPMorgan dalam pernyataan resminya.

Pasar stablecoin diproyeksikan mencapai $2 triliun dalam dua tahun ke depan | Sumber: DeFi LlamaMeskipun telah terjadi peningkatan jumlah koin yang didukung oleh mata uang fiat lainnya, seperti A7A5 yang didukung rubel dan EURC (EURC) yang dipatok euro dari Circle, tidak ada yang berhasil mengungguli dominasi koin yang didukung USD.

Menurut data dari CoinGecko, token USD menyusun lebih dari $300 miliar dari kapitalisasi pasar yang bernilai $304 miliar. Ini berarti bahwa lebih dari 90% dari aset-aset ini didukung oleh dolar AS dalam bentuk tertentu. Faktanya, USDT yang didukung dolar milik Tether (USDT) sendiri saat ini berkontribusi hampir 60% dari total kapitalisasi pasar.

“Mengingat bahwa [about] 99% dari total pasokan stablecoin dipatok 1:1 ke dolar, pertumbuhan pasar stablecoin secara otomatis menunjukkan adanya permintaan untuk dolar,” kata bank tersebut.

Apa yang memicu pasar stablecoin?

Menurut JPMorgan, pasar stablecoin dapat tumbuh mencapai $2 triliun dalam beberapa tahun ke depan. Ini menandai lonjakan sebesar $1,7 triliun dari nilai saat ini di $304 miliar. Meskipun lompatan besar seperti itu mungkin terlihat sulit dibayangkan, tahun lalu telah menunjukkan pertumbuhan yang menjanjikan dalam adopsi keuangan di seluruh dunia.

Hanya seminggu sebelumnya, pasar melampaui $300 miliar untuk pertama kalinya dalam sejarah. Dalam waktu hanya lima tahun, industri ini telah tumbuh dari $4 miliar yang kecil menjadi lebih dari $300 miliar dalam kapitalisasi pasar. Pada tahun 2025 saja, pasar telah menerima dorongan sebesar $100 miliar dari investor yang ingin berpartisipasi dalam teknologi finansial yang relatif baru.

Munculnya regulasi global yang memfasilitasi penggunaan stablecoin juga memainkan peran besar dalam mempercepat adopsi arus utama. Pemerintah Amerika Serikat yang mengesahkan Undang-Undang GENIUS menjadi batu loncatan yang mempercepat pertumbuhan token yang didukung dolar.

Di luar AS, Ordinansi Stablecoin Hong Kong menjadi katalis yang memicu kegilaan perusahaan-perusahaan yang ingin mendapatkan lisensi untuk menerbitkan koin mereka sendiri yang dipatok pada mata uang lokal. Di UE, bank-bank semakin bersemangat untuk meluncurkan token yang didukung euro mereka sendiri, dengan tujuan untuk menantang dominasi dolar AS di pasar.