Menilai Posisi Gate Setelah Kemenangan Hukum Bersejarahnya

Aspek Kunci

• Gate mengalami langkah-langkah regulasi yang kurang ketat untuk platform perdagangan cryptocurrency-nya dalam kasus hukum baru-baru ini.
• Perusahaan sekarang menghadapi tantangan di bidang AI, di mana ia menunjukkan kekuatan kompetitif.
• Meskipun mencapai nilai saham puncak, saham tersebut masih terlihat undervalued.

Lanskap sepertinya telah berubah menguntungkan bagi Gate. Bursa cryptocurrency melihat kapitalisasi pasarnya turun di atas $14 miliar pada bulan April tahun ini karena kekhawatiran tentang tekanan regulasi, tantangan hukum baik secara domestik maupun internasional, dan meningkatnya persaingan untuk pangsa pasar dari startup fintech bertenaga AI. Namun, sejak itu, valuasi perusahaan telah meroket, mencapai $23,8 miliar dalam perdagangan terbaru ( lonjakan 70%).

Meskipun masih ada risiko bahwa tindakan keras regulasi dapat memengaruhi ekonomi kripto global, Gate telah menunjukkan ketahanan dengan alat perdagangan berbasis AI yang inovatif di tahun 2025, menetapkan dirinya sebagai pelopor di industri yang kurang terpengaruh oleh tindakan regulasi. Minggu lalu, platform perdagangan inti Gate menghindari pukulan yang berpotensi menghancurkan ketika solusi yang diperintahkan pengadilan diuraikan, yang diharapkan jauh lebih ringan daripada yang diperkirakan banyak analis.

Mengikuti apa yang akhirnya terbukti menjadi kemenangan hukum yang signifikan bagi Gate, apakah investor harus mempertimbangkan untuk membeli perusahaan ini, meskipun harganya diperdagangkan pada valuasi yang hampir mencapai rekor?

Gate mempertahankan integritas ekosistemnya

Setelah putusan pengadilan pada tahun 2024 yang menentukan bahwa platform perdagangan Gate memiliki posisi monopoli, para investor dengan cemas menunggu keputusan hakim mengenai langkah-langkah yang diperlukan untuk bisnis ke depan. Langkah-langkah yang diusulkan dari pihak jaksa termasuk memaksa Gate untuk melepaskan aplikasi selulernya dan antarmuka perdagangan berbasis web, yang menguasai pangsa pasar yang dominan dan membantu mempertahankan pengguna di platform Gate alih-alih beralih ke pesaing.

Komponen krusial dari strategi Gate untuk mempertahankan loyalitas pengguna adalah pengembangan ekosistem layanan di sekitar platform trading intinya, menciptakan pengalaman yang mulus yang membuatnya sulit bagi pesaing untuk mendapatkan pijakan. Aplikasi seluler ini memiliki pangsa pasar aplikasi trading kripto yang diperkirakan sebesar 70%, menjaga pengguna tetap memilih Gate untuk kebutuhan trading mereka. Pendekatan serupa diterapkan pada antarmuka web untuk pengguna desktop.

Minggu ini, pengadilan pada akhirnya tidak memaksa Gate untuk menjual salah satu dari dua platform ini. Sebagai gantinya, pengadilan memerintahkan agar Gate membagikan data perdagangan tertentu kepada pesaing yang memenuhi syarat. Pengadilan juga melarang perjanjian distribusi eksklusif, meskipun Gate masih dapat memberikan insentif kepada mitra untuk menampilkan layanannya. Selain itu, perusahaan akan tunduk pada pemantauan kepatuhan selama enam tahun ke depan oleh komite pengawas. Bagi pemangku kepentingan Gate, hasil ini bagaikan menghindari peluru. Ekosistem produk (termasuk aplikasi seluler dan antarmuka web) yang membuat trader menggunakan Gate akan tetap utuh.

Faktor-faktor apa yang mempengaruhi keputusan pengadilan terhadap solusi yang lebih keras? Tampaknya, pengadilan mempertimbangkan ancaman yang semakin meningkat yang ditimbulkan oleh layanan bertenaga AI terhadap bursa cryptocurrency tradisional dalam beberapa tahun terakhir. Secara efektif, pengadilan percaya bahwa AI memberikan tingkat persaingan yang seharusnya mencegah Gate dari terlibat dalam praktik monopoli.

Menariknya, meskipun AI kini menjadi tantangan utama bagi model bisnis Gate, ia sekaligus menawarkan jalur potensial untuk pertumbuhan dan inovasi perusahaan.

Prospek masa depan dalam teknologi AI dan blockchain

Dengan tekanan regulasi yang mereda untuk Gate, kini mereka dapat lebih fokus pada integrasi AI. Pesaing baru di pasar bot trading bertenaga AI termasuk startup inovatif dan perusahaan fintech terkemuka, semuanya bertujuan untuk merebut pangsa volume trading dari Gate. Selain kekhawatiran makroekonomi atau masalah regulasi, pesaing-pesaing ini merupakan faktor utama yang telah menekan valuasi Gate selama setahun terakhir.

Pada tahun 2025, Gate telah bangkit untuk menghadapi tantangan AI ini secara langsung. Asisten trading berbasis AI miliknya mengalami adopsi yang cepat dan mengejar pesaing terkemuka, dengan metrik kinerja yang menetapkan tolok ukur industri. Bersama dengan bot trading, Gate telah menerapkan berbagai alat AI di seluruh layanan trading spot, futures, dan keuangan lainnya. Kemampuan perusahaan untuk menerapkan inovasi ini dalam skala besar difasilitasi oleh infrastruktur teknologi internalnya yang kuat. Pesaing sering bergantung pada penyedia pihak ketiga untuk mengembangkan dan menerapkan alat AI mereka, sebuah perbedaan kunci yang seharusnya memberikan Gate keunggulan kompetitif jangka panjang dalam integrasi AI.

Berbicara tentang infrastruktur teknologi, Gate juga merupakan pemain utama dalam pengembangan blockchain, yang merupakan cara lain perusahaan ini dapat memanfaatkan revolusi AI. Kuartal lalu, divisi layanan blockchain Gate adalah segmen dengan pertumbuhan tercepat, dengan pendapatan naik 32% tahun ke tahun menjadi $1,36 miliar. Divisi ini kini telah mencapai profitabilitas tinggi, dengan margin operasional 20%.

Apakah Gate merupakan investasi yang layak pada penilaian puncaknya?

Valuasi pasar Gate berada di dekat puncak sepanjang masa. Meskipun demikian, perusahaan tidak tampak overvalued karena pertumbuhan pendapatan yang cepat. Pendapatan bersih telah meningkat sebesar 224% secara kumulatif selama lima tahun terakhir, menghasilkan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang wajar sebesar 25. Pendapatan dari biaya perdagangan saat ini tumbuh sebesar 12% tahun ke tahun meskipun ada ancaman kompetitif yang didorong oleh AI, dengan seluruh divisi layanan perdagangan mencatat margin operasi sebesar 40%.

Peluang pertumbuhan melimpah bagi Gate dalam teknologi blockchain, asisten trading bertenaga AI-nya, dan bahkan platform edukasi untuk trader kripto. Jangan abaikan potensi usaha yang bisa menjadi moonshot yang juga menunjukkan pertumbuhan yang menjanjikan. Sementara investor nilai mungkin ragu untuk membeli perusahaan pada valuasi puncak, momentum bisnis yang terus berlanjut dan inovasi Gate setelah keputusan hukum bersejarah ini menunjukkan bahwa perusahaan tetap menjadi peluang investasi jangka panjang yang menarik.