Warrant Aluminium LME yang Dibatalkan Melonjak ke Tinggi Juni

Warrant aluminium yang dibatalkan di London Metal Exchange telah meningkat secara dramatis sebesar 32.000 ton menjadi 42.850 ton, mencapai level tertinggi sejak awal Juni. Ini menandai peningkatan harian terbesar sejak Januari, menurut para ahli komoditas ING Ewa Manthey dan Warren Patterson.

Meskipun adanya lonjakan signifikan ini, waran yang dibatalkan kini hanya mewakili 9% dari total inventaris LME, turun dari angka yang mencengangkan sebesar 54% di awal tahun. Penurunan tajam ini secara utama mencerminkan permintaan fisik yang lemah yang melanda pasar selama paruh pertama tahun ini.

Saya telah mengamati pasar ini dengan cermat, dan yang menarik adalah bagaimana sebagian besar pembatalan ini berasal dari gudang-gudang di Malaysia. Ini adalah tanda yang menunjukkan pergeseran permintaan regional yang sering mendahului pergerakan pasar yang lebih luas.

Sementara itu, persediaan aluminium yang terjamin turun sebesar 31.400 ton menjadi 442.425 ton, sementara total persediaan naik sebesar 600 ton menjadi 485.275 ton - tertinggi sejak 20 Maret. Respons harga langsung terlihat, dengan harga aluminium 3 bulan LME naik ke level intraday tertinggi sebesar $2.625/t setelah lonjakan permintaan penarikan ini.

Apa yang mengkhawatirkan di sini adalah kontras mencolok antara pergerakan gudang ini dan permintaan fisik yang sebenarnya. Pasar tampaknya lebih merespons pada faktor teknis dan posisi spekulatif daripada konsumsi industri yang mendasar. Ketidakcocokan ini berpotensi menciptakan volatilitas dalam beberapa minggu ke depan, terutama saat kita mendekati akhir tahun ketika likuiditas biasanya menyusut.

Pasar aluminium terus menavigasi perairan yang menantang, terjebak antara keterbatasan pasokan di beberapa wilayah dan lemahnya permintaan di wilayah lainnya. Pembatalan yang layak ini mungkin menandakan minat yang baru, tetapi gambaran keseluruhan tetap kabur oleh ketidakpastian ekonomi global dan dinamika perdagangan yang berubah.