Figma Q2 2025: Lonjakan Inovasi di Tengah Ketidakpastian Pasar

Figma mencatatkan kinerja yang mengesankan pada Q2 2025, dengan pendapatan sebesar $250 juta—lonjakan 41% dibandingkan tahun lalu yang menetapkan rekor kuartalan baru. Sambil mempertahankan profitabilitas dengan margin operasional non-GAAP sebesar 5%, perusahaan telah secara dramatis memperluas rangkaian produknya di saat volatilitas pasar mengancam valuasi teknologi.

Saya telah melihat Figma berkembang dari alat desain yang khusus menjadi platform pengembangan produk yang komprehensif. Waktu mereka tidak bisa lebih strategis—saat ketegangan perdagangan yang diperbarui Trump dengan China membuat S&P 500 terjun $1,5 triliun pada hari Jumat, posisi Figma sebagai alat produktivitas yang penting mungkin memberikan beberapa perlindungan dari gejolak pasar yang lebih luas.

CEO Dylan Field menekankan bagaimana desain telah menjadi pembeda kritis di dunia yang dipercepat oleh AI: "Desain adalah bagaimana perusahaan menang atau kalah." Ini sangat beresonansi dengan saya sebagai seseorang yang mengamati ruang ini. Ketika AI membuat pembangunan perangkat lunak lebih mudah dari sebelumnya, identitas visual dan pengalaman pengguna Anda menjadi keunggulan kompetitif utama.

Ekspansi produk ini sangat ambisius—menggandakan portofolio mereka dengan Figma Make, Draw, Sites, dan Buzz. Figma Make secara khusus menonjol sebagai penawaran prompt-to-code mereka yang mengubah desain menjadi prototipe fungsional atau bahkan aplikasi yang dapat diterbitkan. Demo Field menunjukkan bagaimana pengguna dapat memanfaatkan konteks desain yang ada untuk menghasilkan keluaran yang lebih baik daripada alat pengkodean AI mandiri.

Yang menarik adalah bagaimana pendekatan Figma berbeda dari para pesaing. Alih-alih memposisikan AI sebagai pengganti desainer, mereka menggunakannya untuk "menurunkan lantai tetapi meningkatkan langit-langit"—membuat desain lebih mudah diakses sambil memberdayakan para profesional untuk mencapai hasil yang lebih besar. Strategi ini terasa lebih berkelanjutan daripada narasi "AI akan menggantikan semua orang" yang didorong oleh beberapa pesaing.

Pandangan keuangan menunjukkan kepercayaan meskipun ada tantangan pasar. Panduan mereka memproyeksikan pendapatan penuh tahun antara $1.021-1.025 miliar, yang mengimplikasikan pertumbuhan 37%. Namun, CFO Praveer Melwani memperingatkan bahwa margin akan menyusut karena mereka berinvestasi besar-besaran dalam kemampuan AI, khususnya biaya inferensi untuk Figma Make.

Metrik pelanggan tetap kuat dengan retensi dolar bersih 129% di antara pelanggan yang menghabiskan lebih dari $10,000 per tahun. Mereka telah meningkatkan segmen pelanggan $100,000+ mereka sebesar 42% tahun-ke-tahun, sekarang melebihi 1,100 akun.

Satu kekhawatiran: margin kotor mereka menurun menjadi 90%, dengan kompresi lebih lanjut yang diharapkan seiring meningkatnya biaya inferensi AI. Ini mencerminkan tantangan yang dihadapi platform lain yang banyak menggunakan AI—menyeimbangkan inovasi dengan profitabilitas tidaklah mudah ketika model dasar sangat memerlukan komputasi.

Melihat ke depan, Figma berencana untuk melengkapi model langganan berbasis kursi mereka dengan harga berbasis konsumsi, kemungkinan untuk memonetisasi penggunaan AI. Pendekatan hibrida ini masuk akal tetapi eksekusi akan menjadi kunci.

Ketika pasar bereaksi secara ganas terhadap ketegangan baru antara AS dan Cina, dengan Bitcoin mengalami penurunan terbesar pada tahun 2025 dan saham teknologi jatuh, posisi Figma sebagai alat produktivitas yang penting mungkin memberikan beberapa ketahanan. Fokus mereka pada memungkinkan produk digital yang lebih baik bisa menjadi lebih berharga jika perusahaan perlu membedakan diri dalam lingkungan ekonomi yang lebih menantang.

Pada akhirnya, taruhan Figma adalah bahwa di dunia di mana AI mengkomoditaskan pembuatan perangkat lunak, keunggulan desain menjadi pembeda utama. Jika mereka benar, platform mereka yang diperluas bisa menjadi sangat penting terlepas dari kondisi pasar.