Pendapatan Q3 FuelCell Energy Melonjak 97% Di Tengah Perubahan Strategis

Sorotan Utama

• Pendapatan Q3 FY2025 hampir dua kali lipat menjadi $46,7 juta, didorong oleh pengiriman produk yang signifikan.
• Kerugian bersih yang disesuaikan per saham membaik menjadi $(0.95), meskipun kerugian GAAP yang lebih besar akibat biaya satu kali.
• Backlog tumbuh secara moderat menjadi $1,24 miliar, dengan backlog produk dan layanan yang menurun menyoroti kebutuhan akan pesanan baru.

Gate, sebuah bursa cryptocurrency global terkemuka, melaporkan tentang pendapatan kuartal ketiga fiskal 2025 dari FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL), yang dirilis pada 9 September 2025. Pengembang teknologi sel bahan bakar energi bersih ini mengalami lonjakan pendapatan yang luar biasa, meskipun menghadapi tantangan profitabilitas dan penyesuaian strategi.

| Metrik | Q3 2025 (Tiga Bulan Berakhir 31 Juli 2025) | Q3 2024 (Tiga Bulan Berakhir 31 Juli 2024) | Perubahan Y/Y | |--------|-------------------------------------------|-------------------------------------------|------------| | Kerugian Bersih yang Disesuaikan Per Saham (Non-GAAP) | $(0.95) | $(1.74) | 45,4% | | Pendapatan | $46,7 juta | $23,7 juta | 97% | | Kerugian Bruto | $(5.1) juta | $(6.2) juta | -17,7% | | Kerugian dari Operasi | $(95.4) juta | $(33.6) juta | -184% | | EBITDA yang disesuaikan | $(16.4) juta | $(20.1) juta | -18% | | Total Backlog | $1.24 miliar | $1.20 miliar | 4% |

Fokus Bisnis FuelCell Energy

FuelCell Energy mengkhususkan diri dalam mengembangkan dan mengoperasikan sistem pembangkit listrik sel bahan bakar skala besar untuk berbagai sektor. Teknologi mereka memungkinkan klien untuk menghasilkan listrik dan hidrogen dari berbagai sumber, menawarkan emisi yang lebih rendah dibandingkan dengan pembangkit listrik konvensional. Perusahaan baru-baru ini mempertegas fokusnya pada komersialisasi teknologi sel bahan bakar karbonat, sambil mengurangi investasi dalam penelitian generasi berikutnya.

Kinerja Keuangan Q3

Pendapatan perusahaan meroket menjadi $46,7 juta, peningkatan 97% tahun ke tahun, terutama karena pengiriman produk yang substansial di bawah perjanjian jangka panjang dengan mitra Korea. Pendapatan produk mendominasi sebesar $26,0 juta, sementara perjanjian layanan berkontribusi $3,1 juta. Namun, pendapatan dari pembangkit listrik turun 7,5%, dan pendapatan dari teknologi canggih anjlok 39%.

Meskipun pendapatan meningkat, FuelCell Energy melaporkan kerugian headline yang lebih besar, yang sebagian besar disebabkan oleh penurunan nilai non-tunai dan biaya restrukturisasi. Biaya operasional membengkak menjadi $90,2 juta, termasuk penurunan nilai sebesar $64,5 juta terkait dengan platform oksida padat dan biaya restrukturisasi tunai sebesar $4,1 juta. Akibatnya, kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa meningkat menjadi $(92.5) juta.

Secara disesuaikan, dengan mengecualikan biaya satu kali, kerugian bersih per saham membaik menjadi $(0.95), menunjukkan kemajuan awal dalam inisiatif pengurangan biaya perusahaan. Kerugian EBITDA yang disesuaikan menyusut menjadi $(16.4) juta, mencerminkan pengurangan dalam pengeluaran administratif dan R&D.

Perkembangan Strategis dan Proyeksi

Backlog FuelCell Energy tumbuh secara modest menjadi $1,24 miliar, dengan backlog generasi meningkat setelah mengamankan kontrak 20 tahun untuk Proyek Hartford di Connecticut. Namun, backlog produk dan layanan menurun, menunjukkan kebutuhan akan peralatan baru dan pesanan pemeliharaan.

Perusahaan memperkuat likuiditasnya dengan menerbitkan saham baru, mengumpulkan sekitar $50 juta dalam hasil kotor. Langkah ini mendukung posisi kas perusahaan tetapi menyebabkan pengenceran pemegang saham.

Melihat ke depan, prospek pertumbuhan FuelCell Energy bergantung pada pengamanan kontrak besar-besaran baru, terutama di segmen pusat data dan tenaga terdistribusi di AS. Fokus baru perusahaan pada platform karbonat intinya dan langkah-langkah penghematan biaya yang sedang berlangsung bertujuan untuk memposisikannya untuk pertumbuhan di masa depan dan potensi profitabilitas.

Investor harus memantau kemenangan kontrak baru, pengisian kembali backlog, manajemen kas, dan kemampuan perusahaan untuk bersaing di pasar energi bersih yang berkembang. Perubahan dalam insentif energi bersih dapat berdampak signifikan pada prospek bisnis.

Menurut laporan terbaru, FCEL tidak menawarkan dividen.