Pembicaraan Rahasia Menunjukkan ETF Spot XRP dan Dogecoin Lebih Dekat Dari Sebelumnya

Lanskap ETF kripto sedang berubah di bawah kaki kita, dan saya memiliki informasi dari dalam tentang apa yang sebenarnya terjadi. Pertukaran utama secara diam-diam bekerja sama dengan SEC untuk aturan listing standar untuk ETF kripto spot, dan waktunya tidak bisa lebih sempurna. Pada awal Oktober, kita mungkin melihat pintu gerbang terbuka untuk aset di luar bitcoin dan ether—dengan XRP dan Dogecoin memimpin.

Yang menarik adalah bagaimana ini tidak terjadi melalui pengumuman yang mencolok tetapi melalui pekerjaan metodis di belakang layar. Tiga pertukaran utama—Cboe BZX, NYSE Arca, dan Nasdaq—sedang berkonvergensi pada standar listing generik yang harmonis untuk Commodity-Based Trust Shares. Mereka pada dasarnya sedang menciptakan cetak biru yang akan memungkinkan produk crypto yang memenuhi syarat untuk listing tanpa perlu persetujuan terpisah setiap kali.

Perubahan teknisnya halus tetapi mendalam. Greg Xethalis dari Multicoin Capital mengungkapkan bahwa bursa ini mengajukan amandemen yang secara khusus menghapus "komoditas yang dikecualikan" dari definisi "komoditas" dalam standar listing generik mereka. Ini mencegah inklusi yang tidak disengaja dari instrumen seperti indeks suku bunga atau mata uang di bawah definisi Undang-Undang Pertukaran Komoditas.

Komponen penting lainnya adalah uji pasar berjangka yang berfungsi sebagai Gerbang untuk produk spot baru. Proposal Cboe mengharuskan aset yang mendasari memiliki kontrak berjangka yang tersedia di Pasar Kontrak Tertentu selama setidaknya enam bulan, dengan perjanjian pengawasan yang tepat. Ini sangat selaras dengan pendekatan SEC sejak persetujuan spot-BTC dan ETH 2024.

Waktu di sini adalah segalanya. Beberapa aplikasi ETF XRP memiliki tenggat waktu final antara 18-23 Oktober 2025. Untuk Dogecoin, kami melihat tanggal 12 November untuk aplikasi Bitwise. Jika SEC menyetujui standar listing generik ini sesuai dengan jadwal yang diharapkan, itu menciptakan jendela yang sempurna untuk persetujuan.

XRP saat ini diperdagangkan pada $2.81, tetapi perkembangan regulasi ini dapat secara dramatis mengubah trajektori-nya—dan Dogecoin juga.

Saya telah mengamati perkembangan regulasi kripto selama bertahun-tahun, dan pendekatan terkoordinasi ini menunjukkan bahwa kita memasuki fase baru di mana ETF kripto menjadi sistematis daripada luar biasa. Uang cerdas memperhatikan pengajuan teknis ini, bukan hanya berita utama.

Meskipun ini terlihat menjanjikan, saya masih skeptis tentang seberapa lancar implementasinya. SEC secara historis telah mengubah aturan dalam crypto, dan volatilitas pasar terbaru akibat ancaman tarif China dari Trump menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah. Namun, perkembangan ini mewakili jalan yang paling konkret untuk memperluas jagat ETF crypto.