Mari kita mendalami prospek investasi Polygon. Saat ini, harga pasar POL adalah 0,239 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar mencapai 2,51 miliar dolar AS. Dalam lingkungan pasar saat ini, apakah level harga ini layak untuk diperhatikan oleh para investor?

Dari sudut pandang valuasi, Polygon terlihat relatif konservatif dibandingkan dengan solusi Layer 2 lainnya. Kapitalisasi pasar Arbitrum, Optimism, dan Base masing-masing adalah 20,85 miliar, 3,83 miliar, dan 15,95 miliar dolar. Total nilai terkunci (TVL) Polygon PoS adalah 1,17 miliar dolar, yang sesuai dengan kapitalisasi pasar 2,51 miliar dolar, rasio TVL/kapitalisasi pasar sekitar 0,47. Rasio ini lebih rendah dibandingkan dengan proyek L2 lainnya, mencerminkan sikap hati-hati pasar terhadap Polygon.

Namun, perlu dicatat bahwa Polygon menggunakan arsitektur sidechain, bukan L2 dalam arti ketat. Keamanannya terutama bergantung pada jaringan validatornya sendiri, bukan seperti Arbitrum yang secara langsung mewarisi keamanan Ethereum. Perbedaan struktural ini memang dapat mempengaruhi penilaian nilai investor. Tetapi dari sudut pandang lain, mekanisme konsensus yang independen memberikan Polygon fleksibilitas yang lebih besar, memungkinkan untuk menerapkan reformasi radikal seperti pembaruan Rio.

Dari sudut pandang ekonomi token, total pasokan Polygon adalah 10,51 miliar, saat ini 100% beredar, tanpa tekanan pembukaan besar-besaran. Jika tingkat inflasi 2% per tahun dihapus, maka sisi pasokan akan sepenuhnya tetap. Permintaan terutama berasal dari tiga aspek: konsumsi biaya Gas, permintaan staking, dan insentif ekosistem. Saat ini, konsumsi Gas harian mencapai sekitar puluhan ribu dolar, jumlah staking yang terkunci mencapai 3,43 miliar token, dan insentif ekosistem masih memiliki anggaran lebih dari 2 miliar token.

Misalkan setelah Rio diperbarui, volume perdagangan harian meningkat dua kali lipat menjadi 7 juta transaksi, berdasarkan tarif Gas saat ini, pendapatan biaya transaksi harian mungkin akan meningkat secara signifikan. Ini akan memberikan dukungan yang kuat untuk nilai Polygon.

Investor perlu mempertimbangkan Polygon, dengan menimbang jalur teknologi unik, posisi pasar, dan potensi pengembangan di masa depan. Meskipun valuasi saat ini relatif konservatif, dengan pengembangan ekosistem yang terus berlanjut dan inovasi teknologi, Polygon mungkin akan menonjol di jalur L2, menjadi target investasi yang layak diperhatikan.